年初から現在までの電子プレートの下落幅は最も大きく、歴史弾と推定されている。統計によると、年初から現在までの申万一級電子業界の下落幅は低位に達し、超下落反32.70%を迎える見込みで、すべての業界プレートの中で下落幅が最も大きく、その中でディスクリートデバイス、半導体デバイスと材料プレートの表現は相対的に優れており、上昇幅の上位10株の中でも上述の細分分野を主としている。電子業界の現在のPETTMは23.73倍にすぎず、過去10年間の平均値の48倍を著しく下回り、分位点も10年の歴史の低位にある。2018年の電子業界の歴史的な推定値の低位を振り返ってみると、超下落後は反発が著しく、推定値の低位は今後1年間の収益率に対応して良好である。2021年と2022 Q 1の業績増加状況によると、半導体プレートの株価業績は突出しており、業績上位の株の4月以来の上昇幅は電子業界にほぼ勝っていることが明らかになった。同時に、各細分板の推定値は現在低位にあり、将来リバウンド相場を迎える確率が大きく、業績の高確定性サブプレートに注目し、構造的な機会を把握することを提案した。
国産代替は依然として今年の電子プレートの最強のメインラインであり、半導体設備+材料と軍需産業の電子プレートに重点を置いている。推定値の引き下げは年初以来の業界の下落の主な原因であり、主に2021年の半導体業界の高景色度が業界の推定値レベルを高位に引き上げた一方、疫病の影響で需要が下落し、地政学はまたサプライチェーン端の不安定さをもたらし、市場リスクの好みを引き続き低下させた。しかし、業界自体から見ると、今年の需給情勢は依然として厳しく、半導体資本支出は持続的に増加し、半導体設備と材料は依然として持続的に利益を得ることが期待されている。
炭素中和背景における電動化と知能化の傾向は不可逆的であり、パワー半導体+自動車電子にはまだ大きな機会がある。「炭素中和」下のエネルギー変革は新エネルギー車の生産と販売の急速な成長を牽引し、これに恩恵を受け、車用チップの需要が大幅に増加すると同時に、自動車の知能化は科学技術の革新を推進し、伝統的な車用部品に新しい成長機会をもたらすと考えている。IGBTはパワー半導体の核心製品の一つとして、電気自動車だけでなく、充電杭、光起電力風力発電、工業製御などの分野で大きな市場需要を持っている。中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 産業の急速な発展に伴い、国産メーカーは大きな突破成長機会を迎えている。また、光学デバイスやコネクタなどの車用部品も、新エネルギー車が新たな成長を迎えることから恩恵を受けることが期待されています。
元宇宙の発展の下でVR/AR+HD表示の持続的な成長を推進し、LED/OLED設備工場は発展の好機を迎えている。「元宇宙」の初期はインフラストラクチャの底層構築であり、チップ、サーバ、ネットワーク接続、端末装置などが含まれていると考えられています。VR/ARデバイス、IOTデバイス、HDディスプレイデバイスは、万物接続の礎となり、「元宇宙」を実現するための基礎となります。VR/AR技術が絶えず反復され、応用生態が徐々に完備され、端末製品が持続的にアップグレードされるにつれて、産業は急速に長期になることが期待されている。TWSイヤホン、スマートウォッチに代表されるIOT設備及び産業チェーン関連企業は良い発展チャンスを迎え、Mini、Micro LED、OLEDなどの端末表示は「元宇宙」の恩恵を受けて新しい成長空間を開くことが期待されている。
投資提案
今後6ヶ月以内に、電子業界の「増加」格付けを維持する。私たちは「自立自強」がもたらす半導体設備と材料プレートの投資機会をよく見て、中国のイオン注入設備のトップ会社ケセトンの Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) を持つことを推薦して、現地化スクライブ機が急速な放出期に入った Gl Tech Co.Ltd(300480) 、大径単結晶シリコン材料とシリコン電極ドラゴンヘッド企業 Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) 、半導体テストプローブの後に始まった Suzhou Uigreen Micro&Nano Technologies Co.Ltd(688661) を推薦します。軍需産業の自主的な製御可能な提案は特殊集積回路の蛇口 Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) 、特殊セラミックコンデンサの蛇口 Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) 、中国FPGA領軍企業 Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) に注目することを提案した。「炭素中和」は新エネルギー車産業チェーンに関する投資機会をもたらし、IGBT龍頭 Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) 、ODM+半導体+光学三輪駆動の Wingtech Technology Co.Ltd(600745) 、光学レンズステルスチャンピオン Dongguan Yutong Optical Technology Co.Ltd(300790) 、国産フィルタ龍頭 Shenzhen Microgate Technology Co.Ltd(300319) ;「元宇宙」インフラ建設の提案はVR/ARリーダー Goertek Inc(002241) 、IOTチップリーダー Bestechnic (Shanghai) Co.Ltd(688608) 、LED、半導体固体結晶設備リーダー Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) に注目する。
リスクのヒント
半導体業界の景気は低下し、国産代替は予想を下回り、新エネルギー業界の成長は予想を下回り、元宇宙の発展は予想を下回った。
