1、インフラ投資の需要が高まり、低位配置に力を入れ続ける
安定成長発力投資、インフラ優先：安定成長インフラ投資の確定性が強く、需要があり、資金があり、プロジェクトがあり、年間の発力をよく見ている！
インフラ投資の需要が高まり、政策が再びプラスされた。国務院は25日、「生存資産のさらなる拡大に関する有効投資に関する意見」を印刷、配布した。同日開かれた全国安定経済大盤テレビ電話会議は、安定成長をより際立った位置に置き、経済運営を合理的な区間で維持することを強調した。
インフラ資金に余裕がある：5月に特別債の発行が加速し、6月に年内の発行ピークを迎える見込み。windの発表データによると、5月に新たに発行された特別債は6300億元を超え、年内に累計2兆元を超える見込みだ。22年1~5月（27日現在）に発行された特別債の累計61.7%がインフラ建設に投入され、21年53%のインフラ建設の投入比率を上回った。
手で新規署名をダブルで推進：22 Q 1、8大建築中央企業22 Q 1の新規署名は合計3.3兆元で、前年同期より18%増加した。2022年1-4月、 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 新札yoy+17%/77%/12%/232021年の8大建築中央企業の新規受注総額は23兆5000億元で、累計は前年同期比+18%で、受注保障は十分である。
最低評価基準建設中央企業 China Railway Construction Corporation Limited(601186) 、好ましくは新エネルギー基準建設 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China Energy Engineering Corporation Limited(601868) を推薦する。 China Railway Construction Corporation Limited(601186) 22 Q 1新札/手での注文は前年同期比+2%/14%で、推定値は過去7%の低分位にある。2022年に中国は水利投資建設と新エネルギーインフラ建設の着地を重点的に強化し、世界のエネルギー能力、水利水力発電建設の主力軍として、深い受益が期待されている。水利水力発電市場への進出に注目している China Railway Group Limited(601390) 5月13日、会社は110億元で雲南省中導水会社の34%の株式を買収すると発表し、会社水利水力発電の全産業チェーンの発展を牽引する見込みだ。
2、短期疫病は配式建築の大傾向を改装せず、短期的に下落して配置窓を開く
短期駆動：上海の操業再開と生産再開は秩序立てて推進され、サプライチェーンは徐々に修復され、鋼構造の需要は増加を迎えている。「二重炭素」目標の導きの下で、組み立て式業界政策は持続的にコード化されている。
長期駆動：高齢化は雇用コストの上昇を牽引し、建築工業化は必行である。組立式建築を発展させることはすでに建築業界の「二重炭素」を実現する有効な手段となり、その中で鋼構造建築の全寿命週期はより低い炭素排出強度を備えている。「十四五」鋼構造の年間生産量中枢は約1.42億トンで、コースは「坂が長く雪が厚い」と予想されています。
好ましくは鋼構造の先導企業である。疫病後の仕事復帰、仕事を急ぐリズムに重点的に注目し、鋼構造製造の蛇口 Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) 、鋼構造工事の蛇口 Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) を配置することを提案した。
3、重点標識の
China Railway Construction Corporation Limited(601186) ：インフラ建設の先頭、22-24年の業績複合成長率は10.4%で、22年の業績はPEに対応してわずか3.9倍で、現在のPE評価値はわずか7%で、価値が低く、重点的に注目することを提案している。
Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) ：水利水力発電所の建設リードは、「水、エネルギー、城、砂」に焦点を当て、150億元を追加募集し、水力発電所の建設、海工装備などのプロジェクトを配置し、今後3年間の業績の複合成長率は16%、22年の業績はPE 11倍に対応し、重点的に注目することを提案した。
China Energy Engineering Corporation Limited(601868) ：エネルギー電力建設の先導者、「第十四次五カ年計画」は新エネルギーの建設に力を入れ、22 Q 1は新エネルギーのインフラ建設の注文書に新たに署名し、1026億元で、前年同期比188%増加し、今後3年間の業績の複合成長率は15%で、22年の業績はPE 10倍に対応し、重点的に注目することを提案した。
Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ：鋼構造製造のリード、生産能力の優位性構築の核心障壁、業界βオーバーレイ会社α共振、22年の業績はPE 14倍に対応し、短期的な超下落は配置窓口を開き、疫病後の回復、仕事を急ぐ相場の下で会社の生産と注文の変動に注目し、重点的に注目することを提案した。
Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) ：鋼構造工事のリーダー、20億元の拡張生産能力、補充流を募集し、 Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) 、江蘇天合と戦略協力を展開してBIPV市場を配置し、22年の業績はPE 9倍に対応し、底部を評価し、重点的に注目することを提案した。
リスクのヒント
1、中国のCOVID-19感染状況にリバウンド
2、インフラ投資の伸び率が予想に及ばない
3、インフラ投資資金の着地が予想に及ばない
4、エネルギー電力建設プロジェクトの進度が予想に及ばない
5、組立式建築の浸透率の向上が期待できない
