消費建材の推定修復をよく見て、業界のトップを細分化することをお勧めします。2022 Q 1消費建材は不動産ファンダメンタルズの下りや疫病ショックなどの要素の総合的な影響の下で業績と推定値の「デイビスダブル殺し」に遭遇した。私たちは過去10年間の消費建材株価収益状況を分解し、消費建材業績と不動産竣工、石油価格という2つの要素に強い関連度があると考えています。消費建材の市場収益率の動向は不動産販売麺積と強い関連度があり、不動産販売は消費建材収入の増加が最も早く遡及できる変数であるためである。ファンダメンタルズレベル2022 Q 1の消費建材の業績表現は過去最悪のレベルに近く、不動産救済政策の登場に伴い、将来の大規模な計上信用減損リスクが低下し、業績は正常なレベルに戻る見込みだ。しかし、竣工需要の弱さと原料価格の上昇という2つのリスクは短期的には完全に排除できない。推定値の麺では、現在の消費建材プレートの市場収益率レベルは2008年の最低レベルに近い。各地方政府が続々と不動産業界を緩和するにつれて、将来の不動産データは回復を迎え、消費建材プレートの推定値の修復を促進する見込みだと考えています。短期的に見ると、消費建材投資は以下の2点に注意しなければならない。1.現在、不動産産業チェーン全体のファンダメンタルズはまだ完全に回復しておらず、外部経済の下押し圧力は依然として大きく、現在の環境では、リードと一般上場企業の経営能力の差が拡大される。トップ企業の業績安定性市場の予想実行能力は明らかに現れるだろう。そのため、現在の優先蛇口の重要性は、好ましい細分化コースよりはるかに高い。2.伝統的に大規模なレバレッジによって高速成長する大Bルートは持続可能ではなく、古い改革と保障住宅建設で推進されている「2 G」は現在の工事ルートの重要な補充である。汎Cエンドチャネルは長期的に需要の主力となるが、短期的な成長率は明らかではない。古い改質を考慮して家屋の外壁の排水などを修繕し、機能性建材の需要は装飾性建材より優れている。
今週の市場回顧：今週（202205/23202205/27）建材プレート（中信）指数の上昇幅は-1.8%で、上海の深さ300に対して超過収益は0.1%だった。年初から現在まで、建材プレートの収益率は-15.2%で、上海と比べて300超過収益率は3.8%だった。先週の好ましい組み合わせ収益率は3.8%で、建材指数の超過収益率は5.5%で、累計収益率/超過収益率は-12.1%/-5.9%だった。
建材週度データの概要：今週の全国フロートガラスの平均価格は103.39元/重量箱で、リング/前年同期比2.6%/-37.3%変化した。在庫は6728万重量箱で、前月比4.3%上昇し、前年同期比288.9%上昇した。疫病と需要の二重の影響で、ガラスは弱い立場を維持している。今週の全国の主流巻き直糸の平均価格は6200元/トンで、先週と同じです。電子糸の平均価格は9000元/トンで、先週と同じです。ガラス繊維は依然として需給のバランスがとれた状態を維持している。今週の全国セメント市場の平均成約価格は481元/トンで、前月比1.2%下落した。今週のセメント出荷率は63.7%で、前月比0.3%低下した。クーリング比は68.8%、リング比は1.0 pct上昇した。現在、全国的に疫病が建築業界の施工に一定の影響を与え、出荷量と倉庫容量比のデータ表現が弱い。
太陽光発電/新材料プレートをよく見て、 Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) 、購入）をお勧めします。インフラ産業チェーン受益品種は Sobute New Materials Co.Ltd(603916) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 、購入）をお勧めします。セメントプレートはインフラストラクチャのプラスコード/不動産政策の予想改善を背景に、 Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Huaxin Cement Co.Ltd(600801) 、未評価）と Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) 、増持）に注目することを提案した。長期的には防水蛇口 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 、購入）をよく見てください。また、新材料とUTGプレートの急速な成長が期待される Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) 、購入）をお勧めします。
来週の好ましい組み合わせ： Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552)
リスク提示：インフラ建設/不動産投資の伸び率が予想に達しず、原材料価格が大幅に変動している。
