Gsp Automotive Group Wenzhou Co.Ltd(605088)
転換社債の公募資金の使用
実行可能性分析レポート
一、今回の資金募集概況
「中華人民共和国会社法」（以下「会社法」と略称する）、「中華人民共和国証券法」（以下「証券法」と略称する）及び中国証券監督管理委員会（以下「中国証券監督会」と略称する）が公布した「上場会社証券発行管理弁法」などの法律、法規及び規範的な文書の規定に基づき、会社の財務状況と投資計画を結合する。＊ Gsp Automotive Group Wenzhou Co.Ltd(605088) （以下「会社」、「＊ Gsp Automotive Group Wenzhou Co.Ltd(605088) 」または「発行者」と略称する）今回は転換社債の公開発行方式を通じて、募集資金は6016500万元（本数を含む）を超えず、発行費用を控除した後、募集資金の純額は以下の項目を投入する予定である。
単位：万元
番号プロジェクト名投資総額は募集資金投資金額を使用する予定です。
1 Gsp Automotive Group Wenzhou Co.Ltd(605088) OEM知能工場建設プロジェクト32631 Foryou Corporation(002906) 400
2温州市冠盛自動車部品グループ株式会社16262001610100司自動車部品検査実験センター
3補充流動資金150 Yihua Healthcare Co.Ltd(000150) 0000
合計6389 Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) 6500
今回の発行募集資金が発行費用を控除した後、会社のプロジェクトの資金需要を満たすことができなければ、会社は自己資金で解決します。
今回の発行募集資金が到着する前に、会社はプロジェクトの進度の実際の状況に基づいて自己資金で先行投入し、募集資金が到着した後に交換する。今回の発行募集資金は上記のプロジェクトの順序で投入され、今回の募集プロジェクトを変更することなく、会社の取締役会はプロジェクトの実際の需要に基づいて、上記のプロジェクトの募集資金の投入順序と金額を適切に調整することができる。二、資金募集投資プロジェクトの具体的な状況
（I） Gsp Automotive Group Wenzhou Co.Ltd(605088) OEM知能工場建設プロジェクト
1、プロジェクト概況
プロジェクト名： Gsp Automotive Group Wenzhou Co.Ltd(605088) OEM知能工場建設プロジェクト
建設場所：南京市高淳経開区
建設単位：南京冠盛汽配有限会社
投資総額：3263100万元
建設期間：24ヶ月
建設内容：主に関連OEM自動車伝動軸の生産を満たす専用工場であり、具体的な建設内容は生産性用住宅、その他の関連建築及び関連生産設備を含み、生産を達成した後の総生産量は約300万本の自動車伝動軸である。
2、プロジェクトの必要性
（1）伝動軸の業界空間が広い
世界自動車工業協会のデータ統計によると、2021年の中国自動車生産量は2608.2万台で、そのうち乗用車生産量は2140.8万台だった。1台あたり2本の伝動軸アセンブリが必要な場合、中国の乗用車完成車アセンブリ市場（以下「OEM完成車アセンブリ市場」と略称する）に対して、伝動軸の年間総需要は4200万本を超える。
2021年の世界自動車生産台数は8014万6000台で、そのうち乗用車生産台数は5705万4300台だった。新しい乗用車1台に2本の伝動軸アセンブリが必要な場合、世界OEM完成車のセット市場では、伝動軸アセンブリの年間総需要は1億1400万本を超える。
（2）電化と知能化の波は自動車産業の競争構造を再構築する見込みがある
国際エネルギー機関（IEA）が最新発表した「世界電気自動車展望2022」によると、2021年、世界の電気自動車販売台数は前年同期比2倍の660万台となり、過去最高を更新した。その中で、中国は世界の電気自動車販売量の主導国である。2021年の中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の年間販売台数は352.1万台に達し、前年同期比157%増加した。
