\u3000\u30001. 新エネルギー自動車
政策は電気自動車業界の発展を持続的に後押しする。
私たちは、政策が新エネルギー自動車に対する支持力を高めていると考えています。短期的に見ると、国や多くの省・市区政府は新エネルギー自動車の消費促進政策を打ち出し続けており、疫病の影響が徐々に弱まるにつれて、前期に抑圧された需要が有効に放出される見込みで、販売台数は短期的な反発を実現する見込みだ。中長期的に見ると、「2030年前の炭素ピーク行動案」では、2030年までに新エネルギー、クリーンエネルギー動力を新たに増加させる交通手段の割合が40%前後に達すると計画されている。中汽協によると、2022年1~4月の中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車販売台数の浸透率は20.23%で、前年同期比11.97 pct増加し、40%の浸透率よりも一定の上昇余地がある。中国の一連の積極的な政策に良質な車種の供給が絶えず増加しており、中国共産党の Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の浸透と産業チェーンの良好な発展を持続的に支援する。
核心的な観点：
新エネルギー自動車は短期的に需給修復を迎える見込みで、中長期的な高成長論理の主線は変わらず、世界の電動化が共振を実現し、新エネルギー自動車は浸透を加速する段階に入る。継続的に見る：
1）疫病などのマイナス要素が緩和された後、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車は需給の好転を迎える見込みである。電池端の原材料価格の影響は下流への伝導+下半期の材料コストの低下で、量利修復を迎えることが期待されている。
2）末端需要が短期的な反発を迎えた後、中上流供給が依然として偏重している負極材料（黒鉛化）、セパレータ、銅箔など；
3）原材料価格の下落に動力電池価格の上昇が重なり、利益は良い動力電池企業に向かう見込みである。
4）リード高成長、高確実性機会、テスラ、 Byd Company Limited(002594) 及び新勢力などの自動車企業及び Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、LG化学などの動力電池サプライチェーン；
5）長航続、急速充電の需要が拡大し、4680電池などの新技術が着地し、高ニッケル正極材料、シリコン基負極材料、導電剤及び新型リチウム塩などの環節チャンスをもたらした。
6）需要の位置付けがますます明確になり、リン酸鉄リチウム&三元材料電池及び正極材料の機会をもたらす；及び高ニッケル化傾向による正極材料及び前駆体業界の構造はさらに明らかになり、リード優勢は絶えず拡大する見込みである。
7）業界の急速な成長傾向の下で、自身の優位性の強化は業績が予想以上の表現を実現することが期待される二線標を推進する。
8）競争構造がはっきりしており、強い堀標を備えている；技術路線が明確で、反復論理の強い製品を持つ優秀な企業；
9）生産能力の加速配置は業界需要の急速な成長に著しい利益を得ることが期待される関連標的；
10）政策の支持の下で、急速な発展が期待される水素エネルギーと燃料電池自動車の一環；
11）エネルギー貯蔵、二輪車など構造的なチャンスを備えた細分化の一環、および持続的に完備した充電交換施設の一環。
利益の目安： Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) 3 Cccg Real Estate Corporation Limited(000736) 88005 Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) Nuode Investment Co.Ltd(600110) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) Eve Energy Co.Ltd(300014) Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Hongfa Technology Co.Ltd(600885) Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) 30001など。
\u3000\u30002. 新エネルギー
農村地区の再生可能エネルギーの発展は加速する見込みだ。
私たちは、中国の農村地区は豊富な開発可能な資源を備えており、農村地区のエネルギー転換は全国のエネルギー転換を推進し、「炭素達峰」「炭素中和」を実現する重要な構成部分であると考えています。今回の「方案」は広範な農村地区の再生可能エネルギー建設を推進するのに役立ち、太陽光発電、風力発電の発展は持続的に利益を得ることが期待されている。
核心的な観点：
（1）光起電力
