核心的な観点
石炭市場政策が頻出し、セメントコストの端圧力や限界が改善されている。最近、発改委は石炭市場に焦点を当て続け、石炭関連政策を頻繁に打ち出し、改善している。5月27日、発改委は石炭中長期契約テレビ電話会議を開き、現在の石炭中長期契約の契約履行に関する状況を通報した。今年5月1日、「石炭市場価格形成メカニズムのさらなる改善に関する通知」が実行され、石炭価格が合理的な区間で運行されるよう誘導された。今年1~4月、全国の石炭生産量は14億5000万トン、同10.5%増加し、発改委は次のステップで核生産能力の増加、生産拡大、新規生産などの措置を通じて石炭生産能力を3億トン増加させ、供給能力をさらに強化し、セメント生産の核心的な原燃材料の一つとして、将来セメント生産の本端圧力または限界改善を得ると表明した。
「安定成長」を配置し、政策効菓が現れるのを待つ。第2四半期の伝統的なシーズン、業界の需要表現は例年の同期より著しく弱く、後市を展望し、前期の中央銀行、発展改革委員会などの「安定成長」に関する措置は絶えずコード化され、持続的に推進され、各地方政府も絶えず不動産コントロール政策を緩和し、不動産市場の運行を安定させ、関連政策の産業チェーンの伝導は徐々に力を蓄え、後続の需要のために潜在的な弾力性を提供し、インフラ建設、不動産需要が主で、評価値が高く、安全限界の高い関連品種を兼ね備えており、短期的にはセメント、不動産チェーン建材の良質なリードを低く配置し、政策効菓が現れるのを待っている。現在の時点での各サブ業界の追跡と投資提案は以下の通りです。
セメント：今週の中国セメント市場の需要は続々とオフシーズンに入り、大部分の地域の持続的な雨水天気の影響を重なり、セメント企業の出荷は阻害され、在庫は蓄積を維持し、今週の全国セメント出荷率は63.73%、前月比0.33 pct低下し、前年同期比11.53 pct低下した。企業の販売と競争圧力が大きくなり、セメント価格が下落し続けている。価格引き下げ地区は依然として華東、中南、西南地区に集中し、幅は20~50元/トンである。5月27日現在、全国のP.O 42.5高規格セメントの平均価格は478.2元/トンで、前月比は1.24%下落し、倉庫容量比は70.9%で、前月比は1.3ポイント上昇した。短期的に疫病管理政策に関心を持つことを提案し、 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) 600772 Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) を推薦する。
ガラス：今週のフロートガラス市場は多くの地域で価格が低下し、その中で北方全体の需給圧力が大きく、華北、東北の週初めの価格が徐々に引き下げられ、他の地域の様子見増加を牽引し、価格が緩んでいる。現在、フロート企業の多くの利益圧力は明らかで、価格の違いが現れ、フロート工場の生産と販売の違いが大きい。最終工事の進度は平坦で、下流加工工場の注文は持続的に一般的である。卓創情報によると、今週の中国フロートガラスの中国主流市場の平均価格は193982元/トンで、前月比2.48%下落し、重点省の生産企業の在庫は5386万重量箱で、前月比214万重量箱増加した。短期的には下流の注文と供給端の変化状況に注目することを維持することを提案します。中長期ガラス業界の科学技術のアップグレードは依然として見どころであり、 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 、南ガラスAをお勧めします。
その他の建材：①ガラス繊維業界：今週の無アルカリ池窯粗糸市場の価格は基本的に安定しており、市場の投入は依然として一般的で、需要の支持は一般的で、電子糸市場の最近の価格は基本的に安定しており、多くの工場は基本的に月内に定価し、成約状況は比較的安定しており、短線のおおよその率は安定している。中長期的に見ると、ガラス繊維業界は生産能力の高い品質の秩序ある拡張の新しい段階に入ることが期待され、需要端は成長を牽引し、需給構造は持続的に最適化されることが期待され、先導企業の将来の競争優位性はさらに強固になる見込みで、現在の価格は引き続き多くすることができ、推薦 Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ;②その他の建材：不動産投資の靭性はまだ残っており、各サブ業界のトップ企業の市場占有率は着実に向上しており、低配置で長期的に保有することを提案している。
リスクの提示：プロジェクトの着地は予想を下回った；コストの上昇は予想を超えている。疫病の繰り返し