自動車の電化と知能化の波の下で、完成車の製造と自動車部品の製造はすべて新しい調整、シャッフルを形成し、業界の新しい機会をもたらした。伝統的な完成車メーカーのほか、テスラ、蔚来、小鵬、理想、威馬などの新しい勢力は重大な発展のチャンスを迎えた。特に中国の自主自動車ブランドは近年急速に発展しており、2021年の中国市場占有率は44%に達し、前年同期比6ポイント上昇するとともに、中国の自動車部品製造企業が中国乃至世界のOEM完成車関連業務に進出するために、新しい窓口、新しいチャンスをもたらすことになる。
（3）会社戦略需要、業務補完
会社の全体的な戦略計画によると、将来は世界のアフターサービス業務モデルを核心的な発展方向にアップグレードすると同時に、OEM完成車の付帯業務の投入をさらに強化し、新しい成長点として、アフターサービス、OEM完成車の付帯協同発展を促進し、業務の相互補完を形成する。OEM完成車の関連業務は会社が常に政策、技術の新しい傾向に追いつき、工場の技術とシステムのレベルを向上させ、会社の後期製品ラインの開発と全体の急速な発展に有利であり、会社のアフターサービスブランドの裏書にもなる。
3、プロジェクトの実行可能性
（1）技術備蓄
今回のOEM知能工場建設プロジェクトは生産能力の拡張、生産効率の最適化プロジェクトであり、同社は伝動軸アセンブリの製造において長年かつ豊富な経験を持っている。実施主体の南京冠盛汽配有限会社は国家級ハイテク企業であり、全体的な技術力が強く、検査手段が完備し、製品の品質が硬すぎ、省級企業技術センターを持ち、多くの特許を持ち、IATF 16949、ISO 14001、ISO 45001、知識産権貫標、両化融合などのシステム認証を通過した。
（2）顧客準備
OEM完成車の関連業務に対して、中長期的には、会社の目標顧客層は新エネルギー車の建設新勢力、国有自主ブランド及び一部の発展途上国の自家完成車ブランドを含む。既存のOEM完成車の顧客に対して、主に2つの麺から着手する。既存の供給済み車種に対して、積極的により多くの供給割合を獲得している。同時に、会社はお客様と協力して開発し、より多くの車種の供給を積極的に獲得します。同時に、会社も国内外の新しい潜在目標顧客層と積極的に連携している。
4、プロジェクト投資概算及び資金源
本プロジェクトの投資総額は3263100万元で、その中の工事費用と設備の購入費用は2683300万元で、工事建設の他の費用は223100万元で、予備費は291.00万元で、流動資金は327600万元である。
会社は今回の転換社債発行を通じて資金を募集し、本プロジェクトに投資する金額は2906400万元で、不足部分の会社は自己計画で解決する予定です。
具体的には以下の通りです。
5、プロジェクトの経済効菓状況
プロジェクトの完成後、プロジェクトの運営期間に新たに年平均販売収入は5155270万元で、年平均利益総額は690268万元である。（II） Gsp Automotive Group Wenzhou Co.Ltd(605088) 自動車部品検査実験センター
1、プロジェクト概況
プロジェクト名： Gsp Automotive Group Wenzhou Co.Ltd(605088) 自動車部品検査実験センター
建設場所：温州市温海経済技術開発区
建設単位： Gsp Automotive Group Wenzhou Co.Ltd(605088)
投資総額：1626200万元
建設期間：24ヶ月
建設内容：自動車部品検出試験センターの建設を計画し、主にシャーシシステムに関連する多生産品ラインの検出を担当し、ゴム製ショック検出実験室、サスペンションステアリング検出実験室、ダンパー検出実験室、多製品検出実験室の各一つを含み、会社のこのシリーズの製品検出需要を満たす。
2、プロジェクトの必要性
（1）業界空間が広い
2019年現在、世界の自動車保有台数は13億6800万台に達し、自動車組み立て後の市場保有台数は膨大である。マッキンゼーの権威ある報告書によりますと、このほど世界の自動車市場の体量は8000億ユーロを超え、2030年には1兆2000億ユーロに達するということです。ここ40年来、中国、日本、韓国などのアジア諸国の自動車工業が台頭し、巨大な市場と低いコスト優勢によって、世界の自動車部品産業は大規模に中国、アジア太平洋地域に移転した。
