核心的な観点
セメント：閑散期が来て、市場の需要が弱い。今週のセメント価格は引き続き下落した。南方の雨季が来て、広東、広西などの地域は連続的な雨の天気の影響を受けて、市場の需要は低迷しています。工事の閑散期が来るにつれて、セメント需要は引き続き弱いと予想されている。セメント供給については、南方の一部の省がピーク停止段階に入り、セメント供給量が低下すると予想されていますが、現在の需要が弱いため、熟成材料の在庫除去圧力が残っていると予想されています。需要は遅れているが消えていないと考えられており、今年の特別債の発行は明らかに加速しており、不動産政策の持続的な力に加えて、後続のインフラ建設と不動産業務がセメント市場の需要を牽引すると予想されており、セメント地域のトップ企業に注目することを提案しています。
ガラス：フロートガラスの価格は引き続き低くなっています。現在、フロートガラス市場の需要は一般的で、下流の注文改善は明らかではなく、フロートガラス価格はさらに低下している。現在、下流の資金が緊張している状況の下で、短期的に竣工端の需要回復は限られていると予想されている。供給麺では、フロートガラスの供給は引き続き安定しており、短期的には生産ラインの冷修計画が限られており、フロートガラス企業の在庫は引き続き高位を維持している。不動産政策が力を入れた後の竣工端の回復を期待しており、後続のガラス市場の需要は安定的に回復する見込みで、フロートガラス価格には上昇の余地がある。
ガラス繊維：粗糸価格が弱くなり、電子糸価格が安定して回復した。最近、ガラス繊維の紡績価格が緩み、主流メーカーのオファーが下落し、下流の池窯工場の需要は一般的だ。電子糸の価格は最近安定して回復し始め、商品源は相対的に不足している。ガラス繊維の下流需要、例えば風力発電、新エネルギー自動車などの分野は炭素中和と高度に関連しており、下流の新応用需要の拡張に恩恵を受けており、業界にはまだ大きな発展空間があると考えられている。ガラス繊維業界のトップ企業に注目することを提案します。
消費建材：不動産政策の力は消費建材市場の需要を高めることが期待されている。最近、国家統計局が発表した関連消費建材データによると、2022年1~4月の建築と装飾材料類の消費財小売額は前年同期比0.70%減少し、1~3月より4.5ポイント減少した。その中で、4月単月は前年同期比11.70%減少した。不動産不況、下流竣工端の資金緊張の影響を受けて、消費建材類市場の需要は弱まっている。私たちは不動産政策の持続的な発展のおかげで、竣工端は徐々に回復し、古い改革需要の放出を重ね、消費建材需要は依然として向上の余地があると考えています。また、炭素中と大きな背景の下で、建築エネルギー消費基準の向上は高品質グリーン建材応用の普及と普及に役立ち、規模の優位性と製品の品質の優位性を持つ業界のトップは利益を得て、消費建材のトップ企業に注目することを提案します。
投資提案：消費建材：規模優勢と製品品質優勢を持つ先導企業＊ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) .SZ）、西暦株式（ Yonggao Co.Ltd(002641) .SZ）、＊ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) .SZ）、＊ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) .SZ）、＊ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) .SZ）、＊ Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) .SZ）を推薦する。ガラス繊維：生産能力がさらに拡張したガラス繊維蛇口＊ Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) 60016.SH）を推薦する。セメント：セメント地域のトップ企業（ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) .SZ）を推薦する。ガラス：ハイエンド製品の割合が上昇した Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .SH）、南ガラスA（ Csg Holding Co.Ltd(000012) .SZ）に注目することをお勧めします。
リスクの提示：原料価格が大幅に変動するリスク；下流の需要が予想されていないリスク。業界の新規生産能力が予想以上に増加するリスク。不動産政策の推進は予想されたリスクに及ばない。
