1、私たちは2022年のエネルギー貯蔵業界の高い成長を引き続き期待しています：工信部はデータを発表して、今年3-4月に全国のエネルギー貯蔵電池の生産量は10.5 GWhを超えました。2021年、全国の貯蔵電池の生産量は32 GWhである。今年3~4月の生産量レベルを維持すれば、2022年の年間貯蔵電池の生産量は60 GWhを超え、前年同期比100%近く増加する。原材料コストが高い場合、2022年にも世界のエネルギー貯蔵業界は100%を超える成長率を維持すると予想されています。
2、消防と熱管理などのプレートの投資機会を重視する：5月25日、国家エネルギー局は電気化学エネルギー貯蔵発電所の安全管理の強化に関する通知を発表し、電気化学エネルギー貯蔵発電所の安全管理を高度に重視し、電気化学エネルギー貯蔵発電所の計画設計の安全管理を強化し、電気化学エネルギー貯蔵発電所の設備の選択をしっかりと行い、厳格な電気化学エネルギー貯蔵発電所の施工検収、厳格な電気化学エネルギー貯蔵発電所のネットワーク検収電気化学貯蔵エネルギー発電所の運行維持安全管理を強化し、電気化学貯蔵エネルギー発電所の緊急消防処置能力を向上させる。これまで、消防と熱管理プレートはエネルギー貯蔵産業チェーンへの投資の中で相対的に縁があり、国がエネルギー貯蔵安全分野を徐々に重視するにつれて、液冷、モジュール級消防などの分野の投資機会をさらに重視する必要がある。
3、推定値：業界の高成長率の下で、プレートの推定値はすでに合理的な区間に回帰した。将来のエネルギー貯蔵推定値のアンカーは主に3点に基づいており、（1 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) リチウム電気蛇口推定値；（2）インバータ蛇口推定値；（3）エネルギー貯蔵業界の実際の増加速度は、継続的に追跡する必要がある。私たちの予測によると、5月27日の終値に対応して、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 20222023年のPEは38/23倍だった。3 Chongqing Sansheng Industrial Co.Ltd(002742) 0222023年PEは40/29倍であった。
3、投資麺：PCS分野：推薦＊ Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) 、＊ Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) 、＊ Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) 、＊ Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) 、＊ Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) 、＊ Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) 、注目＊ Shanghai Lianming Machinery Co.Ltd(603006) 3;システム統合領域：注目＊ Pylon Technologies Co.Ltd(688063) 、＊ Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) 、＊ Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ;消防と熱管理分野：注目＊ Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) 、＊ Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) 、＊ Guoanda Co.Ltd(300902) 、＊ Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) 、＊ Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) ；電池コーナー：推奨＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、＊ Eve Energy Co.Ltd(300014) 、＊ Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 、注目＊ Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 。
電力網：
1、評価：評価中枢は徐々にコールバックし、すでに比較的合理的な配置空間に徐々に近づいている。2021年11月から12月にかけて、市場は電力網への投資予想が高まり、電力網の新しいインフラストラクチャプレートにより多くの成長属性を与え、プレートPEレベルを上昇させた。その後、海外金利引き上げ、中国の安定成長を背景にした選択で、電力網の新インフラストラクチャの評価中枢は徐々に回復した。windの一緻予期によると、5月27日の終値に対応して、 Nari Technology Co.Ltd(600406) 2022年のPEは27倍だった。
2、投資麺：新型電力システムの建設を加速させる背景の下で、「第十四次五カ年計画」期間中に電力網の投資力が増大し、一部の分野で構造的な投資機会が大きい。注目することをお勧めします：1）特高圧及びGIL： Nari Technology Co.Ltd(600406) Xj Electric Co.Ltd(000400) Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) 6 Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) 006172）電力網側のエネルギー貯蔵： Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) 、南網科学技術、 Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) Guangzhou Zhiguang Electric Co.Ltd(002169) Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) 3）スマートメーター： Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) 3 Jiangsu Transimage Technology Co.Ltd(002866) 01222 Hexing Electrical Co.Ltd(603556) Beijing Yupont Electric Power Technology Co.Ltd(688597) 4）省エネ変圧器：クラウド株式、＊ Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) 、＊ Jiangsu Yangdian Science & Technology Co.Ltd(301012) 、＊ State Grid Yingda Co.Ltd(600517) 5）電力網の知能監視点検： Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) Hangzhou Shenhao Technology Co.Ltd(300853) Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) 、南網科学技術。
リスクのヒント：
貯蔵能力の低下は予想されたリスクに及ばない。エネルギー貯蔵政策の支持力は予想されたリスクに及ばない。電力取引市場化改革の進展は予想されたリスクに及ばない。国家電力網の投資力は予想されるリスクを下回っている。
