核心的な観点：
政策の力が十分で、ICTの新インフラが安定し、予想される回復が強い。年初から現在まで（2022年01月-2022年05月末）の上証指数の下落幅は14%だった。深証成指の下落幅は24.66%だった。創業板指数の下落幅は30.1%だった。一級業界指数の通信プレートの下落幅は19.01%だった。通信推定レベル2022年予測PEは約15+倍である。全体的に、通信業界の表現は中央で、推定値は下位にあります。下半期の安定回復の重点は業績修復の確実性と政策推進の持続期間に注目する必要があると考えている。「十四五」などの政策を受益し、デジタル経済発展計画について、中国産業のデジタル化転換は着実に推進される見込みで、「東数西算」プロジェクトは全麺的に配置され、新業態の新モデルは競って発展し、5 G規模化の応用を推進する。具体的には、2022年下半期を展望すると、デジタル経済ICTの新インフラストラクチャは加速する見込みで、5 Gの「投入期」から「収穫期」への転換は5 G応用の拡大をもたらし、通信重点サブ業界の投入拡大の確実性がより強く、対応するプレートは安定した回復を迎える見込みだ。
3つの主要線に焦点を当てる：デジタル経済の新インフラ、5 G応用、通信+エネルギー融合発展。1）「東数西算」プロジェクトはデジタル経済戦略の重要な措置として、輸送距離がより長く、データセンターの密度が向上し、計算力の要求が高く、省エネの要求が厳しいなどの技術新特徴を持っている。データセンター関連産業チェーンの景気度は向上する見込みで、ICT基盤光ネットワークは新基盤建設の主要設備として、光モジュール、光ファイバケーブル、省エネなどの需要がさらに増加し、市場の新たな増加量を迎えることが期待されている。同時に、国のPUE指標に対する製御が厳しくなるにつれて、省エネの鍵となる技術を備えた会社の価格交渉能力が強化され、集中度が向上し、より大きな弾力性をもたらすことが期待されている。また、5 G収穫期が到来し、ARPUが持続的に向上し、低評価値の運営者は「東数西算」プロジェクトの主要な建設者としてToB端の発展の新しいチャンスを迎えることが期待され、長期的な投資価値を備えている。2）5 G週期はすでに5 G建設から5 G応用に向かっており、疫病予防製御の常態化した新興ビデオ会議の需要は持続的に向上している。5 G時代の万物智聯車ネットワークモジュールはIoTの波の中で飛躍的に成長した。北斗の高精度ナビゲーション定位などの応用産業は国防情報化分野の国産代替の大発展の背景の下で持続的に利益を得ることが期待されている。3）通信+エネルギー融合の発展により、業績は新たな突破を迎える見込みである。通信会社は自身の技術革新と産業開拓に依拠し、伝統的な通信業務は着実に発展し、同時に海風、エネルギー分野などの革新業務を積極的に配置し、大きな突破を迎え、業績の持続的な高増をもたらした。全体的に見ると、データ経済触媒技術のアップグレードと流量の高増加、ICTインフラ市場の需要の確定性が強く、5 G応用の多点開花が加速して着地し、通信+エネルギー融合の発展、業界の共振は広い天地を迎えている。
投資提案：3つの投資のメインラインに焦点を当て、下半期の企業の安定回復が期待されている。3つの投資のメインラインの下で高景色度結合の低評価値は株を選ぶ重点方向であり、注目すべきことを提案した：1）デジタル経済の新しいインフラストラクチャ：ICT関連標識の＊ Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) ），＊ Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) ），＊ Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ），＊ Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) ），＊ Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) ），省エネ＊ Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) ）；キャリアの中国移動（6009410941）；2）応用プレート：ビデオ会議＊ Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) ）、衛星ナビゲーション応用＊ Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ）、通信モジュール＊ Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ）、＊ Fibocom Wireless Inc(300638) Fibocom Wireless Inc(300638) ）；3）通信+エネルギー融合：＊ Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) ），＊ Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) ），＊ Runjian Co.Ltd(002929) Runjian Co.Ltd(002929) ），＊ Kehua Data Co.Ltd(002335) Kehua Data Co.Ltd(002335) ）。
リスクの提示：原材料価格の上昇リスク；世界の疫病の影響と国外の政策環境の不確実性；5 G規模化商用の推進は予想に及ばない。