太陽光発電プロジェクトは強い「投資品」属性を備えており、プロジェクトの内部収益率は業界需要の増加に影響する重要な要素である。シリコン材料の新規生産能力の持続的な投入に伴い、今年の業界は上流の製約を受ける要素が解放される見込みで、産業チェーンの供給能力の増強は機械の規模の上限を高めると考えられている。現在、産業チェーンの価格は高位を維持し、上下流の段階はゲームの段階にあり、時間が3四半期に入るにつれて、各段階で利益を譲る結菓は徐々に明らかになり、業界の需要は季節ごとに増加すると予想されている。
中長期的に見ると、「炭素のピーク」、「炭素の中和」、20252030年の非化石エネルギーが一次エネルギー消費に占める割合は20%/25%前後に達するという目標は明確で、太陽光発電などの新エネルギーは将来エネルギー転換と炭素排出削減において重要な役割を菓たす。
市場変化下の需給関係と技術変革下の構造的チャンス、例えば多結晶シリコン、垂直一体化メーカー、消耗品環節と設備環節、インバータ、光起電ゴム膜、光起電ガラス、分布式光起電力、光起電力スタンド、新型電池などに注目する。
利益の目安： Tongwei Co.Ltd(600438) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Trina Solar Co.Ltd(688599) 、ロンギグリーンエネルギー、 Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Arctech Solar Holding Co.Ltd(688408) 3 Shandong Xiantan Co.Ltd(002746) 01877 Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Kbc Corporation Ltd(688598) Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Flat Glass Group Co.Ltd(601865) Shanghai Aiko Solar Energy Co.Ltd(600732) など。
（2）風力発電
現在の風力発電プレートは良好な配置価値を備えていると考えられています。
短期的に見ると、業界量の値上げは安定している。①最近入札規模が加速し、業界需要が支えられている。風力発電の音の不完全な統計によると、4月29日までに、4月単月の国有企業開発者は風力発電ユニットの設備購入入札容量が15.3 GWに達し、22年の入札規模が加速し、後続の風力発電設備の需要に信頼性のある保障を提供した。②価格は現在安定して回復し、3月の風力発電の入札価格は1400元/kwの区間レベルまで下がった後、徐々に回復し、風力発電のトップ記事の統計によると、今週の Gd Power Development Co.Ltd(600795) 200 MW風力発電プロジェクトの入札価格は1 Taiyuan Heavy Industry Co.Ltd(600169) 7元/kwの間で、中広核650 MW風力発電プロジェクトの入札価格は16802290元/kwの間である。
中長期的に見ると、風力発電は「炭素中和」を実現するエネルギー代替形式の一つであり、平価時代の風力発電業界は週期的な波動特徴から脱却し、風力発電業界の設備需要と発展空間を引き続きよく見ている。
以下の段階の投資チャンスに注目する：1）海上風力発電は持続的に本を下げ、需要は持続的に向上する見込みがあり、海工業製品、ケーブルなどの関連段階をよく見ている。2）国産部品の大型化傾向と構造変化の下での機会をよく見て、例えば塔筒、主軸、鋳物、羽根などの一環；3）原材料価格調整による利益修復の一環をよく見る；4）主軸軸受などの精密部品の国産代替をよく見る；5）機械全体の構造変化と技術変化の機会をよく見る。
利益の目安： Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Jinlei Technology Co.Ltd(300443) など。
（3）貯蔵エネルギー
2025年のエネルギー貯蔵設備の規模目標、市場地位、ビジネスモデルが明らかになり、国と地方の関連政策がさらに完備され、エネルギー貯蔵は再生可能エネルギーとともに加速的に発展する。分散発電所、充電杭、マイクログリッドなどの派生新型生態係の応用を重ね、発電側、グリッド側、ユーザー側の貯蔵エネルギーはすべて新規応用需要を迎える。エネルギー貯蔵発展のチャンスにおけるリチウム電池、インバータ、エネルギー貯蔵システムの集積の3つの主線をよく見ています。
利益の目安： Gotion High-Tech Co.Ltd(002074)
\u3000\u30003.リスクのヒント
新エネルギー自動車業界の発展は予想に達していない。新エネルギーの設備、電力製限の改善は予想に達していない。製品価格の大幅な低下リスク；疫病の発展が予想を超えるリスク
