発展背景：第三世代半導体基板材料の変化が半導体の新時代をリードする
シリコン基板が主要市場を占め、第3世代半導体が下地材料端革命を起こす可能性がある。第3世代半導体材料は窒化ガリウムGaN、炭化ケイ素SiC、酸化亜鉛ZnO、ダイヤモンドCなどであり、その中で窒化ガリウムGaN、炭化ケイ素SiCが主な代表である。禁帯域幅、誘電率、熱伝導率、最高動作温度などの麺で窒化ガリウムGaN、炭化ケイ素SiCの性能はより優れており、5 G通信、新エネルギー自動車、光起電などの分野でヘッド企業は第3世代半導体を徐々に使用している。シリコン（Si）は現在、技術が最も成熟し、使用範囲が最も広く、市場占有率が最も大きい基板材料であるが、近年、シリコン材料の潜在力はすでに開発され、高圧、高週波、高温分野で炭化シリコンと窒化ガリウムに代表される第3世代半導体基板材料市場は急速な発展のチャンスを迎えることが期待され、コスト低下が全麺的な代替を実現することが期待されている。
発展の見通し：千億市場、第三世代半導体浸透率は年々向上
中国の第3世代半導体全体の生産額は7100億元を超え、2023年の第3世代半導体材料の浸透率は5%に近づく見込みだ。全体の生産額規模を見ると、CASAデータによると、中国の第3世代半導体全体の生産額は7100億を超えている。その中で、半導体照明の全体生産額は7013億元と推定され、COVID-19の疫病の影響を受けて2019年より7.1%減少した。SiC、GaNの電力電子生産額の規模は44.7億元に達し、前年同期比54%増加した。GaNマイクロ波無線週波数の生産額は60.8億元に達し、前年同期比80.3%増加した。透過率の観点から見ると、Yoleデータによると、Siは依然として半導体材料の主流で、95%を占めている。第三世代半導体透過率は年々上昇し、SiC透過率は2023年に3.75%、GaN透過率は2023年に1.0%、第三世代半導体透過率は合計4.75%に達する見込みです。
重点会社の配置：SiC、GaNは基本的に全カバーを実現し、大部分の企業は研究開発段階にある。
基板→エピタキシャル→デバイス→デバイスの各分野で全配置され、中国の第3世代半導体は歴史的な発展のチャンスを迎える。SiC分野：現在、中国配置SiCの上場会社は産業チェーンの角度から5種類に分けることができる：1）天岳先進と天科合達（IPO中止）などの基板材料に専念する；2）デバイス端IDMレイアウト、例えば＊ China Resources Microelectronics Limited(688396) 、＊ Starpower Semiconductor Ltd(603290) 、＊ Wingtech Technology Co.Ltd(600745) など；3）材料からデバイスまでの一体化配置、例えば Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) 4）チップ設計メーカー、例えば＊ Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) 5）その他：＊ Roshow Technoiogy Co.Ltd(002617) レイアウトデバイス+材料、＊ Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) レイアウトエピタキシャルデバイス。GaN分野：GaN基板メーカー蘇州納維、東莞中ガリウムを含む；エピタキシャルメーカーの結晶湛半導体、江蘇能華；設計企業の安譜隆、海思半導体；製造企業の三安集積、海威華芯など。また、新規参入メーカーは従来のパワー半導体メーカーだけではなく、無線週波数デバイス出身または軍需産業の背景を持つ企業がGaN分野に進出していることも多い。
投資提案
SiCとGaN産業チェーンにはいくつかの良質な新会社が進出しますが、従来の従来の電力デバイス、無線週波数デバイス、LEDチップ会社も三世代半導体産業チェーンの重要なプレイヤーであり、この10年以上の産業傾向に十分に恩恵を受けています。
SiC産業チェーンの提案に注目：
1）中国のIGBTリーダーはSIC分野に勢いよく切り込み、＊ Starpower Semiconductor Ltd(603290) 、＊ Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) と未発売の＊ Byd Company Limited(002594) 半導体に注目している。
2）従来のパワーデバイスのSiCデバイスへのアップグレード切り込みは、 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) China Resources Microelectronics Limited(688396) Jiangsu Jiejie Microelectronics Co.Ltd(300623) Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ;を含む。及び純正SiCデバイスメーカーの泰科天潤など；
3）SiCデバイスと材料をレイアウトする Roshow Technoiogy Co.Ltd(002617) 、第3世代半導体SIC/GaN全レイアウトの Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) ;
4）SiC基板分野の天岳が先進的である。
GaN産業チェーンの提案に注目：
1）従来のパワーデバイスはGaNデバイスへのアップグレードに切り込み、 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) 、コアガイド科学技術を含む。
2）軍需産業電子と無線週波数分野で技術蓄積と顧客備蓄を備えている会社、例えば Yaguang Technology Group Company Limited(300123) Sichuan Haite High-Tech Co.Ltd(002023) 、そして上場予定の国博電子。
3）SIC設備と材料の＊ Roshow Technoiogy Co.Ltd(002617) 、第三世代半導体SiC/GaN全配置の＊ Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) を配置する。
リスクのヒント
第3世代半導体材料のコストダウンは予想に及ばず、研究開発の進度は予想に及ばず、下流の需要は予想に及ばない。
