証券略称： Client Service International Inc(300663) 証券コード： Client Service International Inc(300663) Client Service International Inc(300663) および
China Securities Co.Ltd(601066)
について
Client Service International Inc(300663) 不特定の対象に転換社債を発行する審査センターの意見実行書を申請する回答推薦機構（主引受業者）
2002年5月
深セン証券取引所：
貴所が2022年5月27日に発行した「＊＊ Client Service International Inc(300663) 不特定の対象に転換社債を発行することを申請する審査センター意見実行状について」（審査書［2022020109号）（以下「実行状」と略称する）の要求に基づき、＊ Client Service International Inc(300663) （以下「発行者」、「会社」、「＊ Client Service International Inc(300663) 」と略称する）は推薦機構＊ China Securities Co.Ltd(601066) （以下「推薦機構」と略称する）と共同で会計士大華会計士事務所（特殊普通パートナー）（以下「会計士」と略称する）は、勤勉で責任を菓たし、誠実で信用を守る原則に基づいて、実行状に提出された問題について一つ一つ真剣に調査し、審査し、討論し、「 Client Service International Inc(300663) 不特定対象に転換社債を発行することを申請した審査センターの意見実行状に関する返事」（以下「本返事」と略称する）を完成した。特別な説明がなければ、本回答における略称は募集明細書における略称と同じ意味を持ち、申請書類の修正内容を楷書体で太字表記したことに関連する。
質問状に記載されている問題黒体（太字）
質問状問題への回答宋体（太字ではありません）
「募集説明書」に対する楷書の補充または修正（太字）
質問1
発行者の最近の3年間と1期の経営活動によるキャッシュフローの純額はそれぞれ-236289万元、-726280万元、-748141万元および-1677727万元で、経営活動のキャッシュフローの純額は引き続き負である。
発行者は「深セン証券取引所創業板上場会社証券発行上場審査問答」問題21の関連規定、発行者の最近の3年間と1期の利益状況、経営活動のキャッシュフローの純額が引き続きマイナスで、売掛金と在庫残高が大きいなどの状況を結びつけて、発行者に債務返済リスクがあるかどうかと対応措置があるかどうかを説明してください。
発行者は上記のリスクを数量化して開示し、重大なリスクの提示を行ってください。
推薦人、会計士に審査を行い、明確な意見を発表してください。
返信：
一、発行者に「深セン証券取引所創業板上場会社証券発行上場審査問答」問題21の関連規定、発行者の最近3年間及び1期の利益状況、経営活動のキャッシュフローの純額が引き続きマイナスで、売掛金及び棚卸資産残高が大きいなどの状況を結合してもらい、発行者に債務返済リスクがあるかどうか及び対応措置があるかどうかを説明する。
（I）発行者の最近3年間と1期の利益状況
最近の3年間と1期、会社が親会社の所有者に帰属する純利益はそれぞれ495093万元605301万元、373654万元と595.73万元で、主な状況は以下の通りです。
単位：万元
2022年1-2021年度2020年度2019年プロジェクト月次
金額変動金金額変動金金額
額
営業収益2431271298464425979051038673910480189338720
減：営業コスト14683148474375252345459509215581915392730
粗利益9629144510269 744.5144358184898273945991
減：販売費130136735666-548.93790559-638.63854423
管理費用2971021224394254430969964 163.35953629
研究開発費用3092111186604 186.291167975 300.331137942
財務費用100807422669-117.01 43.70 890.20345349
2022年1-2021年度2020年度2019年事業月次金額変動金金額変動金金額額額
信用減損損失951.90491874 907.314011432292551718887
資産減損損失247.81148287 557.61 925.26 466.21 459.05
プラス：その他のプロジェクトの小計452.32 752.73 326.97 425.76 184.07 241.69
純利益509.18376048245810621858160833461025
