核心ポイント：
先週、業界の各プレートは回復し、磁石プレートは相対的に下落に抵抗し、リチウム電気材料プレートの下落幅は大きかった。先週の各プレートの推定値（市場収益率TTM）は下落し、光起電力材料プレートPEの推定値だけが長期歴史の中位レベルを上回った。
先週は磁材プレートだけが相対的に正の収益を得て、週の下落幅は1.58%にすぎず、勝利基準（上海の深さ300）は0.29ポイントだった。リチウム電気材料プレートの下落幅は大きく、週の下落幅は6.16%、輸送基準は4.29ポイントだった。先週の各プレートの推定値レベル（市場収益率TTM）は下落し、推定値レベルの歴史的な分位を見ると、先週の磁気材料、炭素繊維、リチウム電気材料、半導体材料、パネル材料のプレートはそれぞれ長期推定値レベルの26%、3.6%、14.8%、34.3%分位と0.6%分位に位置し、光伏材料のプレートだけが長期歴史の中位レベルより高く、58.9%分位だった。
プラセオジムの価格が上昇し、酸化プラセオジム業界の週平均粗利益が下落した。重希土類ジスプロシウムの価格は安定しており、テルビウムの価格はやや上昇し、ガドリニウム鉄とガドリニウム鉄合金の価格は上昇を続けている。コバルト先物の調整、現物価格の下落が続き、ホウ鉄とニオブ鉄合金の価格は基本的に安定し、ガリウム価格の大幅な上昇は革新的に高い。焼結ネオジム鉄ホウ素磁性材料のブランク価格は引き続き上昇している。
プラセオジム：先週プラセオジムの価格が上昇し、全国の酸化プラセオジムの平均価格は95万元/トンで、週環比は2.37%上昇した。プラセオジムネオジム金属の平均価格は115万5000元/トンで、週輪比は2.12%上昇した。酸化プラセオジム市場の週明けの実際の成約価格は絶えず調査され、後続の金属工場は金属の交差に対応するため、高い感情を追うのは不足しているが、原料は緊張しており、需給はゲームをしており、価格は揺れて調整されている。金属プラセオジムの値上げ後は安定し、端末需要は一般的で、磁気材料企業全体の活躍度は高くなく、成約は予想できなかった。先週の酸化プラセオジム生産量は1322トンで、週環比は0.15%減少し、軽希土類分離企業の生産は安定していた。イオン型鉱は緊張しており、南方の鉱産はまだ時間がかかり、関連プラセオジムの産出は限られている。廃棄物の上昇によりコストの下落が深刻で、一部の生産維持が困難な企業は依然として様子見を選択し、大工場は注文通りに生産し、生産量が安定しているため、全体の供給は短期的にはあまり変化しない。先週の酸化プラセオジム工場の在庫は3161トンで、週環比は3.07%減少した。供給側の増量不足のため、前期の企業在庫は多くなく、価格上昇の下で市場の成約は増加し、分離企業の出荷は慎重で、企業在庫量は低下した。先週の酸化プラセオジム業界の平均毛利週環比は0.44万元/トンから6.67万元/トンに減少した。金属プラセオジム業界の平均毛利週輪比は0.6万元/トンから0.2万元/トンに上昇した。
重希土類：先週のジスプロシウム価格は安定して弱くなり、全国の酸化ジスプロシウムとジスプロシウム鉄の平均価格はそれぞれ2610元/キロと2605元/キロに横ばいだった。先週の酸化ジスプロシウム市場は週明けに下流の需要が不足し、上流の大工場のオファーが一時的に安定し、業者は様子見をしていたが、その後プラセオジムが下落したため、需要が弱く、実際の成約価格は低くなったが、引き下げ幅は大きくなかった。ジスプロシウム鉄は同時に引き下げられ、下流の磁石材料の新規需要は限られ、ジスプロシウム鉄の成約は弱い。全国の酸化テルビウムの平均価格は14550元/キロに横ばいである。金属テルビウムの平均価格は18470元/キロで、週輪比は0.38%上昇した。先週、ガドリニウム鉄合金の中国の平均価格は52.4万元/トンで、週環比は2.75%上昇した。中国のタリウム鉄合金の平均価格は137万元/トンで、週輪比は0.27%上昇した。
その他の原料：先週のLMEコバルト先物価格は74000ドル/トンで、週輪比は1.33%下落した。長江有色コバルトの現物価格は週比5.57%から47.5万元/トン下落した。金属ガリウム（99.99%）の価格週環比は6.61%から3225元/キログラムまで上昇し、ホウ素鉄（18%）の価格は安定し、ニオブ鉄合金（60-A）の価格週環比は0.36%から27.65万元/トンまでやや上昇した。
焼結ネオジム鉄ホウ素：先週ネオジム鉄ホウ素の価格が上昇し、ブランク焼結ネオジム鉄ホウ素N 35とH 35の全国平均価格は272.5元/キロと341.5元/キロに上昇した。
