核心的な観点
中央と地方の政策が頻出し、車市の温暖化を促進している。
1、中央：2018年以来初めて購入税を調整する。5月23日、中国の通常国会は自動車の購入制限を緩和し、一部の乗用車の購入税を段階的に600億元減額することを提案した（2021年通年の自動車購入税3520億元の17%）中国は2回購入税を引き下げたことがあり、20092010週期中の2009年/2010年の購入税はそれぞれ50%/25%引き下げ、4 Q 152017週期中の4 Q 152016年/2017年の購入税はそれぞれ50%/25%引き下げた。ここ5年、中国の単車購入税の平均値は1万3000台で、50%/25%削減した計算によると、600億額はそれぞれ929万/1858万台に恩恵を受ける。
2、地方：多くの場所で自動車販売促進費政策を加速させる。1）地方自動車の消費促進政策が加速して着地する。この1週間（5月24日-5月29日）、上海（新ナンバープレート4万+純電気自動車1万元の直接補助金）、深セン（新ナンバープレート2万+多級補助金）、湖北（2 Faw Jiefang Group Co.Ltd(000800) 0元補助金）、鄭州（最高8000元）、仏山南海区は相次いで自動車販売促進費政策を打ち出し、国の通常の呼びかけに応えた。不完全な統計によると、4月27日から現在までに全国で広東、江西、山東、湖北、上海を含む5つの省/直轄市政府、7つの市級政府、9つの区級政府が自動車消費を促進する措置を打ち出し、その中で深セン地区は最高で直接補助金が2万以上に達し、その他の地区の補助金は0.2~1.5万の間にあることが多い。2）燃料車は政策支持を得た。2022年4月の中国のガソリン乗用車の販売台数は前年同期比-18%で、4月末以来、各地の自動車販売促進費政策は一般的に燃料車をカバーし、600億の購入税の減徴措置を重ねて後続的に着地し、燃料車の販売台数は底打ちする見込みだ。
5月車市：前の3週間は徐々に改善され、全月の前月比は高く増加した。
1）総量：5月前3週間のデータは徐々に改善中である。乗用車連合会の週度データに基づくと、5月第3週（5.16-5.22）の乗用車のロット販売はそれぞれ-21%/+87%、小売はそれぞれ-6%/+47%だった。5月前の3週間の累計販売はそれぞれ-23%/+46%、小売はそれぞれ-16%/+34%だった。総合的に見ると、5月前の3週間の乗用車データの週度が徐々に改善されている中で、5月の第1週/第2週/第3週の販売量はそれぞれ+14%/+47%/+87%で、5月の第1週/第2週/第3週の小売量はそれぞれ前年同期比-21%/-22%/-6%で、全体的に5月前の3週間の徐々に改善傾向が確認された。2）構造的に見る：新エネルギー車、燃料車はいずれもサイクル比が改善されている。週度の保険データに基づき、新エネルギー車の5月第3週（5.16-5.22）の保険同/週比はそれぞれ+43%/+18%で、5月の累計は前年同期比+48%だった。従来の燃料車の5月第3週の同/輪比はそれぞれ-41%/+16%で、5月の累計は前年同期比-38%だった。
投資提案：完成車は製品週期上りの＊ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 、＊ Great Wall Motor Company Limited(601633) 、＊ Byd Company Limited(002594) 、＊ Saic Motor Corporation Limited(600104) に注目することを提案する。自動車電子関連部品サプライヤーは産業の加速の中で、国産代替と価格の上昇を実現することが期待されており、注目することを提案している。
リスクの提示：自動車業界のコア不足緩和の進度は予想に及ばず、業界需要の回復は予想に及ばず、自動車知能化産業のプロセスは予想に及ばず、新エネルギー自動車産業の発展は予想に及ばない。
