投資のポイント：
5月、申万銀行は下落幅-3.44%、走輸上証指数-8.01%、走輸上海深300指数-5.31%を記録し、月上昇下落幅は申万31の1級業界の中で30位だった。5月31日現在、申万銀行は年内に-5.41%上昇し、申万31の一級業界の中で5位だった。 Shanghai Rural Commercial Bank Co.Ltd(601825) が上昇（8.51%）。
銀行業プレートの推定値が下がる。5月31日現在、銀行プレート全体の市場収益率は4.78 Xで、先月末より-0.11 X低下し、A株の推定値より70.97%割引された。プレート全体の市純率は0.56 Xで、先月末より-0.02 X少し下がり、A株の評価値より64.90%割引された。
5月31日現在、AAA級1 M/3 M/6 M同業預金証書の満期収益率はそれぞれ1.44%、1.82%、1.99%で、4月末よりそれぞれ-30 BP/-22 BP/-23 BP下がった。AA級1 M/3 M/6 M同業預金証書の満期収益率はそれぞれ1.59%、1.97%、2.14%で、4月末よりそれぞれ-27 BP/-19 BP/-20 BP下がった。財テク製品の年間収益率は前月比で回復し、そのうち2ヶ月間の財テク製品の収益率の上昇幅は最も大きく、49 BPから3.70%に上昇した。前年同期比によると、短期間の2週間、1ヶ月、2ヶ月の財テク製品の収益率は前年同期比で回復し、それぞれ5 BP、4 BP、1 BP上昇し、その他の期限の財テク製品の収益率は前年同期を下回った。同業の分割金利は引き続き下落し、5月、同業の分割加重平均金利は1.50%で、前月比12 BP低下し、前年同期比59 BP低下した。
投資提案：中央銀行が4月の金融データを発表し、実体融資需要が弱く、信用構造が悪化した。その後、監督管理部門は連続して初の住宅ローン金利の下限調整、5年間のLPRの引き下げ、中小企業ローンの長期効菓メカニズムの構築など多くの政策措置を打ち出し、ローンの安定成長を実現し、実体経済の発展を支援した。安定成長政策の持続的なプラスコードに鑑みて、実体融資需要は徐々に回復する見込みで、信用規模は反発拡大を実現することができる。年内には、安定した成長基調は変わらず、広い信用が信用成長を牽引する確実性が強く、銀行の業績の放出動力は十分である。良質な上場銀行に注目することをお勧めします: Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Ping An Bank Co.Ltd(000001) Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 。業界の「同期大市」の格付けを維持する。
リスクの提示：経済成長は予想に及ばない；政策調整は予想を超えている。資産の品質が下がる。
