投資のポイント：
コアロジック
化学工業の新材料分野は化学工業業界の将来の発展の重要な方向であり、伝統的な化学工業業界は下流の需要の増加速度が減速するにつれて、市の占有率がトップに集中するのは大きな傾向であり、核心競争の敷居はコストと効率である。下流では依然として急速に成長している新材料分野は異なり、核心的な競争障壁は研究開発能力、産業チェーン検証の敷居、サービス能力などであり、政策の支持に伴い、中国化学工業新材料業界は長期に加速する見込みである。私たちはコアサプライチェーン、研究開発能力が強く、管理に優れた化学工業新材料の良質基準にあることを推薦し、主に電子化学品（半導体材料、表示材料、5 G材料など）、新エネルギー材料、医薬中間体などの分野を含む。業界に「推薦」評価を与える。
業界情報の更新：
半導体関連：
5月20日、世界の半導体観察：世界のNANDフラッシュメモリ市場の競争情勢は白熱している。1987年にNANDフラッシュメモリを発明して以来、世界のNANDフラッシュメモリ市場規模は700億ドルに達し、容量も最初の4 Mbから1.33 Tbに増加し、333000倍の成長を実現し、2 DNANDから3 DNANDへの技術進化を実現した。35年の起伏の激しい発展を経て、近年のビッグデータ、クラウドコンピューティング、元宇宙などの新興産業の急速な発展に伴い、巨大な市場需要はNAND製品の容量、性能、消費電力に対してより高い要求を提出したに違いない。鎧侠氏は、クラウドコンピューティングと企業IT投資が増加している環境では、データセンター/企業SSDの需要は安定していると予想している。同時に、将来的には5 Gの普及とストレージ容量の向上に伴い、スマートフォン市場のストレージ需要も長期的に増加する。現在、大手メーカー各社のNAND積層における競争はますます白熱化している。美光、SKハイニックス、サムスンなどのヘッドメーカーはすでに176層の3 DAND技術を突破し、200層以上の積層層数の競争に入った。現在、サムスンは200階以上のNANDフラッシュメモリの量産を加速しており、韓国メディア「BusinessKorea」は、サムスンが今年末から来年初めに200階以上のNAND製品を発売し、2023年上半期に量産を開始する計画だと報じた。美光は最近の投資家の日の活動で、2022年末から232階建てNAND製品を発売すると発表し、その後のプロセスノードは2 YY、3 XX、4 XXの順であると発表した。同時に、西数も最近発表したフラッシュメモリ技術路線図によると、パートナーの鎧侠と2022年末までに162層NAND製品の量産を開始する計画だ。西数氏によると、2032年までに300階以上、400階以上、500階以上のフラッシュメモリ技術を次々と発売する。SKハイラックスについては、最新の3 DAND階数は176階だが、李錫熙（イ・ソクヒ）元CEOは昨年のIEEE国際信頼性物理シンポジウム（IRPS）でSKハイラックス製品の将来計画を展望した際、将来600階以上のNAND製品が実現する可能性があると予測していた。
材料関連を表示します。
5月27日、LEDオンライン網は、集邦の新型表示が円満に終了し、Mini/MicroLEDの動態が絶えないと報じた。今週、業界がにぎやかであることを示し、2022集邦新型表示シンポジウムが円満に閉幕し、業界の大カレーが一堂に会し、業界の発展情勢を検討した。集邦科学技術の邱宇彬氏は2022年の新型表示技術について展望を行った。全体的に、MiniLEDバックライトテレビはトラブルが多く、MicroLED大型ディスプレイの量産マイルストーンが到着し、AR眼鏡、車用と着用などの応用の新しいきっかけが持続的に展開される。集邦コンサルティングの余彬氏は2022年の世界LEDディスプレイ市場のチャンスと挑戦について解読した：TrendForceの最新データによると、2021年の世界LEDディスプレイ市場規模は67.9億ドルに達し、年間23%に成長した。2021年上半期、市場需要は4 Q 20の旺盛な状態を継続し、下半期に入り、政府予算の麺で縮小したため、LEDディスプレイ需要は減速の兆しがあるが、依然として良い表現を持っている。晶台株式の楊湧氏は、POBがMiniLEDバックライトの主流案であることを明らかにした。
新エネルギー材料関連：
5月23日、中国エネルギー網：全国初の光伏直供給交換発電所が寧夏寧東で稼働した。5月20日、国家エネルギーグループ寧夏電力有限会社寧東会社の「電気交換重カードグリーン交通（物流）モデルプロジェクト」が順調に竣工し、一期に2基の発電所を建設し、正式に使用された。全国初の太陽光発電所として、それらの建設と投入は、「二重炭素」の背景の下で交通分野の移動エネルギーの応用シーンを探索するために重要な模範的意義を持つ。今期は交換所2基、充電杭2基を建設し、投入後、交換所1基当たり同時に50台の車の輸送力を満たすことができ、工場内の輸送日平均車の流量は200台で、200台の交換重カードを投入する予定で、年間電気使用による千万元以上の収入を実現することができると予想され、同時に発電所の地域輸送物流コストを5%-10%下げることができ、年間二酸化炭素排出量を13.7万トン減らし、汚染排出量を1730トン減らすことができる。