帰母純利益595.73373654231647605301110207495093
注：2022年1~3月のデータは監査されていません。
1、会社の持続的な利益、純利益の変動の原因
報告期間内、会社は利益を続け、その中で2021年の純利益はある程度低下し、低下の主な影響要素は粗金利の低下、管理費用の増加、信用減損損失と資産減損損失の増加などを含む。主な影響要素は以下の通りです。
（1）粗利益率の低下は2021年の純利益の低下を招く最大の影響要素である。
会社の2021年の粗金利低下の主な原因は、会社が2020年に強力に普及させた革新業務大中台業務システムとインターネット銀行（インターネットコアを含む）業務が2021年に集中的に収入を確認したことである。革新製品は普及初期に会社が一定の利益を譲り、革新業務の早期プロジェクトのカスタマイズ化開発が比較的高く、銀行のデジタル化転換過程で摩擦サイクルが長いためである。早期のプロジェクト実施コストが高いことを招き、革新的な製品とプロジェクトの成熟度が高まるにつれて、粗金利は徐々に合理的なレベルに回復する。
（2）管理費用の増加は2021年の純利益の低下に影響を与える。
会社の2021年の管理費用は全体的に上昇し、主に管理費用の中で計算された従業員の報酬の増加と無形資産の償却の増加によるものである。2020年にCOVID-19の疫病発生で一部の社会保障費用が減免され、2021年に社会保障費用の納付割合が回復し、従業員の報酬が増加した。会社が自主開発したソフトウェア、会社は深セン寧沢会社が獲得した合併日無形資産などの償却を合併したため、管理費用の中で無形資産の償却金額が大きく増加した。
（3）売掛金計上貸倒引当金は2021年の純利益の低下に影響を与える。
会社の報告期間内の各年に計上された資産の減損損失は年々上昇傾向にあり、主に収入の増加に伴い、売掛金総額が増加し、帳簿年齢構造が変化したことによるものである。全体的な経済環境の逼迫とCOVID-19疫病の影響を受けて、銀行の顧客はITプロジェクトのサプライヤーに対して支払いの進度が遅れている。同時に、銀行は一部の革新的な製品の検収後の運行に長い適応時間を必要とし、検収後に支払いを遅延させた。多くの要素の影響を受けて、プロジェクトの入金の進度は異なる程度で遅延し、会社の売掛金残高が増加し、貸倒引当金を計上する金額も年々増加している。
（4）棚卸資産の評価損失引当金が2021年の純利益の低下に影響を与える。
会社は少なくとも毎年末に棚卸資産プロジェクトの状態を全麺的に調査し、プロジェクトが停滞し、完成できないと予想されているプロジェクトに対して、全額減損引当金を計上する。2021年、会社はプロジェクトの状態を実行する際に、期末まで継続できず、投入コストが顧客補償を受けられないことを明らかにした契約履行コストに対して、棚卸資産の値下がり準備107674万元を計上した。
以上のことから、報告期間内に会社は利益を継続し、2021年には毛利の低下、無形資産の償却の増加、売掛金の計上による貸倒引当金の計上、棚卸資産の計上による値下がり引当金などの要素の総合的な影響を受けて利益金額が低下した。
2、純利益には季節的な特徴がある
報告期間内に、会社の収入には季節的な特徴があり、第4四半期の収入が比較的高いことを体現しており、これは会社の銀行顧客のIT調達プロセスと関係がある。会社の主要な顧客は商業銀行であるため、商業銀行はIT応用システムの購入に対して通常厳格な予算管理製度を履行しなければならず、通常毎年上半期に投資計画を製定し、予算、審査、入札募集、契約締結などの流れを履行し、下半期にはサプライヤーが開発したITシステムのテスト、検収などの仕事を集中的に展開しなければならない。会社の技術開発プロジェクトはオンラインテストまたは検収を経て収入を確認する必要があるため、販売収入は下半期、特に第4四半期に集中しているため、2022年1~3月の純利益規模は相対的に小さい。
3、会社の利益能力は今回の転換可能な利息の発行を支持するのに十分である。
Windの統計によると、2020年1月1日から2021年12月31日までに発行された上場（上場日の口径による）不特定の対象に発行された325本の転換社債は累進金利を採用している。関連する平均金利と区間は以下の通り。
時間平均値の最高値の最低値
初年度0.37%0.60%0.10%
翌年0.59%0.80%0.20%
3年目1.00%2.50%0.30%
4年目1.56%3.00%0.80%
5年目2.08%3.80%1.45%
6年目2.48%5.00%1.75%
今回の転換社債が2022年6月末に発行を完了し、発行規模が上限人民であると仮定する。
貨幣4946000万元は、存続期間内に転換社債が一人当たり未転換株を保有する場合によって試算され、今回の発行案によると、転換社債の存続期間内の利息と元金の支払いの試算結菓は以下の通りである。
