各品目の需要端は徐々に分化し、高成長コースの注文は依然として飽和している。2022年初め以来、輸出の各品目間の需要は分化し、一部の細分化されたコースは高い成長性を示し、例えばアウトドア用品などの業界では、コースは小さくて新しく、消費のアップグレードロジックはスムーズで、伝統的な製品に取って代わることが期待され、浸透率は急速に向上している。22 Q 1輸出企業における Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) Zhejiang Cayi Vacuum Container Co.Ltd(301004) 収入は依然として高い増加を維持し、それぞれ46.6%/131.2%である。コロナ禍後の消費習慣の変化により短期需要が放出され、大顧客の注文が増加したほか、中長期的には製品の認知度が向上し、市場規模は加速上昇期に入る見込みで、需要の増加は持続可能である。
外部抑圧要因の曲がり角はすでに現れており、利益能力の反発空間が大きい。2021年の輸出企業は原材料の値上げ、海運費の価格が高い企業、人民元の為替レートの上昇などの多重の外部要素の製約を受けて、利益能力は歴史的な低点に達した。2022年以来、外部の抑圧要素はすでに大きく転換している：1）為替レートの下落は、第2四半期の利益を厚くすることが期待されている；2）下流の需要が弱いため、エネルギー以外の各原材料の価格は異なる程度に下落した。3）海運価格は明らかに下落し、海運は徐々に順調になっているが、輸出輸送力は短期的に中国の疫病の影響を受け、上海と Ningbo Zhoushan Port Company Limited(601018) 口は依然として渋滞しており、疫病の封じ込めと緩和に伴い徐々に改善すると予想されている。4）米国の高インフレによる米国の対中関税引き下げ需要が徐々に強化され、関税圧力が緩和される可能性がある。
「隠れたチャンピオン」のサプライチェーンと研究開発の実力が際立ち、競争の壁が高い。輸出企業の競争力は徐々に市場検証を得ており、企業の質から見ると、好ましくは1）業界の需要は爆発的に増加し、注文の可視性が高い。2）高市の占有率のトップは、業界の成長に十分な利益を得ている。3）サプライチェーンの管理能力が際立っており、設計開発技術がリードしており、新品の値上げを推進することで、産業チェーンの価格交渉能力が強く、競争障壁が高く、利益空間が大きい。
株選びの考え方：プレート全体に改善のチャンスがあるが、持続性に違いがあり、需要を下から上に選別しても景気を維持することを提案し、利益能力の改善空間が大きい株を提案する。高景気指標の Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) を重点的に推薦し、利益弾力性指標の Cocreation Grass Co Ltd(605099) Joy Kie Corporation Limited(300994) Shandong Yuma Sun-Shading Technology Corp.Ltd(300993) Hhc Changzhou Corp(301061) に注目することを提案した。
リスク提示：海外疫病の影響範囲が拡大するリスク、原材料価格が大幅に変動するリスク、海運費価格が上昇し続けるリスク、為替レートが大幅に変動するリスク、業界競争が激化するリスク。
