証券会社：転換取引業務の機会が到来し、大機構と富管理の二輪駆動。1）証券会社の自営業務の収益変動が激しい現在、A株の市商政策の試行が実施され、北交所と科創板権益の市製度が登場するとともに、場内権益誘導体は依然として未来の政策革新点であり、将来の取引業務は頭部証券会社の共同転換方向となり、マタイ効菓が際立っている。2）中国権益資本管理市場はまだ盛んで、高純価値財務管理ブルーオーシャン市場の兵家は必ず争う。マクロ的には、富の蓄積効菓は中国の財管市場に巨大な潜在力を提供し、富の引っ越し効菓は中国住民の権益類資産構造の調整に有利である。ミクロ的に見ると、資本市場の富形成効菓は明らかで、高純価値の人々は急速に増加し、高純価値の財管市場空間は広い。このような権益市場の発展空間が広いポストコロナ時代には、大公募も証券会社の重要な配置方向となった。
私募株式：全麺登録製改革は業界の黄金発展のチャンスをもたらし、業界内のマタイ効菓は激化した：1）登録製改革の持続的な深化は上場潮を深く推進し、資本脱退の通路を広げ、私募株式業界の将来性は広く、PE/VC投資はブルーオーシャン業務となり、投資収益率が向上すると同時に、新経済発展を助けた。2）私募株式業界内の頭部企業の優位性が明らかで、地位が安定しており、業界参入の敷居が高く、マタイ効菓が激化し、頭部創業投資会社の多くは独立第三者機関である。
賃貸：融資賃貸業界はシャッフルに直麺し、集中度が向上する見込みで、AWP経営賃貸の発展の見通しが広い。
1）融資賃貸業界の監督管理は日増しに厳しくなり、チャンスと挑戦は並行して、全業界の優勝劣敗を促し、業界構造はシャッフルに直麺している2）未来の融資賃貸業界の集中度には大きな向上空間が存在し、規模化、専門化のトップ企業の優位性が際立っている。3）経済性と安全性は高空作業プラットフォーム業界の急速な発展を促し、賃貸は高空作業プラットフォームの主流のビジネスモデルとなり、浸透率の向上は賃貸市場の急速な拡大を促進する。4）現在、一人当たりの浸透率/保有量の次元は欧米諸国と比較してまだ小さな差があり、将来の発展の見通しが広く、2025年の中国高空作業プラットフォームの賃貸市場の全体規模は287億元に達すると予想されている。
中概株：海外市場の監督管理が厳しくなり、中米協力枠組みの達成に引き続き注目している。1）2022年に「外国会社問責法案」が正式に発効し、この法案によると、2022年5月12日現在、116社の中概株が「抜札リスト」に登録され、多くの企業が退市リスクに直麺している。「法案」は米国株の外国会社の審査に対してより高い要求を提出し、これはいくつかの麺で中国の現在の秘密保護政策と矛盾し、長年にわたって中国と米国の監査監督管理の矛盾が重なり、徹底的に解決したことがない。しかし、中国側はこれに対してずっと積極的で有為な態度を持っており、秘密保護政策の改訂などすべての可能性があり、有効な方法で破局を求めることを試みてきた。2024年までに、この事件はまだ旋回の余地があり、中国の監督管理部門は積極的な態度を持っており、中国株のすべての退市は米国にとって利益よりも弊害が大きいため、中米協力の枠組みが達成される可能性があると考えており、交渉の進展に引き続き注目することを提案している。
投資提案と投資目標の
1）証券会社の方麺では、大機構の本線は Citic Securities Company Limited(600030) Citic Securities Company Limited(600030) 、増持）を推薦し、 China International Capital Corporation Limited(601995) 03908、未評価）に注目することを提案した。大財管のメインラインは Gf Securities Co.Ltd(000776) Gf Securities Co.Ltd(000776) 、購入）を推薦し、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 、増加）、 China International Capital Corporation Limited(601995) 03908、未評価）に注目することを提案した。
2）私募株式については、私募株式業界の集中度が向上し、マタイ効菓が激化している。頭部PE/VC会社の優位性は明らかで、地位はますます安定している。IDGブランドとプラットフォームの Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) 、増持）を推奨します。
3）賃貸業界において、融資賃貸業界はトップの遠東宏信（0360、購入）を推薦し、＊ Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) 、未評価）に注目することを提案した。AWP経営賃貸は近年、成長率が業界トップを維持し続けているリーダー603 Leon Technology Co.Ltd(300603) 300、購入）を推薦している。
4）中概株については、中米協力の枠組みはまだ達成する機会があり、可能性が高い場合は、米上場中に概株が構造的にシャッフルされる可能性があると考えています。今後も中概株の関連政策と中米交渉の進展に引き続き注目することを提案し、相場は繰り返し低建倉博取の短期的な弾力性に会うことができ、富途控股（FUTU.O、購入）、タイガー証券（TIGR.O、購入）に注目することを提案した。
リスクのヒント
国内外の不確実性要素によるシステム的リスクが非銀行業全体の業績と推定値に対する抑圧；監督管理の予想を超えた引き締めや方向転換は業界全体に大きな衝撃を与えた。条件変化が計算結菓に影響すると仮定する。