正極コバルト原料価格は下落を続け、コバルト塩は下落し、リチウム源価格は安定を維持し、三元前駆体価格は下落を続け、正極材料価格は安定の中で下落した。電解液の一環として六フッ化リン酸リチウムは引き続き急落し、DMC価格の底部は安定し、各種類の電解液価格は安定している。負極材料は安定しており、セパレータは安定しており、銅箔の価格と加工費は引き続き調整されている。
正極材料：先週の三元正極原料端の電池級電解コバルトは5.3%から47.35万元/トンまで下落し、コバルト、ニッケル、マンガン硫酸塩の価格はそれぞれ10.25万元/トン、4.35万元/トンと0.97万元/トンで、週環比はそれぞれ3.76%下落し、横ばいと横ばいだった。三元前駆体NCM 111、NCM 523及びNCM 622の価格はそれぞれ3.37%、3.08%と2.95%から14.35万元/トン、14.15万元/トンと14.8万元/トン下落した。リチウム源の価格は安定しており、その中で電池級炭酸リチウムの週囲比は0.22%から46.25万元/トンにやや上昇し、水酸化リチウムは46.75万元/トンに横ばいである。三元正極材料NCM 523の価格は0.72%から34.55万元/トンに下落し、NCM 622の価格は38.5万元/トンに横ばいだった。前駆体の正リン酸鉄価格は2.52万元/トンで横ばい、リン酸鉄リチウム正極価格は15.5万元/トンで横ばいだった。
電解液：先週土曜日のフツリン酸リチウム価格は引き続き8.2%から28万元/トン下落し、DMC中国メーカーの出荷平均価格は5400元/トンと横ばいだった。リン酸鉄リチウム、マンガン酸リチウム、三元円柱2.2 AHと三元円柱2.6 AH電解液の価格はそれぞれ8.75万元/トン、6.78万元/トン、9.25万元/トンと10.75万元/トンに横ばいである。
負極材料：先週の国産中端人工黒鉛と天然黒鉛の価格はそれぞれ5.3万元/トンと5.1万元/トンに横ばいだった。
ダイヤフラム：先週の中国ダイヤフラム価格は安定しており、各種類のダイヤフラム価格の週輪比はすべて横ばいである。ダイヤフラムの週生産量は21075万平方メートルで、週環比は1.4%増加した。業界の稼働率は70.52%で、週環比は0.97ポイント増加した。リチウム電池ダイアフラムメーカーの在庫は4275万平方メートルで、リング比は0.5%増加した。
電池級銅箔：先週の下流需要は依然として弱く、銅箔市場価格は引き続き小幅に下落した。百川盈孚データによると、先週8μmと6μm主流市場の平均価格はそれぞれ10.45万元/トンと11.45万元/トンで、週輪比はそれぞれ0.48%と0.43%下落した。8μmと6μm電池級銅箔の加工費は平均500元/トン減少し、それぞれ3 China Tianying Inc(000035) 000元/トンと4 Shenzhen Textile (Holdings) Co.Ltd(000045) 000元/トンに達した。
半導体材料下流のDRAM価格は引き続き下落し、フラッシュメモリ価格はわずかに上昇した。
先週、台湾とフィラデルフィアの半導体業界指数の週輪比はそれぞれ0.31%下落し、8.07%反発した。DIX指数の週輪比は0.45%下落した。DRAMでは、下流のDDR 34 Gb（1600 MHz）価格は0.38%から2.39ドル下落した。NANDFlash 64 Gbと32 Gbの価格はそれぞれ0.25%と0.23%から4.014ドルと2.16ドル上昇した。
投資提案
短期的に疫病の状況がよくなり、マクロの各政策が発売されるにつれて、市場リスク感情の修復の下で各プレートは持続的に反発している。現在の推定値の低位とQ 1業績の増加に支えられ、疫病後の再稼働は修復性相場を主導すると予想されているが、その後もQ 2業績の下落状況とファンダメンタルズ回復の検証に注目する必要がある。中長期的に政策によって推進される需要の増加が明らかに向上する見込みで、すでに歴史の中低位区間に入った希土類永久磁石プレートを評価する機会、および高評価リスクが徐々に放出された後、光起電力発電機の長期的な成長見通しの下で炭素基複合材料の需要に対する牽引、電気自動車の長期的な発展空間がリチウム電気材料の需要にもたらす市場容量の向上、および集積回路の国産化の長期的な傾向の下で、半導体材料の国産化の進度と機会。
リスクのヒント
価格下落リスク、景気度変動リスク、政策変動リスク。
