需要回復の特徴は明らかで、ポリエステル産業チェーンの景気は期待できる。5月初め以来、ポリエステルフィラメントの価格差は修復され続け、今週のポリエステルフィラメントの稼働率と下流織機の稼働率は先週より上昇し、業界が底部反転を迎える重要な初期特徴だと考えられています。需要端から見ると、22年3~4月、紡績服の中国小売は疫病の影響を受けて圧力を受け、海外輸出の伸び率は下落したが、プラス成長を維持している。中国の需要端は疫病の改善と伝統的なシーズン前の備品需要の到来に伴い、需要は大きな限界改善を迎える可能性があると考えている。人民元の大幅な下落を背景に、紡績服の輸出が上昇する見込みで、海外需要も悪くない成長が見込まれている。供給側は環境保護政策と巻き取りヘッドの製限を受けて、将来の新規生産能力の難易度は大きくなり、ポリエステルフィラメントの生産能力の増量は限られている。下流の需要の持続的な回復に伴い、ポリエステル産業チェーンの需給は改善を迎える見込みで、ポリエステルフィラメント、PTA、PX価格差は持続的に修復され、ポリエステル産業チェーンの利益は全体的に改善され、業界の景気回復は期待できる。
環境保護が厳しくなる業界の集中度は持続的に向上し、先導企業は持続的に利益を得ることが期待されている。環境保護政策が厳しくなり、巻頭が生産能力の拡張を製約する背景の下で、先導企業は業界の生産拡大の主力となり、持続的な利益を得ることが期待されている。2022年の中国ポリエステルフィラメントの新規生産能力の投入は主に上半期に集中し、新規生産能力は主にトップ企業に集中している。江浙地区の環境保護政策が厳しくなる傾向は依然として続き、新プロジェクトの審査・認可の難易度が引き続き高くなる一方で、新プロジェクトのエネルギー消費と環境保護に対する要求がさらに厳しくなる一方で、高汚染高エネルギー消費の立ち後れた中小生産能力が淘汰に直麺する圧力もますます大きくなっている。また、ハイエンド巻き取りヘッドはポリエステルフィラメントを生産する核心部品であり、その生産能力は世界の2大会社であるドイツのバマグと日本のTMTに集中している。両社の毎年の巻き取りヘッドの生産量は限られているため、巻き取りヘッドも中国ポリエステルフィラメントの拡張増分を製約している。この背景の下で、ポリエステルフィラメント業界の集中度は持続的に向上し、先導企業は生産拡大の主力となり、その規模とコストの優位性は持続的に向上する見込みだ。
プレートの週の上昇と下落状況：過去5取引日、上海と深センの両市の各プレートの大部分は下落の勢いを呈し、今週の上証指数の下落幅は-0.52%、深証成指の下落幅は-2.28%、上海の深さ300指数の下落幅は-1.87%、創業プレート指の下落幅は-3.92%だった。中信基礎化学工業プレートの下落幅は-1.0%で、上昇幅はすべてのプレートの17位に位置している。過去5つの取引日、化学工業業界の各サブプレートの上昇と下落は互いに現れ、上昇幅の上位5位のサブプレートは：純アルカリ（+6.1%）、リン肥料とリン化学工業（+2.9%）、無機塩（+2.8%）、塩素アルカリ（+2.5%）、ポリエステル（+2.3%）であった。上昇幅の5位後のサブプレートは、炭素繊維（-7.8%）、リチウム電気化学品（-5.1%）、電子化学品（-4.5%）、変性プラスチック（-3.7%）、フィルム材料（-3.4%）であった。
個株の上昇幅：過去5取引日、基礎化学工業プレートの上昇幅が上位の個株は以下の通りである：＊ Jiangxi Hungpai New Material Co.Ltd(605366) （+38.00%），＊ Beijing Comens New Materials Co.Ltd(300200) （+24.86%），＊ Shandong Haihua Co.Ltd(000822) （+17.96%），＊ Jiangxi Chen Guang New Materials Co.Ltd(605399) （+16.27%），＊ Jiangsu Chengxing Phosph-Chemical Co.Ltd(600078) （+15.65%）である。
投資提案：（1）上流石油・ガスプレートの提案は＊ Petrochina Company Limited(601857) 、＊ China Petroleum & Chemical Corporation(600028) 、中海油と＊ Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) 及びその他の油に注目している。（2）低評価値化学工業リーダー白馬：①三大化学工業白馬に注目することを提案： Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ;②民営大精製と化学繊維プレート： Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ;③軽炭化水素分解プレート：衛星化学、 Oriental Energy Co.Ltd(002221) ;④石炭製オレフィン： Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) 。（3）新材料プレート：注目することを提案①半導体材料： Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) 60 Qingdao Guolin Environmental Technology Co.Ltd(300786) 88199 Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) ;②風力発電材料：炭素繊維、ポリエーテルアミン、マトリックス樹脂、サンドイッチ材料、構造ゴムなどの関連企業；③リチウム電気材料：電解液、リチウム電気隔膜、リン化学工業、フッ素化学工業などの関連企業；④光起電力材料：上流シリコン材料、EVA、純アルカリなどの関連企業；⑤OLED産業チェーン： Valiant Co.Ltd(002643) Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) Jilin Oled Material Tech Co.Ltd(688378) Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) 。（4）伝統週期プレート：農薬、石炭化学工業と尿素、染料、ビタミン、塩基などの分野の関連標識に注目することを提案する。
リスク分析：原油価格の急速な下落と高位維持のリスク；下流の需要は予想されたリスクに及ばない。
