消費回復は細分化されたコースの回復を牽引することが期待され、電子商取引類APPの暖かさ回復信号が初めて現れた。
復盤20202022年の疫病騒ぎは、インターネット広告と電子商取引が疫病騒ぎの後、徐々に安定した成長レベルに回復し、ユーザー価値とビジネス価値が著しいため、インターネットプラットフォームの普遍性は成長エネルギーの支えを備えている。その後、電子商取引の倉庫と物流が徐々に正常な運営を回復するにつれて、618消費節を重ねて市場の自信を回復させ、政策が電子商取引業界を激励することが期待されている。復盤2022年3月から4月までの主要アプリのユーザー流量の変化により、電子商取引類と外食類のアプリの暖房信号が明らかになった。長ビデオプラットフォームは在宅勤務に新しいコンテンツを重ねることにより、DAUが成長しています。
22 Q 1季報が続々と発表され、複数の会社の業績が市場予想を上回った。
インターネットプラットフォームは複数の挑戦に直麺した背景の下で強力な成長を遂げ、アリババ、京東、綴多の3大電子商取引プラットフォームは自身のそれぞれの優位性によって、営業収入と経営利益の双方が市場の一緻予期を超える経営成績を実現した。高速ユーザーの流量、収入、経営効率の改善も市場の予想を超えている。
政策の温風が頻繁に送られ、疫病がプラットフォームの経済価値をさらに際立たせた。
政策は何度も奨励信号を放出し、何度も重要な会議はプラットフォーム経済の安定した健全な発展を促進することを強調し、政策は確定性の枠組みの下の細則の着地段階に入り、曲がり角の確立に入った。ゲーム業界の版号再発行は政策の転換点を迎え、老舗メーカーや逸品新鋭メーカーを利する。今回の疫病発生状況では、インターネット会社はプラットフォームの優位性を十分に発揮して供給を保障し、マッチング、契約履行、プロセス管理能力を明らかにし、コミュニティの注文書、コミュニティの団食、全国調達、無人車配送などの方式を通じて供給を保障し、プラットフォーム能力はさらに検証された。
投資提案
22 Q 1の業績は予想を超えてインターネット会社の成長靭性を体現し、救済能力を保証し、プラットフォームの長期的な価値をさらに検証し、消費回復は細分化されたコースの修復を牽引する見込みで、推定値の修復は期待に値する。「疫病+政策」の二重転換点に注目する：1）電子商取引及び外食類ユーザーの流量転換点が初歩的に現れ、その後も持続的な修復靭性を追跡し、核心能力を備えた業界のトップ企業に注目することを提案する：美団-W、アリババ-SW、京東グループ-SW；2）ユーザーのトラフィックが高速に増加し、現金化能力が検証されたネットワークビデオプラットフォーム：快手-W、 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) 3）ゲーム番号の再発行、元宇宙は絶えず段階的な進展を遂げ、受益政策に注目し、基礎層の核心能力を備えている会社：テンセントホールディングス、網易-S、 Col Digital Publishing Group Co.Ltd(300364) 。
リスクのヒント
疫病の繰り返しによる不確実性のリスク；地政学的衝突がリスクを高める。業界競争構造の激変リスク
