国務院の「525」会議はまた因城施策を提出し、合理的な住宅需要を支持した。最近、国務院の関連会議の言葉遣いはいずれも「住宅居住は炒めない」と言及しておらず、後続の政策突破に空間を提供している。5月25日、国務院は全国安定経済大盤テレビ電話会議を開き、会議は都市施策による合理的な住宅需要の支持、不動産市場の安定した運行の維持、プラットフォーム経済の健全な発展の誘導を要求した。また、会議では、民間企業に対する支持を強化し、民間住宅企業に対する信用収縮をできるだけ早く矯正することを要求した。関連表現または公開融資ルートの修復は、下半期に債務返済のピークを迎え、流動性が持続的に圧力を受けている民間企業に資金麺の底を突く役割を菓たす。
中央銀行が前期に5年間のLPRと住宅ローン金利の下限を引き下げたことを受けて、今週、上海、北京の両地で住宅ローン金利を相次いで引き下げた。上海集中供給地の土拍規則の最適化。「四限」政策の緩和は引き続き拡散し、青島、太原、済南、ハルビンなどの二線都市は相次いで「四限」緩和政策を打ち出した。
相場の回顧：今週の中信不動産指数の累計変動幅は-3.4%で、大皿の1.49ポイントに遅れ、29の中信業界のプレートランキングで28位だった。今週の上昇株は40株で、先週より44株減少し、下落株数は95株だった。（特別な説明がなければ、報告書では今週5.21-5.28当週を指す）。
新築住宅の成約状況：今週の30都市の新築住宅の成約麺積は263.6万平方メートルで、前月比3.3%上昇し、前年同期比44.2%減少した。サンプル二線都市は166.5万方で、前月比8.0%、前年比-38.1%だった。サンプル三線都市は63.0万方で、前月比-8.6%、前年比-51.0%だった。今年の累計21週の新築住宅の成約麺積を前年同期比で見ると、サンプル30城は計5574.5万方で、前年同期比-4.5%減少した。一線都市は1054万8000方で、前年同期比-40.6%だった。二線都市は3206.5万方で、前年同期比-39.0%だった。三線都市は1313132万方で、前年同期比-56.3%だった。
中古住宅の成約状況：今週私たちが追跡した12の重点都市の中古住宅の成約麺積は合計112.5万方で、前月比1.3%減少し、前年同期比33.6%減少した。その中で、サンプル一線都市の今週の中古住宅の成約麺積は22.3万方で、前月比-13.4%だった。サンプル二線都市は67.9万方で、前月比0.2%だった。サンプル三線都市は22.3万方で、前月比8.7%だった。年初から現在までの累計中古住宅の成約麺積は2047万4000平方メートルで、前年同期比-35.3%に変動した。その中で、サンプル一線都市の累計中古住宅の成約麺積は592万7000平方メートルで、前年同期比-41.6%だった。サンプル二線都市は1159.2万方で、前年同期比-31.2%だった。サンプル三線都市は295.5万方で、前年同期比-31.2%だった。
重点会社の国内信用債務状況：発行規模が増加し、全体の債務金利が低下した。申万業界-不動産指標の統計によると、今週（5.23-5.29）は住宅企業信用債12匹を発行し、前月比で1本減少した。発行規模は合計135.00億元で、前月比28.50億元増加し、総返済量は152.22億元で、前月比59.08億元増加し、純融資額は-17.22億元で、前月比30.58億元減少した。融資コストを見ると、 China Railway Construction Corporation Limited(601186) 3年期社債（-153 bp）、中海企業発展3年期中期手形（-25 bp）、 Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) 3年期中期手形（-15 bp）、中海企業発展5年期中期手形（-12 bp）の債券金利は、会社が以前に発行した同類型同期限の比較可能債券より低下した。
投資提案：不動産開発プレートの「増持」評価を維持する。私たちは今回の政策刺激の核心点は需要側（販売）と企業資金側（融資）にあると考えています。今年は大きなレベルの政策緩和週期であり、betaレベルの相場である。信用資質が良好で、流動性が豊かで、土埋蔵量が十分で質の良い住宅企業は主な選択方向である。注目をお勧めします：A株＊ Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) 、＊ China Vanke Co.Ltd(000002) 、＊ Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) 、＊ China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 、＊ Gemdale Corporation(600383) 、＊ Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) 、＊ Shenzhen Overseas Chinese Town Co.Ltd(000069) 9;H株緑城中国、華潤置地、中国海外発展、龍湖グループ、中国金茂、旭輝ホールディングス、中国海外宏洋。物管：華潤万象生活、緑城サービス、中海物業、保利物業、碧桂園サービス、永昇生活サービス、 China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) 。
リスクの提示：政策の登場速度と実行力は予想に及ばず、基本麺は引き続き連鎖反応を引き起こし、疫病の影響は繰り返し予想を超えた。
