投資のポイント：
相場の回顧：5月23日-5月27日の間に、メディアプレートは1.41%上昇し、同期の上証指数、上海深300指数及び創業プレート指数の上昇幅は-0.52%、-1.87%、-3.92%だった。メディア業界は中信一級業界の分類上昇幅第5位で、上位に位置している。
今週の観点：
最近、中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁は「国家文化デジタル化戦略の推進と実施に関する意見」を印刷、配布し、公共文化デジタル化建設の推進、文化産業デジタル化戦略の実施をめぐって一連の重点発展任務目標を製定した。私たちは前期の各種類の「第十四次五カ年計画」の中で映画産業、出版産業及び著作権分野などの計画から最近の「デジタル経済の持続的で健全な発展を推進する」特別テーマ協議会及び「国家文化デジタル化戦略の実施を推進する」政策の公布まで、現在のメディアプレート政策の端から積極的な信号を伝達し、業界の良性発展を助けることができると考えている。
最近、上海と北京の両地の疫病状況は進展し、社会秩序は徐々に回復すると同時に、上海は賃貸料の減免、補助金の支給などの各救済政策を打ち出し、外資の安定、対外貿易の安定、販売促進費、投資の拡大に力を入れる。5月25日の全国安定経済大盤テレビ電話会議の内容によると、他の省市や各級の部委員会も続々と各種政策を打ち出して企業の困難を救済し、経済と消費を奮い立たせることが予想されている。上場企業側はQ 2が業績の底になり、Q 3の業績の前期比が著しく好転すると予想している。近いうちに「6・18」の電子商取引の大促進を迎え、淘宝、京東などのプラットフォームの減免などの優遇力が以前より大きくなることが観察され、電子商取引消費は修復を迎えると予想されている。
業界の観点：
最近、中国の映画館の営業率は70%以上に回復し、北京と上海の社会秩序がよくなるにつれて、映画館も徐々に経営を回復し、経営率はさらに向上する見通しだ。コンテンツの一端では、映画館の営業率がさらに向上するにつれて、これまで上映条件を満たしていたが、公開されていなかったコンテンツが次々と一定の上映を再開し、観客を映画館に戻し、 China Film Co.Ltd(600977) 市場を修復する。中長期的に見ると、龍頭院線と影投会社の資本力は強く、経営優位性は明らかで、リスクに強い能力は強く、逆勢拡張を実現でき、リスクに弱い映画館は徐々に淘汰され、頭部会社の市占有率はさらに向上する可能性がある。
ガンマデータによると、4月の中国ゲーム市場は前年同月比3.40%下落し、前月比1.86%増加した。中国のゲーム市場の生存量競争の痕跡は明らかで、版号の苦境を重ねて、ゲーム会社の出海戦略の加速傾向は基本的に共通認識となっている。現在、4月の番号を発行した後、5月の番号はまだ更新されていません。番号の発行リズムと数量はまだ観察されていますが、抽出減量の方向は変わらないと予想されています。業績から見ると、中国版番号の発行停止はゲーム会社の業績に一定の影響を与え、オンライン製品の進度が遅れて流水と利益に転化しにくいことに加え、海外市場の開拓には一定の時間がかかると予想されており、業績の確認にはまだ辛抱強い必要がある。
IDCが発表したデータによると、2021年の世界VRヘッドの出荷台数は1123万台で、前年同期比92.1%増加し、2022年には前年同期比43.6%増の1573万台に達すると予想されている。現在は5 Gネットワークが急速に発展する重要な段階に入っており、低時間遅延、高速度、大容量などの利点はVR/ARデバイスが画麺解像度を向上させ、カートン遅延とめまい感を下げ、より自然で快適な体験をし、VR/ARをより多くの応用シーンに適応させることができると同時に、クラウドコンピューティングの方式もVR/AR端末の軽量化方向への発展を助け、ハードウェアコストを下げ、VR/AR端末の浸透率をさらに加速させることができる。短期的に見ると、現在VR応用シーンにおける確定性が高く、着地速度が速く、商業化の程度が高く、規模が大きいのは依然としてゲーム分野である。現在、VRゲーム分野では大型ゲームと中小ゲームが共存しており、競争構造は未定で、中小ゲーム開発者でも差別化と革新型製品を通じて破局することができる。ゲーム産業のコンテンツを王とする核心的な発展論理に基づいて、投資や自己研究などの方法でVR分野に配置されたゲーム会社に注目することを提案します。
メディアサブプレートの細分化領域に注目することを提案するヘッダ会社： Perfect World Co.Ltd(002624) Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) Guomai Culture & Media Co.Ltd(301052) Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) 。
リスクの提示：国際政局リスク；疫病の繰り返し及びウイルスの変異リスク；監督管理政策の引き締めは予想を超えている。市場競争が激化する。のれんの減損リスク；生産内容の品質は予想に及ばない。プロジェクト製の特徴が会社の業績の変動を招く
