毎週月曜日に話します：安定した信用政策は引き続きプラスコードします
2022年5月23日、人民銀行、銀保監会は主要金融機関の通貨信用情勢分析会を開き、信用情勢を分析研究し、現在と次の段階の信用業務を推進することを配置した。
私たちは2018年以来の5回の通貨信用情勢分析会を再開しました。今回の会議には3つの特殊な点があり、いずれも現在の信用投入情勢の厳しさを体現しています。第一に、通貨信用情勢分析会は通常下半期に開催され、今回の会議は5月に前倒しされた。第二に、過去の会議は人民銀行が単独で開催し、今回の会議は中央銀行と人民銀行が共同で開催した。第三に、今回の会議には24の主要な金融機関と人民銀行、銀保監会の関連部門と支店の主要な責任者が会議に参加し、過去の会議に比べて参加機関の数が最も多い。
今回の会議では、各主要金融機関が主体責任を確実に負い、行内の各方面の力を引き出し、有効な信用需要を効率的にドッキングし、政策の伝導を強化しなければならないと指摘した。今回は異なる種類の銀行の区分に対して力を入れる重点：国家開発銀行、政策性銀行は短板を補充し、週期をまたいで調節する役割を十分に発揮しなければならない。大型国有商業銀行は自発的に力を入れ、多く貢献しなければならない。株式製銀行は潜在力を十分に発掘しなければならない。大規模な都市商業銀行は地域の優位性を発揮し、重点分野と弱い部分に対する信用支援を共に強化しなければならない。具体的な実行措置の麺から見ると：
普遍的なマイクロローンについて、会議は国務院常務会議が提出した各金融政策を早急に実行し、今年のマイクロローン支援ツールの限度額と支持割合を2倍に増やし、現在の4000億元から8000億元に増やすと指摘した。この措置は中小零細企業と個人工商業者への支持をさらに強化し、市場主体の雇用を安定させる上で重要な役割を菓たしている。
重点業界と分野の麺では、中小零細企業、グリーン発展、科学技術革新、エネルギー供給保護、水利インフラ建設などの重点分野をめぐって金融支援を強化するほか、会議では政策要求を実行し、不動産信用の安定した成長を維持することを提案した。
本利息の返済延期について、会議は中小零細企業、個人工商世帯、トラック運転手ローンと疫病の影響を受けて深刻な個人住宅、消費ローンなどの実施を支持すると指摘した。信用貸付の貸付の進度を速めなければならない。
投資戦略：全体的に見ると、今回の通貨信用情勢分析会は2018年以来最大の規格の会議であり、監督管理層の信用安定の決意を反映し、銀行経営環境の改善に有利である。政策が絶えずコード化されている環境の下で、防疫効菓が徐々に現れており、社融の増加速度はすでに底を探る回復の過程にあると考えられている。2種類の銀行に注目することを提案します：1種類は前期に不動産政策の影響を受けた比較的に大きい銀行で、例えば China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Industrial Bank Co.Ltd(601166) など；もう一つは経営が安定しており、地域優位性のある良質な銀行であり、例えば江浙地区の Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) などである。
プレート&株の表現：今週の銀行プレートは-0.61%下落し、上海の深さ300指数の1.26ポイントに勝った。銀行の下落幅ランキングは15/30です。そのうち、国有銀行は0.78%上昇し、株式製銀行は-1.15%下落し、城商行は-0.9%下落し、農商行は-0.79%下落した。具体的な株については、 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) （+3.54%）、 China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) （+2.12%）、 Bank Of China Limited(601988) （+0.94%）の上昇幅が最も大きく、0 Ping An Bank Co.Ltd(000001) （-5.59%）、 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) （-2.79%）、 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) （-2.11%）の下落幅が最も大きかった。
北向資金は今週累計で-95.8億元流出し、今月累計で-40.47億元流出し、年初から現在まで累計で-22.75億元流出した。今週の純購入ランキングのトップ3は交通運輸（24億9500万元）、基礎化学工業（10億4700万元）、石油石化（10億3700万元）だった。その中で、銀行プレートは今週累計1.46億元流入し、9/30位だった。具体的な株については、 Agricultural Bank Of China Limited(601288) China Merchants Bank Co.Ltd(600036) China Construction Bank Corporation(601939) が最も多く純購入されています。陸股通の持株比率は、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 8.76%）、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 7.74%）、 Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) 10.33%）陸股通の持株が流通A株に占める割合が最も高かった。
リスクの提示：政策リスク；マクロ経済の回復は予想されたリスクに及ばない。COVID-19感染状況の悪化リスクが続いています。
