新型電力システム(エネルギー貯蔵+電力網)週報:3-4月全国のエネルギー貯蔵電池の生産量は10 GWhを超え、エネルギー貯蔵業界の高速成長を引き続きよく見ている。

エネルギー貯蔵

1、私たちは2022年のエネルギー貯蔵業界の高い成長を引き続き期待しています:工信部はデータを発表して、今年3-4月に全国のエネルギー貯蔵電池の生産量は10.5 GWhを超えました。2021年、全国の貯蔵電池の生産量は32 GWhである。今年3~4月の生産量レベルを維持すれば、2022年の年間貯蔵電池の生産量は60 GWhを超え、前年同期比100%近く増加する。原材料コストが高い場合、2022年にも世界のエネルギー貯蔵業界は100%を超える成長率を維持すると予想されています。

2、消防と熱管理などのプレートの投資機会を重視する:5月25日、国家エネルギー局は電気化学エネルギー貯蔵発電所の安全管理の強化に関する通知を発表し、電気化学エネルギー貯蔵発電所の安全管理を高度に重視し、電気化学エネルギー貯蔵発電所の計画設計の安全管理を強化し、電気化学エネルギー貯蔵発電所の設備の選択をしっかりと行い、厳格な電気化学エネルギー貯蔵発電所の施工検収、厳格な電気化学エネルギー貯蔵発電所のネットワーク検収電気化学貯蔵エネルギー発電所の運行維持安全管理を強化し、電気化学貯蔵エネルギー発電所の緊急消防処置能力を向上させる。これまで、消防と熱管理プレートはエネルギー貯蔵産業チェーンへの投資の中で相対的に縁があり、国がエネルギー貯蔵安全分野を徐々に重視するにつれて、液冷、モジュール級消防などの分野の投資機会をさらに重視する必要がある。

3、推定値:業界の高成長率の下で、プレートの推定値はすでに合理的な区間に回帰した。将来のエネルギー貯蔵推定値のアンカーは主に3点に基づいており、(1 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) リチウム電気蛇口推定値;(2)インバータ蛇口推定値;(3)エネルギー貯蔵業界の実際の増加速度は、継続的に追跡する必要がある。私たちの予測によると、5月27日の終値に対応して、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 20222023年のPEは38/23倍だった。3 Chongqing Sansheng Industrial Co.Ltd(002742) 0222023年PEは40/29倍であった。

3、投資麺:PCS分野:推薦* Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) 、* Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) 、* Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) 、* Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) 、* Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) 、* Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) 、注目* Shanghai Lianming Machinery Co.Ltd(603006) 3;システム統合領域:注目* Pylon Technologies Co.Ltd(688063) 、* Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) 、* Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ;消防と熱管理分野:注目* Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) 、* Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) 、* Guoanda Co.Ltd(300902) 、* Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) 、* Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) ;電池コーナー:推奨* Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、* Eve Energy Co.Ltd(300014) 、* Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 、注目* Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 。

電力網:

1、評価:評価中枢は徐々にコールバックし、すでに比較的合理的な配置空間に徐々に近づいている。2021年11月から12月にかけて、市場は電力網への投資予想が高まり、電力網の新しいインフラストラクチャプレートにより多くの成長属性を与え、プレートPEレベルを上昇させた。その後、海外金利引き上げ、中国の安定成長を背景にした選択で、電力網の新インフラストラクチャの評価中枢は徐々に回復した。windの一緻予期によると、5月27日の終値に対応して、 Nari Technology Co.Ltd(600406) 2022年のPEは27倍だった。

2、投資麺:新型電力システムの建設を加速させる背景の下で、「第十四次五カ年計画」期間中に電力網の投資力が増大し、一部の分野で構造的な投資機会が大きい。注目することをお勧めします:1)特高圧及びGIL: Nari Technology Co.Ltd(600406) Xj Electric Co.Ltd(000400) Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) 6 Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) 006172)電力網側のエネルギー貯蔵: Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) 、南網科学技術、 Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) Guangzhou Zhiguang Electric Co.Ltd(002169) Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) 3)スマートメーター: Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) 3 Jiangsu Transimage Technology Co.Ltd(002866) 01222 Hexing Electrical Co.Ltd(603556) Beijing Yupont Electric Power Technology Co.Ltd(688597) 4)省エネ変圧器:クラウド株式、* Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) 、* Jiangsu Yangdian Science & Technology Co.Ltd(301012) 、* State Grid Yingda Co.Ltd(600517) 5)電力網の知能監視点検: Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) Hangzhou Shenhao Technology Co.Ltd(300853) Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) 、南網科学技術。

リスクのヒント:

貯蔵能力の低下は予想されたリスクに及ばない。エネルギー貯蔵政策の支持力は予想されたリスクに及ばない。電力取引市場化改革の進展は予想されたリスクに及ばない。国家電力網の投資力は予想されるリスクを下回っている。

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