投資のポイント
2022年4月のスマート電気自動車需要追跡：1）新エネルギー浸透率は29.6%で、前月比は4.5 pct上昇し、浸透率は前月比で上昇した。造車の新勢力の販売台数が電気自動車に占める割合は10.5%で、前月比16.5 pct低下した。4月の乗用車販売台数は全体的に下落し、テスラと自主新勢力の3強の蔚来、理想、小鵬の販売台数の前月比も大幅に下落した。その中で、テスラは1512台を販売し、前月比-97.7%だった。蔚来自動車の販売台数は4380台で、前月比-55.4%だった。小鵬自動車は9002台を販売し、前月比-41.6%だった。理想的な自動車の販売台数は4167台で、前月比-62.2%です。2）知能化機能浸透率追跡：HUD浸透率は伝統的な自動車企業が新勢力より高く、全液晶計器+AHB自動ヘッドライト浸透率は向上する見込み；高速道路の補助機能浸透率は徐々に向上し、都市の自動運転機能浸透率は急速に向上する見込みだ。レーザーレーダーは加速して車に積み込み、伝統的な車企業のライン製御製動は向上空間を備えている。
スマート電気自動車産業ニュースの追跡：スマート電気政策の追跡：国務院は「消費潜在力のさらなる放出による消費の持続的な回復の促進に関する意見」を発表し、その中で条件のある地域が新エネルギー自動車の農村への進出を奨励することを明確に提出した。産業情報追跡：1）自動車企業は力チップ分野を加速させ、協力+自己研究でチップの製御可能性を確保する。広汽と広東芯半導体は共同でチップの「設計、製造、パッケージ、認証」一体化サプライチェーンを構築する。理想自動車は四川理想智動科学技術有限会社を設立したり、自動車チップの設計を配置したりします。2）車を作る新勢力の動きが頻繁に：アップルはCANOOを買収しようとしており、小米の車を作る従業員は千人を超えている。アップルは自動車プロジェクトのためにフォード自動車安全工学のベテラングローバル責任者を招聘し、米国の電気自動車ベンチャー企業Canooの買収を検討している。小米会社は車を作る仕事に関連して1200人以上の従業員がいたり、2024年に納品されたりしています。3）大衆グループは中国市場のソフトウェア開発を推進し、第三者のエネルギー供給を受ける。フォルクスワーゲングループ傘下の新しいソフトウェア会社CARIADは正式に中国子会社を設立し、中国の消費者向けソフトウェア製品の開発に力を入れ、マイクロソフトと協力し、拡張現実（AR）を自動車に導入する。LuxoftはCARIADと協力し、自動車ソフトウェアの開発、テスト、統合サービスを提供しています。4）自主チップの国産代替プロセスが加速し、新プロジェクトの定点が絶えず増加している。自遊家自動車は地平線の征途2と征途5チップを続々と搭載する。一汽紅旗は複数の征途5チップを採用して知能運転域コントローラを構築する。軽舟智航は地平線の征途シリーズチップに基づいて自動運転前装量産ソリューションを構築する。奇瑞自動車の新しい旗艦製品瑞虎8 PROはまず地平線に基づく征途3チップを採用した。江汽グループ傘下の思皓ブランドの多くの量産車種は Nanfang Black Sesame Group Co.Ltd(000716) 知能華山2号A 1000シリーズのチップを搭載する。
スマート電気自動車の追跡標識：202204-29から202205-30まで、国内上場会社の市場価値の重み付き上昇幅は+21.91%で、上昇幅の上位3の完成車企業は Great Wall Motor Company Limited(601633) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) で、上昇幅はそれぞれ+37.34%/+35.05%/+33.65%である。部品のうち上昇幅の上位3社は科博達/星宇株式/中国汽研で、上昇幅はそれぞれ+37.02%/+22.79%/+21.02%だった。国内のコアターゲットの20212023年の市場価値加重平均PE値は123.18/64.85/39.53倍で、市場価値加重平均PS値は3.51/2.44/1.88倍である。海外上場企業の市場価値の加重上昇幅は-6.11%で、車作りの新勢力の中でテスラ/蔚来自動車/理想自動車/小鵬自動車の上昇幅はそれぞれ-12.76%/-0.78%/+8.25%/-8.57%だった。海外上場コアターゲットの20212023年の市場価値加重平均PEは104.19/59.16/35.66倍で、加重平均PS値は22.21/13.79/9.04倍だった。
投資提案：全麺的に多くの自動車プレートを見る！車+部品を超配合！完成車プレートのガソリン車の割合が高い自動車企業よりも利益を得ている：優先的に Great Wall Motor Company Limited(601633) Saic Motor Corporation Limited(600104) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) +吉利自動車、次に Byd Company Limited(002594) +理想+小鵬+蔚来など。部品プレートの3本の本線：1）知能化核心品種 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) +経緯恒潤+トーチ光科学技術など；2）低評価値品種 Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Ikd Co.Ltd(600933) ；3）テスラ産業チェーン Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) など。
リスク提示：知能運転業界の発展は予想に及ばず、法律法規は知能運転の発展を製限し、中米貿易摩擦が激化するリスク
