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5月30日、国家発展改革委員会、エネルギー局は共同で「新時代の新エネルギーの高品質発展の促進に関する実施案」を発表した。その中で、支出は「土地の予審、計画立地、環境保護などの麺で協調指導を強化し、審査・認可の効率を向上させ、風力発電プロジェクトを承認製から届出製に調整することを推進する」。
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発改委、エネルギー局は承認製を届出製に調整することを推進し、風力発電プロジェクトの審査・認可はスピードアップする見込みだ。
1）現在、中国風力発電プロジェクトは省級地方主管部門が承認し、承認承認文書を取得した後、建設を開始することができる。承認前には、計画立地意見書、プロジェクト用地の事前審査許可書、環境影響評価許可書、省エネ評価許可書などの書類が必要で、国土、林業、環境保護などの多くの部門に関連しており、承認週期は3~12ヶ月で異なる。私たちは14、5年にわたって風力発電設備を新たに追加することで64 GWに達することができると予想しており、風力発電プロジェクトが承認製から届出製に変更されれば、審査効率を効菓的に向上させ、14、5の新増設設備の目標の完成を強力に支持する。
2）2013年12月、国家エネルギー局は太陽光発電プロジェクトが認可製から届出製に変更され、プロジェクトの届出権力が国から地方に下放されたことを明らかにした。届出製は分散型光起電力の発展を力強く推進し、2021年までに中国で新たに分散型光起電力搭載機が29 GW増加し、その年の光起電力新規搭載機の55%を占めた。
第2四半期の風力発電設備の限界は改善されると予想され、会社の利益能力は季節ごとに5-6月の中国の風力発電入札は徐々にシーズンに入り、入札価格は安定し、鉄鋼、銅、原油などの大口原材料価格は下降通路に入り、風力発電設備業界の上場会社の利益能力は季節ごとに修復されると予想されている。第2四半期の風力発電プロジェクトの推進は緩やかで、2022年下半期から2023年までの風力発電業界の設備量は大幅に増加し、産業チェーンは段階的な生産能力の緊張を迎え、ホスト工場と核心部品の利益圧力が緩和されると予想されている。
輸出需要が増加し、大口商品が値下げされ、中国の風力発電部品は二重の利益を迎え、EUの風力発電需要は予想を超え、中国の風力発電ホスト工場の輸出割合は小さく、金風/明陽/運達/ Shanghai Electric Wind Power Group Co.Ltd(688660) 4つのホスト工場の2021年の海外収入割合はそれぞれ12%/1%/4%/0%で、主軸、鋳物などの部品の中国生産能力は世界の70%前後を占めている。 Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) 海外収入の割合はそれぞれ42%/30%/10%/17%/17%/14%だった。大口商品の価格と海運費の価格が下落するにつれて、国産風力発電部品の競争力はさらに明らかになる見通しだ。
投資提案：世界の生産能力の優位性と受益大口商品の価格下落を備えた部品の一環に注目する。
1）産業チェーン利益分配：運営者＞一部部品＞ホスト工場。海上風力発電の収入と利益の弾力性はいずれも陸上風力発電より優れている。
風力発電設備の重要な観察指標：入札募集量、入札募集価格と原材料価格。2022年の海上風力発電は入札量と入札価格に重点を置いている。陸上風力発電は業績の現金化期に入った。
2）短期的に世界の生産能力の優位性と受益大口商品の価格が下落する部品の一環は最も受益する。 Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) を重点的に推薦し、 Jinlei Technology Co.Ltd(300443) Zhangjiagang Zhonghuan Hailu High-End Equipmentco.Ltd(301040) Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) に注目することを提案します。
3）長期的に見て、重点推薦＊ Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) （技術障壁が高く、国産化程度が低い）、＊ Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) （注文の伸びが最も速く、業績の弾力性が大きい）、＊ Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) （原材料コストの割合が大きく、原材料価格の低下による利益の弾力性が大きい）、＊ Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) （リフトの浸透率が向上）、＊ Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890) （浮遊式海上風力発電用アンカーチェーン）
Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) （量の増加は価格の低下を相殺し、長期的な利益成長を実現することができる）、 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) と Jinlei Technology Co.Ltd(300443) （原材料コストの割合が大きく、原材料価格の低下は利益の弾力性が大きい）に注目することを提案した。
リスクの提示：1）風力発電の新増設容量は予想より低い；2）原材料価格の大幅な上昇が続いている。
