Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 証券引受推薦有限責任会社
について
差異化配当事項の審査意見
Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 証券引受推薦有限責任会社（以下「 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 引受推薦会社」または「推薦機構」と略称する）は、 Xinfengming Group Co.Ltd(603225) （以下「 Xinfengming Group Co.Ltd(603225) 」、「会社」または「発行者」と略称する）として、転換社債を公開発行する推薦機構である。「証券発行上場推薦業務管理弁法」「中華人民共和国会社法」「中華人民共和国証券法」「上場会社株式買い戻し規則」（以下「買い戻し規則」と略称する）、「上場会社監督管理ガイドライン第3号–上場会社現金配当（2022年改訂）」「上海証券取引所株式上場規則」（以下「上場規則」と略称する）、「上海証券取引所上場会社自律監督管理ガイドライン第7号–株式買い戻し」（以下「自律監督管理ガイドライン第7号」と略称する）などの法律、法規、規範的な文書の規定は、会社の2021年度利益分配に関する差異化配当（以下「今回の差異化配当」と略称する）に関する事項に対して慎重な審査を行い、審査状況は以下の通りである。
一、今回の差異化配当の原因
2020年5月20日、会社は第4回取締役会第42回会議を開き、「集中競争取引方式による株式買い戻しに関する事前案」を審議、採択し、会社は自己資金で集中競争取引方式による株式買い戻し（以下「前回買い戻し」と略称する）を予定している。この議案によると、会社は人民元より1.50億元以上、人民元より3.00億元以下の自己資金を使用し、上海証券取引所の集中競売取引方式を通じて会社A株の株式を買い戻す予定だ。前回の株式買い戻しはすべて会社員の持ち株計画に使われる。前回の買い戻し期限は、前回の買い戻し案が会社の取締役会の審議を経て可決された日から12ヶ月以内、2020年5月20日から2021年5月19日までです。2020年5月25日、会社は集中競売取引方式を通じて初の買い戻しを実施し、2021年5月19日までに、今回の買い戻し期限が満了し、上海証券取引所取引システムを通じて集中競売取引方式で会社A株の株式4707200株を累計した。
2022年3月7日、会社は第5回取締役会第22回会議を開き、「集中競争取引方式による株式買い戻しに関する事前案」を審議、採択し、会社は自己資金で集中競争取引方式による株式買い戻し（以下「今回の買い戻し」と略称する）を行う予定だ。この議案によると、会社は人民元より1.50億元以上、人民元より3.00億元以下の自己資金を使用し、上海証券取引所の集中競売取引方式を通じて会社A株の株式を買い戻す予定だ。今回の株式買い戻しはすべて会社員の持ち株計画に使われる。今回の買い戻し期限は、今回の買い戻し案が会社の取締役会の審議を経て可決された日から12ヶ月以内で、2022年3月7日から2023年3月6日までです。2022年3月8日、会社は集中競売取引方式を通じて今回の買い戻しを実施し、2022年5月12日までに、上海証券取引所取引システムを通じて集中競売取引方式で今回の買い戻し会社のA株株式14435091株を累計した。そのため、会社の買い戻し口座には19142291株が存在している。
本審査意見の発行日までに、会社が買い戻した株式はすべて会社の株式買い戻し専用口座に保管されており、従業員の持ち株計画には使用されていない。
「会社法」「証券法」「買い戻し規則」「上場規則」「自律監督管理ガイドライン第7号」などの関連法律法規、規範的な文書及び「会社定款」の規定に基づき、上記の会社が買い戻した株式は利益分配に参加しない。そのため、会社は2021年度に権益分派で差異化配当を実施する。
二、今回の差異化配当の方案
会社の2021年年次株主総会で審議され、可決された「2021年度利益分配案」によると、会社は全株主に10株ごとに現金配当金2.25元（税込）を配布する予定で、会社は今年度、赤株を送らず、資本積立金の株式増進も実施しない。
2022年5月12日現在、会社の総株式は1529469167株で、利益分配に参加しない買い戻し専門家の19142291株を控除し、今回実際に分配に参加した株式の数は1510326876株だった。
三、今回の差異化配当の計算根拠
会社は権益分派株式の登録日の総株式（会社が集中競争方式で株式を買い戻したことを含まない）を基数として利益分配を行う予定で、2022年5月12日現在、会社の総株式は1529469167株で、利益分配に参加しない買い戻しの専門家のうち19142291株を差し引いて、今回実際に分配に参加した株式の数は1510326876株である。
「上海証券取引所取引規則」に基づき、以下の式に従って除権除利の開場参考価格を計算する：除権（利）参考価格=（前終値-現金配当）÷（1+流通株式の変動割合）。
2021年の年次株主総会決議で採択された分配案によると、特定口座の株式を買い戻した後の株式数151032876株をベースに分配され、前終値が9.65元の場合、除権（金利）参考価格＝（9.6500-0.2222）÷（1+0）=9.4278元/株。
2022年5月12日の終値で計算すると、差異化権益分派が除権利息の参考価格に与える影響の絶対値は1%以下（含む）と試算されている。
具体的には、実際の分配に基づいて計算された除権利息参考価格=（前終値-現金配当）÷（l+流通株式変動割合）=（9.6500-0.2250）÷（1+0）=9.4250元/株を計算します。仮想割り当ての現金配当金＝（割り当てに参加する株式総数×実際に割り当てられた1株当たりの現金配当）÷総株式＝（1510328760.2250）÷1,529469,167=0.2222。
仮想割り当ての流通株式変動割合＝（割り当てに参加する株式総数×実際に割り当てられた繰越割合）÷総株式=（1510328760）÷1,529469,167=0。
仮想分配に基づいて計算された除権利息参考価格=（前終値-現金配当）÷（1十流通株式の変動割合）=（9.6500-0.2222）÷（l+0）=9.4278元/株。
除算利得基準価格の影響=｜実際の分派に基づいて計算された除算利得基準価格-仮想分派に基づいて計算された除算利得基準価格｜÷実際の分派に基づいて計算された除算利得基準価格=｜9.4250-9.4278｜÷9.4250=0.0297%
そのため、会社が累計して買い戻した株式が配当に参加しているかどうかは除権除利参考価格に与える影響は1%未満で、影響は小さい。
四、推薦機関の審査意見
審査の結菓、 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 引受推薦会社は、会社の今回の差異化配当事項が「会社法」「証券法」「買い戻し規則」「上場規則」「自律監督管理ガイドライン第7号」などの関連法律、法規、規範性文書及び「会社定款」の規定に符合し、上場会社と全株主の利益を損なうことはないと考えている。
（以下本文なし）
（このページには本文がなく、「＊ Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 証券引受推薦有限責任会社の＊ Xinfengming Group Co.Ltd(603225) 差異化配当事項に関する審査意見」の署名ページ）
推薦代表者：
尹永君楊麗華
Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 証券引受推薦有限責任会社年月日
