投資のポイント：
5月の月次コア観点。最近、中国のCOVID-19の疫病状況は繰り返しているが、「動態清零」の政策はまだ変化しておらず、上海の疫病状況はすでに限界性の改善特徴を呈しており、COVID-19の経口薬関連会社に引き続き注目することを提案している。同時に、疫病の限界性改善による通常の医療サービスの回復に注目し、3 Anhui Fengyuan Pharmaceutical Co.Ltd(000153) 00015）に重点を置くことを提案した。感染症予防と治療分野における特別血液免除製品の重大な役割による投資機会に注目し、＊ Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) ），＊ Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) ），＊ Hualan Biological Engineering Inc(002007) Hualan Biological Engineering Inc(002007) ），＊3 Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) 00294）に注目することを提案した。薬局の推定修復機会に注目し、 Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) ）、 Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) ）、 Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) ）に重点を置いています。CXO領域の推定修復機会に注目する。
市場相場の回顧：4月（2022年4月1日から4月30日）、申万生物医薬業界指数は11.34%下落し、同期の上海深さ300は2.79%下落し、上海深さ Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) ポイント下落し、業界全体は28の申万一級業界指数の中で最下位の8位となり、先月より大幅に下落した。
医薬業界の推定値分析。ここ10年来の申万生物医薬指数のPE動向を見ると、2022年4月29日現在、業界の動態PEは25.64倍で、ここ10年来の相対的な低位レベルにあり、先月より揺れており、新変種毒株の伝播範囲が広く、隠匿され、再生産が緊迫しており、業界の「同期大市」への投資格付けを考慮している。しかし、サブ業界によっても分化しています。
リスク提示：疫病とウイルスの変異状況は予想を超え、中米の政治リスク、国家政策の変化リスク。
