今週のテーマ：1）4月に短期疫病の影響を受けて、冷蔵庫、洗濯機、油煙機の生産と販売が二重に下がった。4月には全国主要都市の疫病封じ込めの影響を受け、原材料、部品などの物流輸送が阻害され、一部の企業は疫病の管理製御を受けて一部の時間が操業停止状態になったため、家電生産の表現が悪い。疫病の影響で、中国住民の家電消費意欲が低下し、海外の一部の国のインフレ圧力が上昇し続け、物価が高くなり、海外住民の家電消費意欲が低下し、外部需要の不足も輸出端に一定の衝撃を与えた。2）深センの消費促進政策が定着し、家電需要の解放が期待されている。今回深セン市が消費促進政策を発表したのは、政策信号が積極的であることと、家電の更新需要が引き続き放出され、ブランド力が強く、標準化された製品が高く、価格帯の親民の良質なヘッドマークを占めていることが優先的に利益を得ることが期待されていることだと考えています。
2022年の投資戦略：雲をかき分けて日の終わりを見る時、柳闇花明はまた迎春する。私たちは原材料、不動産限界緩和の背景の下で、家電の細分化の蛇口が加速して包囲を突破することをしっかりと見ています。（1）白電：カサ帝のハイエンドリード、「三翼鳥」の流量前置とグローバル戦略に注目して競争力を高めることを提案した Haier Smart Home Co.Ltd(600690) と多元化、グローバル発展の白電蛇口 Midea Group Co.Ltd(000333) ;（2）厨房電気：伝統業務の安定した発展、食器洗い機などの業務が急速に力を入れている Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) 及び受益業界が高景気でルートが加速的に開拓されている Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) と Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) などに注目することを提案する。（3）小家電：台所小家電2022年の業界需要は回復が期待され、コスト圧力が前年同期比で弱まることによって強い業績弾力性をもたらすことが期待されている。洗浄機、清掃 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) などの洗浄電器は、消費のグレードアップ需要の安定した成長が期待されているが、短期チップと海運問題の一定程度の圧縮プレートの推定値に恩恵を受け、 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Kingclean Electric Co.Ltd(603355) などに注目することを提案している。スマート投影推奨事項 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) に注目してください。（4）電工照明：ルートと製品の精耕細作に注目する＊ Gongniu Group Co.Ltd(603195) ＃＃と商照業務の急速な発展に注目する＊ Opple Lighting Co.Ltd(603515) ＃＃。
今週の相場：今週の上証総合指数は0.52%下落し、家電業界は3.99%下落し、大皿を走った。その中で、白電プレートは5.45%下落し、黒電プレートは4.51%上昇し、厨電プレートは3.73%下落し、小家電プレートは1.87%下落し、照明電工及びその他のプレートは1.19%下落した。上海（深）株通の持株比率については、今週金曜日までに、 Midea Group Co.Ltd(000333) 上海深株通の持株比率は17.69%で、先週より0.12 pct低下した。 Gongniu Group Co.Ltd(603195) 上海深股通の株式保有比率は20.03%で、先週より0.1 pct低下した。 Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) 上海深股通の株式保有比率は9.96%で、先週より0.34 pct低下した。 Joyoung Co.Ltd(002242) 上海深股通の株式保有比率は9.17%で、先週より0.06 pct低下した。 Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) 上海深股通の株式保有比率は8.73%で、先週より0.48 pct低下した。 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) 上海深股通の株式保有比率は10.35%で、先週より0.09 pct下がった。株については、今週の家電業界の上昇幅のトップ5は Changhong Huayi Compressor Co.Ltd(000404) 30.07%）、 Guangzhou Echom Sci.&Tech.Co.Ltd(002420) 28.97%）、 Changhong Meiling Co.Ltd(000521) 14%）、0 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 613.73%）、 Shanghai Feilo Acoustics Co.Ltd(600651) 13.45%）。下落幅のトップ5は Kennede Electronics Mfg.Co.Ltd(002723) （-28.11%）、 Dea General Aviation Holding Co.Ltd(002260) （-25.84%）、 Jiangsu Chunlan Refrigerating Equipment Stock Co.Ltd(600854) （-8.58%）、 Leedarson Iot Technology Inc(605365) 5（-7.63%）、 Shenzhen Longtech Smart Control Co.Ltd(300916) （-7.25%）だった。
1週間の重点データ追跡：亜鉛めっき板巻（0.5 mm）の今週の価格は6041元/トンで、先週より12元/トン下落した。銅（1）の今週の価格は72680元/トンで、先週より530元/トン上昇した。アルミニウム（A 00）の今週の価格は20790元/トンで、先週より20元/トン上昇した。中国プラスチック城価格指数の今週の価格は981.3で、先週より4.7下落した。
リスクの提示：原料価格が大幅に変動する；端末需要の萎縮リスク；為替変動リスク。
