操業再開と生産再開のプロセスは順調で、ホスト工場の生産販売量は着実に回復している。
上海、吉林などでは操業再開のプロセスが続々と推進され、6月1日から上海市は「全麺的に正常な生活秩序を回復する」段階に入り、企業の操業再開の審査・認可・審査を廃止し、防疫要求に合緻するすべての企業の操業再開を支援する。現在、各ホスト工場と部品企業の操業再開と生産再開のプロセスは比較的順調で、上汽乗用車、上汽通用、上汽大衆、テスラの4つの完成車企業はすでに5月中旬に全麺的に操業を再開し、 Byd Company Limited(002594) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) などのホスト工場は5月第2週から販売量が明らかに増加した。私たちは6月中下旬までに、上海市は正常な生産生活秩序を回復する見込みで、その時、各企業の生産と販売は修復を加速する見込みです。
各地の自動車販売促進費政策が発表され、「生産能力の回復+政策配当」は年間販売台数の予想を安定させる見込みだ。
今年4月以来、一部の省、市、区は続々と自動車消費を促進するいくつかの補助金政策を打ち出し、現金補助金、デジタル人民元、消費券の発給、および自動車購入指標の増加などのいくつかの形式を含み、燃料自動車、新エネルギー自動車、商用車の購入、および古い買い替えなどの分野をカバーしている。政策の持続時間の多くは2~4ヶ月で、補助金の価格カバー区間は広く、大部分の地域は販売価格によってクラス分けされ、補助金の金額は2 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 0元/台に集中し、一部の地域は20万元以上の新車に対して万元以上の補助金を支給し、力を入れている。私たちは、ポストコロナウイルスの時期の生産と販売の回復段階、地方が段階的な刺激政策を打ち出したことは短期販売の振興に積極的な役割を菓たし、「生産能力の回復+政策の配当」は、年間販売量の予想を安定させることが期待されていると考えています。
新しい購入税減免政策が登場し、下半期の生産と販売の修復を支持した。
5月23日、新たな購入税減免政策が発表され、一部の乗用車購入税600億元を段階的に減額した。5月31日、財政部、税務総局は細則を発表し、今回の購入税を半減した。私たちの試算によると、600億元で880万台の車に恩恵を与えることができる。私たちは、09年と15年の2回の購入税減免政策は中国の乗用車市場、特に小排気量乗用車市場のその年の販売量に明らかな刺激作用があると考えていますが、政策の脱退段階では、乗用車の販売量の伸び率は減速し、短期政策の配当金は後続の年の販売量に対して前借りがあると考えています。今回の政策が発売される前に、市場はすでに一部の政策の予想に反応し、短期政策の配当は一部の上昇幅を貸す可能性があるが、下半期の「ポストコロナ時期」の生産と販売の修復に強力な支えとなっている。
中長期的に良い核心論理は変わらず、下半期の自動車や部品プレートの動きをよく見ている。
私たちは、自動車プレートの下半期に持続的に強くなり、中長期的に良い核心論理は疫病の緩和にあり、サプライチェーンが徐々に安定し、生産販売が回復し、住民の消費意欲の回復にあると考えています。短期消費刺激政策は「過渡期」の再支持作用を菓たし、下半期の自動車と部品プレート会社の動き、および生産販売修復+政策刺激による利益の弾力性をよく見ている。
完成車は Byd Company Limited(002594) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Great Wall Motor Company Limited(601633) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) を推薦し、小鵬自動車、理想自動車、吉利自動車、 Saic Motor Corporation Limited(600104) Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) などに注目する。自動車の知能化方向は Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、経緯衡潤（電子との連合カバー）、 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) （コンピュータとの連合カバー）を推薦し、 Foryou Corporation(002906) （通信との連合カバー）、 Keboda Technology Co.Ltd(603786) 、光庭情報（コンピュータとの連合カバー）などに注目することを提案し、新エネルギーの電気駆動方向は Zhuhai Enpower Electric Co.Ltd(300681) Shinry Technologies Co.Ltd(300745) を推薦し、 Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) （電子カバー）、 Jee Technology Co.Ltd(688162) に注目することを提案した。などテスラの産業チェーンと一体化ダイカストに注目することを提案します。自動車内装などの自動車部品会社 Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Zhejiang Songyuan Automotive Safety Systems Co.Ltd(300893) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Changzhou Tenglong Auto Parts Co.Ltd(603158) などに注目することを提案します。
リスクの提示：操業再開のプロセスが予想に及ばず、疫病が車両と部品の生産に繰り返し影響し、販売と需要の回復が予想に及ばず、チップと動力電池などの部品の供給が不安定で、上流の原材料価格の上昇幅が予想を超え、試算が一定の主観を持っているのは参考だけである。
