化学工業業界の6月の投資観点：私たちは引き続きトリクロロ水素シリコン、EVA、純アルカリなどに代表される光起電力上流材料の投資方向を推薦します。昨年末以来、多結晶シリコン装置の生産開始に伴い、三塩化水素シリコンの需要を大幅に牽引し、百川盈孚によると、三塩化水素シリコンは引き続き大幅に上昇し、光伏級製品の価格は27000元/トン以上に上昇し、業者のオファーは280 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 0元/トンに達した。現在、単月の多結晶シリコンの月間生産量はすでに5万トン以上に達し、将来的には高いリング比の増加速度を維持するため、多結晶シリコンの新装置の生産開始と貯蔵量の生産能力の日常的な塩素補給はトリクロロ水素シリコンの需要を大幅に引き上げるが、今年の光起電力級トリクロロ水素シリコンの供給は非常に限られており、将来の多結晶シリコンの生産能力がトリクロロ水素シリコンを持続的に投入する業界の高い展望を期待している。太陽光発電需要の牽引により、春節後のEVA価格は大幅に上昇し、現在、太陽光発電材料の価格は30000元/トン以上に上昇し、伝統的な下流需要の回復と太陽光発電需要の持続的な成長を考慮すると、今年4四半期前に中国の主要な新規生産能力の放出が一段落したことを考慮すると、EVA価格は3四半期にわたって上昇し続ける見込みだ。光伏ガラス需要の明らかな牽引と供給端の生産能力の収縮に恩恵を受け、純アルカリ業界の景気度は持続的に上昇し、製品価格は持続的に上昇する見込みだ。最近、エネルギーコストの上昇要因、ロシア・烏情勢の影響及び世界の Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 価格の上昇を受け、海外の化学肥料価格は大幅に上昇し、現在、リン肥料の北アフリカ地区のオフショア価格はすでに1200ドル/トンに達し、ブラジル地区のカリウム肥料の着岸価格はすでに1200ドル/トン以上に上昇した。リン肥料、カリウム肥料が強い資源属性を備えているため、ロシアがそれぞれ世界市場シェアの10%と20%を占めている。短期間では、対応する市場シェアに代わる新たな生産能力が現れにくいため、世界のカリウム肥料、リン肥料価格の上昇をよく見るとともに、最近、リン鉱石-黄リン価格の明らかな上昇を見て、過去数年、リン化学工業上流製品は強い政策的な生産能力の製約を受けており、将来、リン肥料、リン酸塩、グリセリンホスフィン、アンモニウムホスフィン及びリン酸鉄の需要の牽引の下で、リン化学工業産業チェーンの景気度の全体的な上昇をよく見ている。
今月のポートフォリオ：
Tangshan Sunfar Silicon Industry Co.Ltd(603938) 光起電力はトリクロロ水素シリコンの価格の急騰を牽引し、トリクロロ水素シリコンのコード化新材料の配置を拡大した。
Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) スルパンは業績の大幅な増加を牽引し、大精製化は一体化発展チェーンを開通させた。
Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) リン化学工業の高景気の助力業績は高成長し、革新の発力は新エネルギー分野に進出する。
Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) 化学肥料とアルカリ関連業務の高景気、リン酸鉄プロジェクトの建設を着実に推進している。
Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) ファンダメンタルズは修復が期待でき、新生産能力は期待できる。
Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) 新エネルギー+新材料の2輪駆動で、リードは発展のペースを速める。
リスクの提示：原油価格の大幅な変動；海外の疫病の回復は予想できなかった。需要は予想以上に待っていない。
