建築指数は大皿に勝った。今週の建材/建築指数はそれぞれ1.9%/0.7%下落し、その中で建材指数は基本的に上海の深さ300指数と同期し、建築指数は1.2ポイント上昇した。建築プレートが超過収益を得た主な原因は、現在の疫病管理下で経済ファンダメンタルズの圧力が依然として大きく、前期の反発を経験した後、市場が伝統的なインフラ株に対する愛顧の程度が上昇したことだと考えられています。
多くの措置は疫病後の安定した成長を促進し、H 2需要の回復に注目している。今週、中国弁公室と中国弁公室はこのほど印刷、配布された「農村建設行動実施案」を発表し、農村地区の総合サービス施設、農業住宅の安全品質の向上、居住環境の整備の向上、基本公共サービスの向上などを要求した。農村統計年鑑とWindデータによると、現在、中国農村地区の住宅の年間竣工麺積は5~7億平方メートル程度で、量級は都市住宅の竣工量に相当し、農村地区の建設プロジェクトの単体規模は通常小さく、消費者は価格に敏感であるため、現在、多くの消費建材企業の農村でのルート配置は依然として弱く、将来、関連企業が農村ルートで沈下すれば徐々に改善され、収入端に大きな支えになると予想されています。
5月23日、国務院常務会議は財政税還付政策、金融ローン政策、安定サプライチェーン政策、消費投資政策など、安定経済一括措置のさらなる配置を要求した。会議は同時に、水利、交通、老朽団地の改造、地下管廊プロジェクトを新たに着工し、銀行が規模的な長期ローンを提供するよう誘導すると指摘した。
その後5月25日、国務院は「生存資産のさらなる拡大に関する有効な投資に関する意見」を発表し、生存資産の選別状況を全麺的に整理し、台帳式管理を実施し、組み入れプロジェクトに対して一つ一つ生存方案を明確にし、責任部門と責任者を実行することを要求した。また、「意見」は、回収資金は主にプロジェクト建設に用いられ、資本金にレバレッジを加えることができ、債務圧力の大きい地方政府に対して、「三保」支出と債務元利返済に適切に用いることができるが、投資方向については、回収資金は総合交通物流プロジェクト、大型クリーンエネルギー基地、環境インフラなどの重点プロジェクトを優先的に支持すると明らかにした。また、回収資金を採用して投資プロジェクトで中央と地方政府の優先的な資金支援を受ける。これまでに比べて、今回の「意見」は交通、水利、クリーンエネルギーなどの重点活動方向を明確にし、同時に遊休しているが開発価値のある資産（遊休工場、ホテルなど）を活動範囲に入れ、資産活動の実施が順調であれば、インフラ資金はさらに充実する見込みだ。
引き続き重点3本の主線：消費建材、建築+、安定成長。
1）消費建材。私たちは消費建材プレートが配置領域に入り、各細分化領域のリード企業の推定値はすでに十分に調整され、C端と小B端が大B端をリレーして力を発揮し、次に触媒は需要起動と上流価格の曲がり角であり、60377 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) などを重点的に推薦し、消費建材が起動すると竣工端ガラスプレートに注目する。
2）「建築+」プレート：a＊ Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) は私たちの「建築+」チェーンの第一選択であり、カリウム肥料は世界のサプライチェーンがさらに切断され、インフレ環境の下で需要が爆発し、景気が持続的に向上しているため、会社は202225年に価格が2リットルの上り通路に入ると判断した。b Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) を推薦し、鉱服主業の海外拡張が加速し、自有鉱山が徐々に生産を開始し、20232024年に銅鉱とリン鉱の生産量が急速に向上し、現在の市場価値の下で高評価性価格比の資源オプションを備えている。c BIPV業務に進出する鋼構造会社の産業受益を延長することを備える；
3）安定成長。まず、建設業の施工需要が回復した後、会社の出荷レベルは迅速に回復する見込みで、同時に華南基地の操業を重ねて、会社のコストと輸送費用はさらに下がる見込みです。また、会社の新材料業務の割合は年々上昇し、長期成長空間と評価空間をさらに開いている。次に、 Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) を推薦し、全国の多くの疫病状況が繰り返し、経済圧力が大きくなり、再び安定した成長が年間の主要線の一つになることを明らかにし、会社は手で注文が豊富で、山東省は第十四五道路鉄道などのインフラ計画の強度が全国の上位にある。また、 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) China Railway Group Limited(601390) China Railway Construction Corporation Limited(601186) China Communications Construction Company Limited(601800) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China Energy Engineering Corporation Limited(601868) などの安定成長産業が利益を得ている。
リスクのヒント
需要は予想以上で、コストは予想以上で、システム的なリスクです。
