国際原油価格の高位運行は、国際天然ガス価格が過去最高を記録した。半導体、新エネルギー材料の注目度が高い。
業界動態：
先週平均価格が追跡した101の化学工業品種のうち、38品種が値上がりし、41品種が下落し、22品種が安定した。上昇幅の上位5品種はそれぞれNYMEX天然ガス、酢酸、アニリン、リン鉱石（湖北28%）、MAPである。下落幅のトップ5の品種はそれぞれメチルエチルケトン、BDO、原塩、メチルシクロシロキサン、ビタミンAである。
今週のWTI原油は114.1ドル/バレルで、週平均の上昇幅は0.76%だった。ブレント原油は117.4ドル/バレル、週平均価格の上昇幅は3.16%だった。EUは東欧の石油を段階的に禁輸する計画で、市場は中国の原油需要が好転し、原油価格が上昇すると予想している。生産端、OPECと米国の生産量は全体的に安定しており、著しい向上は見られなかった。需要端、米国は運転ピークシーズンに入り、完成品油需要は消費シーズンを迎える見込みだ。在庫については、米国は戦略原油在庫を放出し続けているが、商業原油とガソリン在庫は減少し続けている。米国エネルギー情報局（EIA）のデータによると、5月20日の週までに、米国の石油戦略備蓄は前週より597万バレル低下し、米国の商業原油在庫は前週より102万バレル低下した。米国のガソリン在庫は前の週より48万バレル下がった。後市によりますと、国際原油供給端は全体的に安定しており、完成品油の消費には向上の余地があり、原油在庫は引き続き低下し、原油市場の供給が逼迫している局麺は中長期的に続き、国際原油価格はさらに上昇する見込みだということです。
今週NYMEX天然ガスは9.0ドル/百万英熱に収められた。週平均価格は7.57%上昇した。欧米の天然ガス価格は第2四半期以来急速に上昇し、先物市場では、今週水曜日にNYMEX天然ガスの主力契約が9.447ドル/百万英熱の過去最高値を記録し、ヨーロッパの天然ガス市場の需給不均衡が今回の価格上昇の核心的な原因であり、長期以来、ヨーロッパの天然ガスの約40%の輸入量はロシアから来ており、国際地政学情勢の変化による対露制裁ヨーロッパの天然ガス市場に巨大な供給不足が現れた。最近、天然ガス発電需要の季節性が高まり、米国自身の天然需要が回復すると同時に、米国の天然ガス累積庫の速度は予想に及ばず、国際天然ガス価格の持続的な上昇を推進している。後市を展望すると、天然ガス需要は季節的に上昇し、供給端は国際政治関係の影響を大きく受け、天然ガス価格は中長期的に高位運行を維持する見通しだ。
今週のリン鉱石（湖北28%）は770元/トンで、週平均価格は3.9%上昇し、月平均価格は11.6%上昇した。供給不足はリン鉱石価格の上昇を招く主な原因である。監督管理政策と自然天気の影響を受けて、第2四半期の湖北、貴州、雲南などのリン鉱山の操業率はすべて製限され、リン鉱石の供給減量。今週、貴州省と安徽省地区の鉱山採掘は依然として不足しており、同時にリン鉱石の外販が製限されている。後市を展望すると、リン鉱石市場の供給が緊張している局麺は短期的に緩和することが難しく、価格はまだ上りの空間があり、価格伝導の作用の下で、黄リン、リン酸塩、草甘ホスフィン、草アンモニウムホスフィンなどのリン化学工業製品の価格変化に注目することを提案した。
投資提案：
今週の観点
週期類業界：原油の高位振動、化学肥料、塩基は上昇勢を維持する。2022年4月22日現在、追跡された製品の50%の製品の月平均価格は前月比で上昇した。45%の製品の月平均価格は前月比で下落した。また、5%の製品の価格は横ばいです。2022年5月22日現在、WTI原油の月平均価格は前月比1.8%上昇し、ブレント原油の月平均価格は前月比0.8%下落した。業界データ：2022年4月の化学工業業界PPI指数は109.4で、2022年3月より0.55%低下した。政策麺では、「第十四次五カ年計画」が石化化学工業業界の高品質発展を推進することに関する指導意見」が発表され、2025年までに、大口化学工業製品の生産集中度がさらに向上し、生産能力の利用率が80%以上に達したと指摘した。エチレン当量保障レベルは大幅に向上し、化学工業新材料の保障レベルは75%以上に達した。現在、業界原料の高位振動、下流需要の回復が待たれ、業界の集中度が向上し、一体化業界のトップ会社の炭素中和背景における産業のグレードアップと規模、研究開発の優位性を比較的よく見ている。
成長類会社：炭酸リチウム価格は高位を維持する。上海有色網のデータによると、2022年5月22日現在、電池級炭酸リチウムの平均価格は46.15万元/トンで、前月と変わらない。新エネルギー材料企業の財報は普遍的に強く、半導体材料の麺では、シリコン企業の財報業績は普遍的に高くなり、世界の半導体シリコンの供給不足は長い間続く。フォトレジスト、CMP研磨材料、電子ガスなどのサブ業界のトップは高成長率を維持している。私たちは依然として半導体材料の輸入が大きなチャンスに代わることを見て、株価は前期の十分な調整を経て比較的に良い配置の窓を迎えます。
投資提案：原料の高位、疫病の影響、需要の弱さなどの多くの要素の影響の下で、プレートは大幅な調整を経て、現在の市場収益率（TTM除去マイナス値）は歴史（2002年から現在まで）の8.6ポイント数に位置し、市純率（MRQ除去マイナス値）は歴史レベルの34.5%ポイント数に位置している。疫病後の需要回復、安定成長などの政策が力を入れるにつれて、業界全体の動きに楽観的になった。サブ業界は上側重一体化の先導会社と高景気度を選び、サブ業界の景気度の角度から、上流石化精製、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 関連農業化、インフラ関連化学工業品、半導体材料、新エネルギー材料などは比較的に高い景気を維持すると予想されている。推薦株： Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) Zhejiang Huangma Technology Co.Ltd(603181) Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Lier Chemical Co.Ltd(002258) Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) Valiant Co.Ltd(002643) 3 Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 3 Guangdong Piano Customized Furniture Co.Ltd(002853) 00487など、6 Huadong Medicine Co.Ltd(000963) 00285 Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) など。
5月金株： Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409)
リスクのヒント
1）地政学要素の変化による原油価格の大幅な変動；2）世界の疫病状況に変化が現れた。
