核心的な観点
China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 擬似吸収合併 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) 5月26日、 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) と China Avionics Systems Co.Ltd(600372) は「重大な資産再編の計画に関する停止公告」を発表した。会社のA株株は5月27日の開市から停止し、停止時間は10取引日を超えないと予想されている。これにより、軍需産業の国有企業改革の深化、資産統合と良質な資産注入のさらなる加速予想がもたらされ、今週 Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) 部下 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 、宇宙科学技術労働者部下 Addsino Co.Ltd(000547) と中国電科部下 Chengdu Spaceon Electronics Co.Ltd(002935) 株価はそれぞれ19.1%、13.4%、10.9%上昇した。
航空工業グループは傘下会社の株式を増やし、発展の自信を示した。5月25日 Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) が公告を発表し、「中航証券聚富優2号」はこのほど会社の株式 Yusys Technologies Co.Ltd(300674) 万元を買い増し、会社の総株式の0.0330%を占めた。また、今後6ヶ月以内に会社の株式を引き続き増加させ、累計増加額は3750万元以上7500万元以下である。 Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) は同日公告を発表し、「中航証券聚富優2号」はこのほど会社の株式483629万元を増加させ、会社の総株式の0.1451%を占めた。そして、今後6ヶ月以内に会社の株を買い続け、累計増加額は7500万元を超えない。増持計画は航空工業グループが上場会社の将来の発展に対する自信を示している。
産業チェーンの景気拡大伝導は秩序があり、プレートの配置価値が際立っている。軍需産業プレートは2022年以来、市場感情などの影響で大幅な回復を見せ、中証軍需産業指数は今年に入ってから累計27.1%下落した。業界の景気拡大ロジックは変わらず、下流企業の予収金は多額の注文が着地したことを検証し、産業チェーンに沿って上流、中流に秩序正しく伝導され、「第14次5カ年計画」期間中の関連企業の需要の放出量の確定性が強い。中証軍需産業指数の推定値は53倍で、歴史PEの9%分位値にあり、現在の位置におけるプレート配置価値を引き続きよく見ている。
航空装備投資のメインラインを把握し、軍需産業電子は自主的に製御可能な成長性が高い。1）ホスト工場の契約負債+前受金の検証、航空産業チェーンの成長は持続的に実現される。業績の伝導は有効で、主機工場とエンジンシステムから、機体システムと部品、さらに上流の原材料プレートまで、全産業チェーンの景気度の確定性が強い。ホスト工場の注目 Eastern Communications Co.Ltd(600776) 0 Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) Avicopter Plc(600038) Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ;機体システムの注目＊ Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) 、＊ China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 、＊ Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) 、＊ Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) ;航空鍛造品と部品の注目、 Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) 、、 Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) 、、 Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) 、、 Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) ;金属材料の注目 Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) ;複合材料は Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) に注目しています。2）ミサイル兵器装備の確定性は実戦化軍事訓練に恩恵を受け、ハイエンド装備分野の軍用電子の自主製御が高い成長性をもたらす。＊ Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) 、＊ China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 、＊ Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) 、＊ Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) 、＊ Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) などに注目してください。
リスク提示：疫病状況はマクロ経済環境に繰り返し影響する；装備の研究開発の進展と購入の進度は予想に及ばない。軍用品の購入価格が下がる。業界競争が激化している。
