最近の上場企業、ルート、端末のフィードバックから見ると、端午の販売は「動販売が平板で、返金が楽観的で、ルートに自信がある」という特徴を示している。端末の動販売を見ると、5月中旬から前月比の改善があり、主に疫病の管理製御がある程度緩和され、メーカーの政策による動販売促進によるもので、地域によって差があり、流出圧力が減少した華東地区の限界の変化は明らかで、異なる品目には差があり、ハイエンドは安定しており、次のハイエンドとハイエンドの製限シーンの製限はまだ楽観的ではない。メーカーの返金から見ると、「時間過半任務過半」の計画を普遍的に堅持し、現在、企業の返金も積極的に既定の目標を実現することができるが、メーカーはいくつかの手形支持政策を採用したり、キャッシュフローなどの経営品質を体現する指標が依然としてよくない。ルート態度から見ると、現在は一般的に慎重だが、企業が要求する返金は依然として積極的に実行されており、主に他の業界に比べて白酒には相対的な優位性があり、同時にディーラーの絶対在庫圧力は大きくない。
疫病管理が改善され、上海は全麺的に仕事を再開して日程を提出した。週末には上海の各区は徐々に管理力を緩め、外出する人が増えている。上海は6月1日から企業の再生産再生産ホワイトリスト製を廃止し、企業の再生産再生産の不合理な製限を廃止した。上海の全麺的な操業再開に伴い、上海自身の経済活性度を牽引するほか、華東ひいては他の地域の流出圧力も軽減され、後続の経済回復、消費回復に役立つ。また、刺激策は次々と着地し、監督と督促の下で着実に推進され、経済の良い傾向が期待できる。短期的には緩やかなファンダメンタルズの実行過程であり、前期の「損傷」「受益」の予想段階に比べて、後続は漸進的に良い傾向になり、辛抱強く待つ必要がある。前期の超下落や極度の悲観的な予想の逆転とは異なり、「現実が弱く、予想が混乱している」または常態的ではなく、目下を見つめるよりも長期的なことを期待し、「疫病+刺激」を完全な週期として基本麺と競争力が強化された業界と会社を探すことを提案します。
投資戦略：先週の観点に続き、食飲、白酒プレートは相対評価性価格比を備え、引き続き推薦する。再生産の初期には、回復中の確定性と弾性標的を重点的に把握することを提案した。回復の確実性の麺では、私たちは依然として大衆宴会の招待価格帯の消費シーンの品種に対する推薦を堅持しています。回復弾性の麺では、品質の麺からビールというシーン以来明らかなプレートをよく見て、回復時に彼らは高い弾性を持って、地域の麺では華東などの流出圧力が明らかに弱まっている地域をもっとよく見ています。
具体的な推薦基準：シーンの回復と富効菓によって論理的に地域酒、ハイエンド、次のハイエンドを配置し、地域酒の推薦 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) 9 Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) 、注目 Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) ;高級酒堅守 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ;次のハイエンドはすでに超下落しているが、基本的にはディーラーの自信回復の進度を見なければならず、確定性の強い Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 、招商プロセスはまだ初期の Shede Spirits Co.Ltd(600702) 、推薦 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) を重点的に推薦している。大衆品の麺では、シーンの回復弾性の大きいビールプレートを優先的に推薦し、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 、華潤ビール、 Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) などを推薦する。食品の中で中長期的な視点で競争障壁の強化の先導者を見ることを提案して、例えば Chacha Food Company Limited(002557) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) など、疫病受益類のサブプレートに対して受益と低基数の交差の中で目標を探すことを提案して、例えば
リスクの提示：疫病の影響は繰り返す可能性がある；需要回復は強力ではない。食品安全問題；シーンの回復が予想されないため、プレートの業績調整が多く、茅台の供給増加によるロット価格の低予想など
