リチウム鉱の超予想オークションは原料の緊張を反映し、下流の再生産は需要の回復を推進する。今週の上証指数は2.02%上昇し、申万有色プレートは6.91%上昇し、上証指数4.89 pctに勝ち、申万プレートの2位になった。
工業金属：
最近、華東地区の操業再開と生産再開政策は徐々に開放され、同時にインフラ建設の特別債務と不動産信用政策の調整、LPRの引き下げは、安定成長政策が徐々に力を入れていることを示している。疫病が産業に与える衝撃が徐々に解消されつつあることに伴い、中国の加工大手企業の操業率は前年同期の疫病の影響力が弱い時と比較しても修復空間が存在し、需要は徐々に改善される見込みだ。
在庫を見ると、上交所の在庫は依然として緩やかに増加しており、主に疫病による中国下流の着工の下落と輸出の弱体化によるもので、工業金属の需要はすべて不動産とインフラと密接に関連しており、銅アルミニウム亜鉛の3つの消費分野はすべて電力/建築/家電と自動車の4つの分野に集中しており、不動産インフラ建設は工業金属の需要の限界改善を助力し、価格と利益の高位が続くことが期待されている。世界的なエネルギー価格の高騰の下で、海外の高エネルギー消費の電解アルミニウム及び銅、亜鉛製錬コストの上昇は明らかで、中国の関連産業のコスト優位性を激化させている。現在、上海は徐々に操業を再開しており、サプライチェーンの中断リスクは解消される見込みであるほか、国務院は自動車、家電などの大口消費を奨励することを適時に提出しており、各地で自動車の購入制限措置などの政策を新たに追加したり、大口商品の短期需給の両弱の局麺を打破したりしてはならない。
注目することをお勧めします：アルミニウム— Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) 6016 Shenzhen Tellus Holding Co.Ltd(000025) 32;銅– Zijin Mining Group Company Limited(601899) Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) ;鉛亜鉛— Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) 。
エネルギー金属：6月に上海地区または全麺的に閉鎖を解除し、エネルギー金属需要を持続的に向上させる。
リチウムの方麺：今週スノーウェイリチウム鉱の54.3%の株式競売が成約し、成約価格は20億元を超え、コストは8300元/トンのLCEと割引され、人の譚威を獲得した。四川は豊富なリチウム輝石資源を持っており、資本の持続的な流入に伴い、四川リチウム鉱の開発や開発が加速している。今週の炭酸リチウム価格は46.15万元/トン、水酸化リチウムは46.75万元/トンで、今週は横ばいだったが、リチウム輝石価格は4350ドル/トンで、今週は12.99%上昇し、年初から73.7%上昇し続けている。リチウム鉱価格の上昇は原料端の緊張が続いていることを示しており、今週スノーウェイリチウム鉱にはリスクがあるが、20億元以上で成約できることを理解するのも難しくない。逆に製錬端では、疫病の原因で4-5月の需要が弱まり、リチウム塩価格が高位に揺れ、上昇し続けている原料価格がリチウム塩工場を圧縮して利益を得ている。6月に上海地区が全面的に閉鎖されたり、需要が回復したり、リチウム塩の価格が上昇傾向に戻ったりしています。後市を展望すると、高自給率のリチウム塩工場やリチウム鉱の上昇で、利益は持続的に向上する見込みだ。低自給率のリチウム塩工場は、需要がリチウム価格の上昇を回復し、業績の弾力性を放出している。現在のプレートは相対的に底にあり、業績の持続性はより魅力的です。注目することをお勧めします： Tianqi Lithium Corporation(002466) Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) 、盛鑫リチウムエネルギー及び Youngy Co.Ltd(002192) 。
コバルトについて：今週、海外のMBコバルト価格は緩やかに下落し始め、同時に価格計算係数も引き下げられ、中国のコバルト塩工場は徐々に赤字の局麺を抜け出し、利益は緩やかに回復し、中国の産業チェーンが操業を再開するにつれて、コバルト価格は徐々に反発している。ニッケルについて：現在、インドネシアの新規プロジェクトはすでに続々と有効供給を放出し始め、硫酸ニッケルのニッケル鉄、金属ニッケルに対する割増額は収縮し始め、RKEFの高氷ニッケルへの動力をある程度抑製することができ、ニッケル価は依然として高位を維持していると考えられている。注目することをお勧めします：＊ Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) 、＊ Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618) 、騰遠コバルト業、＊ Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) 、＊ Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) 。
リスク提示：需要回復が予想に及ばないリスク、上流供給が大幅に増加するリスク、疫病が繰り返されるリスク、在庫が大幅に増加するリスク。
