業界の核心的な観点：
2022年Q 1申万電子業界指数は下落し、同期の成約量は収縮し、資金活動度は低下した。2022年Q 1末の電子業界の推定値は依然として歴史の低位にあり、歴史10年の平均値レベルより大きな修復空間がある。21年Q 4と22年Q 1の基金重倉配置状況を見ると、電子業界はこの2四半期連続で超配を続け、歴史的に高いレベルにある。
投資のポイント：
基金重倉の割合は歴史的に高いレベルにあり、22年のQ 1超配割合はわずかに下落した。22年Q 1電子業界の基金重倉の割合は10.11%で、歴史10年の高いレベルにあり、超配割合は3.67%で、前月比は0.81 pct下落した。SW電子業界の将来の基金重倉の配置割合はさらに向上する余地があると考えられている。22年のQ 1電子業界の重倉標の数は47.83%で、13位で、集中度が向上した。
上位10大重倉株の構成は比較的安定しており、基金重倉株の好みは一緻性を持っている。持株市場の価値から見ると、2022年のQ 1電子業界の上位10大重倉株は半導体、消費電子、素子、光学光学光学光学電子分野の標的から構成されている。その中で、＊ Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) 、＊ Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) 、＊ Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 、＊ Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) 、＊ Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 、＊6060703は5四半期連続でトップ10の重倉株、＊ Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) はさらに5四半期連続で重倉株のTOP 3にランクインした。最近5四半期のトップ10の重倉株のうち、半導体分野の標的はコア構成である。株式市場の変動値を見ると、この5四半期のトップ10のプラス/マイナス株の変動が多く、市場価値の変動は主に株式保有数と株価の上昇と下落の二重要素の影響を受けている。
半導体プレートの超配比率は連続的に上昇し、電子業界のファンド重倉は頭部集中傾向を維持している。電子の各2段サブプレートにおいて、半導体プレートは超配位を続け、22年にQ 1超配比例ループ比が向上した。最近5四半期の電子業界ファンドの上位5、上位10、上位20大重倉株の市場価値の割合から、電子業界全体の重倉配置の集中度が高いことが明らかになった。その中で、トップ10の重倉株式市場の値の割合は60%近くを占め、トップ20の重倉株式市場の値の割合は約80%で、基金重倉の抱団現象が明らかになったことを反映している。22年Q 1電子業界基金の上位5、上位10、上位20大重倉株の時価総額が全体の電子業界基金の重倉時価総額に占める割合はそれぞれ39.04%、59.08%と79.93%で、そのうち上位5大重倉株式市場の時価総額は21年Q 1を比較して前年同期比2.14 pct上昇し、21年Q 4を比較して0.92 pct上昇し、引き続き頭部集中傾向を維持した。
投資提案：私たちは電子業界が構造化相場を演じ続けると予想しています。中国の疫病状況の好転と操業再開の推進に伴い、下流の新エネルギー自動車、太陽光発電、データセンターの需要向上による電力半導体とストレージ分野、工業知能化とディスプレイ技術のアップグレードによる工業製御チップと新型ディスプレイ分野、およびウエハ工場の生産能力拡張、国産代替需要による半導体設備分野に重点を置くことを提案した。具体的には、評価値が歴史的に低位で、業績がよく、業界競争力の強い良質な企業に注目することをお勧めします。
リスク要素：ロシアと烏の衝突が続くリスク；貿易摩擦リスク；技術開発が予想されるリスクに追いつけない。同業界の競争が激化するリスク。
