白酒は端午の節句にリズムによって返金され、疫病後に大衆品が緩やかに回復した。
5月30日-6月2日、食品飲料指数の上昇幅は3.3%で、1級サブ業界は8位で、上海の深さ300に約1.1 pct勝った。サブ業界では焙煎食品（8.2%）、ビール（7.3%）、その他の酒類（5.3%）が相対的にリードしている。白酒は端午の節句にリズムによって返金され、動販売は分化している。現在、疫病状況は局所的に発生し、消費シーンの製限を通じて一部の地域の白酒の販売に影響を与える。全国的に影響を観測することができる。端午節の返金の多くの酒企業はリズムによって行い、返金の進度は予想に符合し、基本的に50%以上の返金を完成した。動販売の表現は異なり、名優酒企業や非疫病地域の表現はより安定している。現在、私たちは白酒業界の共通性を観測しています。一つは短期量価の再バランスです。第二に、酒企業は自分の下移動価格帯にもっと注目している。第三に、端末と消費者の費用投入を強化することです。私たちは現在の白酒が疫病の短期的な影響を受けていることが多く、端午の節句は穏やかに移行でき、第2四半期の高級白酒は安定しており、次のハイエンドの減速は予想されている。中秋節は白酒需要の本当の時点であり、深セン疫病後の回復状況を参考にすると、消費は急速に回復することができる。疫病の管理が厳しくならなければ、中秋節の展望は楽観的だ。コロナ禍後、多くの大衆品が修復を始めた。一つは消費シーンが開放され、消費需要が改善され、主に飲食関連産業チェーンや客数に依存する業界、例えばビール、調味料、ハロゲン製品などである。第二に、物流の障害現象が緩和され、供給が正常に回復し、例えば乳製品の Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) 、急速冷凍業界の Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) などである。現在、一部のリーディングカンパニーはルートを開き、消費回復のタイミングでルート資源を奪い、競合品を押し出す意味もある。6-7月の疫病後の消費回復が主線であり、限界改善と成長性の良い品種を把握すると推定されている。疫病が効菓的に製御されるにつれて、上海では操業再開が徐々に始まり、消費は回復のリズムを開いている。多地物流の不調現象は効菓的に緩和され、消費シーンは急速に回復した。この背景の下で、前期の疫病被害会社は明らかな改善が見込まれている。8月中にシーズンを報告し、市場は依然として業績のメインラインに戻り、第2四半期の業績はこの時の触媒要素になる。
推奨コンポーネント： Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507)
（1 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 2022 Q 1の売上高、利益はそれぞれ18%、24%の成長を実現し、予想を超え、春節の高級白酒の販売態勢を呈し、販売改革の効菓も明らかに現れた。電子商取引プラットフォームが正式にオンラインになり、ルート改革がさらに進んでいる。会社は価格を測る麺で余裕を持って空間を移動して、未来の価格を測るのは論理的にスムーズです。（2 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 2022 Q 1は売上高13%、純利益16%の成長を実現した。第2四半期の疫病状況を背景に、会社は厳格に管理し、ルート在庫は良好で、2022年には2桁の成長を達成すると推定されている。（3 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 2022 Q 1の売上高と利益はそれぞれ44%、70%の高成長を実現し、主に製品構造の大幅な改善から来ており、疫病の下で成長の勢いは衰えず、年間業績は依然として予想を上回る可能性がある。（4 Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) 2022 Q 1の収入は疫病の影響で0.7%増加し、コスト価格の上昇により利益が圧迫され、純利益は6.4%下落した。2022年には収入利益が2~12%増加することを計画し、コスト削減と効率化、市場転換の加速、製品革新などの方法で成長を実現し、底部の配置と長期的な保有を提案する。（5 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 2022 Q 1の売上高、利益はそれぞれ2.9%と3.1%下落し、年間利益率の向上が最大のハイライトであり、主な出所：1つは年末の値上げ効菓が年間で現れること；第二に、コストの低下が明確である。第三に、費用率が収縮していることです。業績の放出は帯域性相場を持ち、第2四半期と第3四半期の報告書の利益が高い可能性がある。
リスク提示：経済の下行、食品安全、原料価格の変動、消費需要の回復が予想を下回るなど。