重点注目会社：
Valiant Co.Ltd(002643) を重点的に推薦し、会社OLED+ゼオライトモレキュラーシーブの双方向力は会社の持続的な成長を牽引する。
Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) に注目することを提案し、会社は中国で唯一CMP研磨パッドの全プロセスの核心研究開発技術と生産技術を全麺的に掌握したCMP研磨パッドサプライヤーであり、中国の研磨パッド市場の中でリードしている。
重点的に Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) を推薦し、会社は中国の無機新材料プラットフォーム型会社で、水熱法の核心技術を熟練し、内生のMLCCセラミック粉、ジルコニア、アルミナはすべて世界レベルに達している。エピタキシャルに買収合併された王子製陶（陶磁器製品）と愛爾創（ジルコニア下流製品）はいずれも会社製品の下流であり、急速な成長を迎えている。
重点推薦 Phichem Corporation(300398) 、会社は電子化学品の先導企業であり、5000 t/aTFT-LCDレジストプロジェクトは顧客に安定的に供給し、5500 t/a合成新材料プロジェクトと100 t/a高性能光電新材料精製プロジェクトの生産能力は着実に向上しており、OLED材料の試験能力と生産ライン建設も秩序立てて推進しており、上述のプロジェクトが会社の将来の新成長を推進することをよく見ている。
Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) に注目することを提案し、会社は無水無水酸誘導体と機能中間体製品の研究開発と生産に専念し、中国の電子情報産業の急速な発展、中国の知能電力網、超/特高圧送電線の投資力の絶えず増大、新型複合材料の広範な応用に受益し、無水無水酸誘導体に対する需要は持続的に増加している。
Zhejiang Juhua Co.Ltd(600160) に注目することを提案し、会社は完全なフッ素化学工業産業チェーンを持ち、主要な製品は国際先進基準を採用して生産し、核心業務のフッ素化学工業は中国のトップ地位にあり（その中でフッ素冷媒は世界のトップ地位にある）、特色のある塩素アルカリ新材料は中国のトップ地位にある。
重点的に Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) を推薦し、会社は世界最大の有機リン係難燃剤メーカーであり、長年の研究開発投入と実践蓄積を通じて、会社の差別化された製品は異なる顧客の需要を満たすことができ、製品は徐々にハイエンド顧客に受け入れられている。
Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) を重点的に推薦し、会社は中国製品の品種が最も完備し、組み合わせ能力が最も強い湿電子化学品生産企業の一つであり、製品は平板表示、半導体及びLED、光起電力 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) などの多くの電子分野に広く応用でき、同時に洗浄、フォトリソグラフィ、エッチングなどの多くの重要な技術技術技術プロセスの一環で応用できる。
工業シリコンとシリコーン産業チェーンが完備し、規模優勢、コスト優勢を備え、上下流の協同効菓が持続的に強化される見込みで、建設中のプロジェクトの着実な推進に伴い、会社の業績は持続的によくなる見込みです。
Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) に注目することを提案し、会社は積極的に電子材料業務を推進し、肝心な材料が国産化代替を必要とするきっかけをしっかりと捉え、半導体フォトレジストとフォトレジストプレートの協同発展を示す優位性を固め、フォトレジストの横方向産業の新しい突破を実現し、核心原材料の開発を遡及し、会社の電子フェノール樹脂のフォトレジスト分野での開発と導入を加速し、会社の産業チェーンの優位性を十分に発揮する。産業チェーンの一体発展の新しいモデルを形成する。
リスクの提示：疫病が市場の大幅な変動を引き起こすリスク；代替技術の出現；業界の競争が激化している。経済が大幅に下落した。製品の価格は大幅に変動している。会社の業績が予想に及ばないことに重点を置いている。
