投資のポイント
今週の観点：
コールバックの機会を把握し、疫病回復下の消費回復に注目する。今週、上海の深さ300は1.87%下落し、医薬生物業界は3.02%下落し、27の一級子業界の22位にある。COVID-19産業チェーンの段階的な温度低下、疫病状況の徐々に緩和の下で、今週の医薬プレートは引き続き回復している。現在、上海では毎日50例以下の感染者が増加し、北京での感染者の増加も減少し始めており、今回の中国の感染状況は基本的にコントロールされ、6月から操業再開が加速すると考えられています。私たちは医薬プレートの中で端末サービスと消費に偏った細分化プレートを積極的に把握することを提案し、前期に抑圧された受診、消費などの需要が解放され、経営の転換点をもたらし、低評価値のチェーン薬局などをよく見ることを提案した。同時に国産COVID-19薬物が重要な時間窓口に入り、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) VV 116のIII期登録臨床研究は成功したと発表し、核酸検出の常態化傾向が明確で、私たちは前期の観点を維持し、通年触媒を引き続きよく見て、COVID-19経口薬、核酸検出産業チェーン、上流CDMOと消耗品、下流流通関連企業に注目している。
ASCO盛会は来週開催され、要約発表のハイライトが多い。今年6月3日から7日まで、米国臨床腫瘍学会（ASCO）年次総会がオンラインで米国シカゴと開催される。中国の多くの薬企業が臨床成菓を携えて登場し、FIC標的と多種の新機序薬物の登場を含み、中国の革新薬企業はすでにmetooの模倣創段階から徐々に科学駆動の自主革新段階に向かっており、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) 、信達生物、百済神州、康方生物などの比較的強い研究開発実力を持つ革新薬企業を積極的に推薦している。
1 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) FIC新薬抗BTLA抗体icatolimabはその単薬とPD-1を併用した1期試験データを初めて発表した。
2）国産LAG 3データの発表：信達生物LAG 3単抗IBI 110は三つの臨床データを共有し、維立志博のLAG 3単抗も今回のASCOに登場する；
3）複数の国産デュアルアンチエイトとADC製品の発表データ：信達生物PD-1/4-1 BBデュアルアンチエイト、康方生物AK 112（PD-1/VEGFデュアルアンチエイト）、＊ Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) PD-L 1/TGFを含むβデュアルレジスタンス、および複数のPD-1（L 1）/CTLA 4デュアルレジスタンスが登場し、HER 2ターゲットには複数のデュアルレジスタンスおよびADC製品データが展示されている。
4）国産CAR-T輝くASCO：今回のASCOの中で、伝奇生物、科済生物、亘喜生物、原啓生物はすべて自分の革新CAR-T製品の結菓を発表した。
重点推薦株の表現：5月重点推薦： Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 、薬明生物、3 Anhui Fengyuan Pharmaceutical Co.Ltd(000153) 00122、百済神州、 Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) 3 Zhejiang Runtu Co.Ltd(002440) 02653 Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) 。今週は平均2.63%下落し、医薬業界に0.39%勝った。
一週間の市場動態：2022年初めから現在までの医薬プレートに対して分析を行い、医薬プレートの収益率は-23.9%、同期の上海深300収益率-19.0%、医薬プレートの上海深300収益率-4.9%であった。今週、上海の深さ300は1.87%下落し、医薬生物業界は3.02%下落し、27の一級サブ業界の22位に位置し、サブプレートの今週の医薬商業は上昇し、上昇幅は0.45%で、医薬サービス（-4.63%）、医療機器（-4.44%）の下落幅は大きい。2022年の利益予測推定値で計算すると、現在の医薬プレートの推定値は25.1倍PEで、すべてのA株（金融プレートを除く）の市場収益率は約27.7倍PEで、医薬プレートのすべてのA株（金融プレートを除く）に対する割増率は-9.6%である。TTM評価法で計算すると、現在の医薬プレートの推定値は23.7倍PEで、歴史平均レベル（37倍PE）より低く、すべてのA株（金融プレートを除く）に対する割増率は25.2%である。
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