業界の動向：先週の上証総合指数は2.08%上昇し、創業板指数は5.85%上昇し、公共事業と環境保護指数は1.90%上昇した。電力プレートのうち、火力発電プレートは2.28%上昇し、水力発電プレートは0.41%上昇し、クリーンエネルギー発電プレートは1.41%下落し、地方電力ネットワークプレートは4.35%上昇し、ガスプレートは0.44%上昇した。水務プレートは0.68%上昇した。
今週のポイント：
「十四五」再生可能エネルギー発展計画の発表：6月1日に発改委など9部門は共同で「十四五」再生可能エネルギー発展計画を印刷、配布し、再生可能エネルギーの発電地位と発展目標を明確にし、2025年までに再生可能エネルギーの年間発電量が3.3兆キロワット時前後に達することを目標とする（2020年の再生可能エネルギー発電量の年平均成長率8.35%）「十四五」期間の増分は社会全体の電力使用量の増分の中で50%を超え、風力発電、光発電量は2倍を実現した。全国の再生可能エネルギー電力総量と非水電消去責任の重みはそれぞれ33%と18%に達した。2021年3月に開催される中国の再生可能エネルギー発展に関する状況発表会によると、「第14次5カ年計画」の再生可能エネルギーの社会全体の電力使用量の増加量の中での比重は3分の2に達すると予想されているが、今回の目標は50%以上に設定されており、各省が製定した設備目標が高いことを考慮すると、「第14次5カ年計画」期間中の再生可能エネルギーの電力使用量の増加量の比重は50%を超える可能性が高く、これまで提出した目標同時に、「計画」は「第十四次五カ年計画」期間中に風力発電による大基地プロジェクトの推進を加速させ、海上風力発電基地のクラスターを秩序立てて推進することを明らかにした。新エネルギー分散プロジェクトの開発を積極的に推進し、「第十四次五カ年計画」期間中の新エネルギー発展目標をさらに明確にした。
福建省はエネルギー「第十四次五カ年計画」を発表し、目標は海風装機の4.1 GWを追加する：6月1日に福建省人民政府は「福建省第十四次五カ年計画」を発表し、目標は2025年までに全省の電力計画装機が8500万キロワットに達し、「第十四次五カ年計画」期間中に揚水貯蔵エネルギー380万キロワット、風力発電410万キロワット（すべて海上風力発電）、太陽電池300万キロワットを追加する。省内では規模化された集中海上風力発電の開発を積極的に推進し、「第十四次五カ年計画」期間中に省管海域の海上風力発電の規模を新たに約1030万キロワット開発することを目標とし、深遠海風の着工480万キロワットの推進を目指す。福建省の海上風力発電資源の優位性は著しく、福建省属のエネルギー発展プラットフォーム[ Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) ][ Fujian Funeng Co.Ltd(600483) ]に注目することを提案した。
長期的に緑電の発展背景の下で国有企業改革+緑電を重点的に推薦する：2022は国有企業改革の3年間の行動収監年であり、国家改革の進度はスピードアップする見込みである。各省の電力プラットフォームは基本的に唯一性を備えており、グループシステムは中央企業より簡単で、各省の電力投資は一般的に省国家資本委員会傘下の省エネルギー（投資）グループまたは省投資グループによって行われているが、グループ傘下には一般的に新しいエネルギー発電プラットフォームしかないと考えている。同業競争を避ける前提の下で、省属緑電の上場プラットフォームはグループの力を借りて発展を加速させることが期待されている。現在、国、各省レベルの発展計画はすでに続々と発表され、「第十四次五カ年計画」期間中のグリーン電力業界の発展目標はさらに明確になり、国有企業の改革のペースが加速していることを重ねて、最近、大グループ、小会社の省属グリーン電力プラットフォーム[ Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co.Ltd(000767) ][ Yunnan Energy Investment Co.Ltd(002053) ]を重点的に推薦した。また、「第十四次五カ年計画」の新エネルギー発展計画、火力発電業績の確定性が大幅に改善された Gd Power Development Co.Ltd(600795) および「原子力発電+新エネルギー」の二輪駆動の China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) を引き続き推薦した。
市場情報の追跡：
1）炭素市場の追跡：今週の全国炭素市場の炭素排出割当（CEA）の総成約量は70.00万トンで、総成約額は382024万元である。今週までに、全国の炭素市場の炭素排出量（CEA）の累計成約量は1928367万トンで、累計成約額は84.25億元だった。地域市場から見ると、広東省の炭素排出権の成約量は43.81万トンで最も高く、北京、天津、重慶は今週成約量がなかった。炭素排出の平均成約価格は、成約平均価格が最も高い広東市場が78.19元/トンで、最も低いのは深セン市場の21.01元/トンである。
2）天然ガス価格の追跡：中国LNG価格は全体的に揺れて下落し、卓創情報が発表したデータによると、今週の全国LNG出荷成約週の平均価格は697700元/トンで、前月比227.61元/トン下落し、3.16%下落した。その中で、受け入れステーションの出荷週平均価格は735721元/トンで、前月比264.93元/トン下落し、下落幅は3.48%だった。工場出荷週の平均価格は672125元/トンで、前月比121.49元/トン下落し、1.78%下落した。
3）石炭市場価格の追跡：今週の石炭価格の下落傾向が続いている：石炭資源網が発表したデータによると、今週のCCI 5500総合価格指数は792元/トンで、先週より変わらない。産地から見ると、楡林5800大カード指数は910元で、週環比は安定している。6 Hitevision Co.Ltd(002955) 500大カード指数787元、週環比は安定している。大同5500大カード指数は912元で、週環比は安定している。総合的に見ると、現在、産地の商品源が緊張し、価格が安定している中で上昇し、港の出荷コストが上昇し、天気が暑くなり、夏の電力使用のピークが到来し、疫病が好転し、各地で再生産が加速し、発電所の倉庫補充需要も解放される。
ポートフォリオ
Yunnan Energy Investment Co.Ltd(002053) + Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co.Ltd(000767) + China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) + Gd Power Development Co.Ltd(600795) リスク提示：政策の推進が予想に及ばず、プロジェクトの生産進度が予想に及ばず、動力石炭価格が上昇し、水力発電が予想に間に合わず、電気価格がリスクを下げる。
