医薬品は中レベルの傾向を迎えて反発し、内需プレートはあるいは歴史の大底を迎えている。
市場の内需型汎消費医療の第2四半期業績に対する悲観的な予想はすでにprice inになり、推定値は歴史の大底を見た。内需型汎消費医療には、消費医療、ワクチン、インターネット薬局とオフライン薬局、血製品、子供用薬、ブランド漢方薬などが含まれている。これらのプレートはマクロ政策の影響を受けることが少なく、多くは中国の疫病などの深化が需要を遅らせ、消えることがないためである。将来の業績の伸び率は安定していると予想され、推定値は先行して修復される。今年のotcは業界週期が向上した2年目で、業績の成長確定性が高く、低評価値、守備能力が抜群だ。
良質な革新薬と革新機器会社または同様に歴史レベルの底を迎えている。
大中型革新薬と革新機器は中国だけでなく、世界の革新一体化に重点的に注目しなければならない。小型革新薬会社は、市場がme-tooやme-betterと考えているかどうかにかかわらず、投入産出比、研究開発コストを回収できるかどうかに重点を置いて、利益に転換します。中国の革新薬の割合は依然として低く、依然として改良型革新が必要である。日本の革新薬の発展歴史も模倣創から始まり、15年以上の発展を経て、オリジナルに向かっている。中国の革新薬の発展経路は日本に似ており、高揚して、直接世界で同時に研究開発することができる。模倣創の蓄積を通じて、中国の模倣製薬市場は鳥を入れ替え、模倣革新薬に一部の市場を蚕食されることもできる。医療機器は高価値機器の輸入代替と欧米への進出に注目している。医療機器の論理は医薬と似ているか、輸入の代替空間が大きいか、欧米に出てお金を稼ぐことができる。ヨーロッパは高齢化による医療保険が逼迫しているため、将来的に高性価格比の中国製品が重点的に考慮される方向になる。
投資提案と関連株
消費医療の重点は Huadong Medicine Co.Ltd(000963) （工業が大底に触れて回復し、医美と合成生物CDMOが高成長）、 Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) （収集に対する悲観的な予想は徐々に消化され、推定値は修復される）、 Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) （研究開発駆動型会社、OK鏡が高成長し、ICLが未来の大空間をもたらす）、 Autek China Inc(300595) （収集悲観的な予想は修復される）、諾輝健康（長期的に腫瘍の早期篩の消費属性をよく見る）に注目している。ワクチンは Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) （PCV 13、四連苗などの放出量に注目し、二倍体狂苗が発売される）と Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) （破傷風ワクチンの持続的な成長空間を見て、金グルコ菌ワクチンは将来10億元級の新品を超える）に注目している。血液製品は供給端の変化に注目している会社であり、 Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) （キロトン級血液製品会社の中で市場価値が最も小さい）、 Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) と Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) （パルプステーションの持続的な拡張能力）に注目している。インターネット薬局とオフライン薬局は、4つの薬局に注目するほか、アリ健康に注目している（同様に受益処方箋の流出、プラットフォーム経済を圧迫する悲観的な予想はすでにprice in、医薬電子商取引は新たな発展に入った）。小児科とOTCは China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) 、ダビングなどに重点を置いています。
革新薬はグローバル化同期薬企業の発展に重点を置き、 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 、信達生物、栄昌生物、康方生物と復宏漢霖などに注目している。中国の革新代替製薬は、 Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) 3年以内に6つの革新薬が発売され、販売ピークは百億を超える見込み）、 Suzhou Zelgen Biopharmaceuticals Co.Ltd(688266) （ドナフェニはソラフェニなどの代わりになり、凝固酵素の競争構造が良好）、海創薬業（重水素化エンドルアミンIII期データは盲目になる）に重点を置いている。
革新機器の海外進出に重点を置いている Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) （化学発光の海外高速成長、中国輸入の代替）；＊ Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) （内視鏡診療機器の小マイリー、米欧業務は疫病発生後に再び増加し、中国業務は疫病の影響を受けて次第に消失する）、先健科学技術（米欧ステント業務の成長可能期）；輸入代替注目 Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) 、澳華内視鏡、啓明医療と心通医療；その他の重点は Apt Medical Inc(688617) Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) 、および Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) などに注目しています。
原料薬の重点は Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) （ニコチンナンバープレートが発行された後、ニコチンを抽出する供給弾力性が不足し、需要が旺盛で、それによってニコチンを抽出する価格の上昇を牽引する；同様に、ニコチンを合成する利益差が拡大し、輸出業務の利益能力が上昇する）、 Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) と Jenkem Technology Co.Ltd(688356) などに注目する。模造創薬企業例えば Humanwell Healthcare (Group) Co.Ltd(600079) ;核酸常態化 Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) など。
リスク提示：中国の疫病発生プロセスの不確実性リスク、国際環境の急激な変化リスクなど