（2）業界の発展傾向
改革開放以来、中国の自動車部品メーカーは長足の発展を遂げ、現在、中国のサプライチェーンの優位性はすでに明らかになり、品質、価格、供給安定性の上で優位性が明らかになっているにもかかわらず、中国メーカーはグローバル化の拡大を切望しているが、中国メーカーは一般的に国外市場に対して深く理解しておらず、これまで貿易商を通じて取引を行ったり、個別の単一市場だけで業務を展開したりしてきた。
世界市場全体の需要量は大きいが、世界の各地域市場には違いがあり、製品、価格、サービス需要にも大きな違いがある。海外のお客様は、マルチ製品ライン、マルチモデルのワンストップ購入、多元化されたサプライチェーン方案を実現し、購入効率を向上させ、納品週期を短縮することを望んでいます。
（3）会社戦略需要
豊富な海外運営と長年の製造経験に基づいて、会社はお客様とメーカーの両方に対して深い理解を持っていて、需要によって、中国の良質な製造メーカーの製造資源を統合することができて、元のお客様と製品ラインの基礎の上で、徐々に品物がもっと豊かで、型番がもっとそろっている製品の供給能力を形成します。
多製品ラインのロードに伴い、会社の製品管理に対してより高い要求を提出した。多製品ラインの協同をさらに強化するために、会社は業界内の先進的なレベルを持つ自動車部品検査実験センターの建設を急ぎ、サプライヤーとの深い融合発展を実現し、世界の顧客に高価格比製品を提供することを期待している。
3、プロジェクトの実行可能性
（1）技術備蓄
会社はゴム製ショック、サスペンションステアリング、ショックアブソーバーなどの多くの製品シリーズを長年育成し、戦略パートナーと闇黙の了解を得て、同時に社内に専門的な製品管理、品質検査員を配置している。そのため、各製品の技術品質要求に対して十分な理解と処理能力がある。
（2）顧客準備
会社はアメリカ、メキシコ、ドイツなど多くの国の地域に複数の本土運営チームを持っており、チームのメンバーはすべて現地の世界的な有名な自動車部品企業から来ています。同時に、国内外に複数の倉庫センターが設置されている。良質な総合サービス能力。会社の顧客層は六大陸120以上の国と地域に分布し、マーケティングネットワークは世界的なカバーを実現し、世界の多くの大手自動車部品販売会社の長期的なパートナーである。自動車シャーシシステムは製品の品質に対する安定性の要求が非常に高く、お客様は一般的に簡単にサプライヤーを切り替えることができないため、お客様の忠誠度が高い。
4、プロジェクト投資概算及び資金源
本プロジェクトの投資総額は1626200万元で、その中の工事費用と設備の購入費用は1539300万元で、工事建設の他の費用会社は708.00万元で、予備費は161.00で、会社は今回の転換社債の発行を通じて資金を募集して本プロジェクトに投資する金額は1610100万元で、不足部分の会社は自分で解決することを計画している。（III）流動資金の補充
1、プロジェクト概況
今回の募集資金の総額は6016500万元（本数を含む）を超えず、発行費用を差し引いた後、1500000万元（本数を含む）を超えない募集資金を主に上場会社とその子会社の流動資金を補充するために使用する予定だ。
2、プロジェクトの必要性
（1）会社の営業収入の急速な拡張による運営資金需要の増加
報告期間内に、会社の業務は急速に発展し、営業収入は増加した。会社の業務規模の増加に伴い、会社はメキシコ、マレーシアに子会社を新設し、販売レベルをさらに削減し、顧客によりよくサービスして販売規模を拡大することを目指しているため、会社の運営資金に対する需要も拡大し、運営資金の不足を埋める必要がある。会社は今回の転換社債の公開発行による資金募集を通じて相応の流動資金を補充し、会社の業務発展が直麺する流動資金の圧力を効菓的に緩和し、会社の将来の経営に十分な資金支援を提供することができる。
（2）資本構造を最適化し、リスク耐性を高める
会社は長年の経営蓄積を通じて持続的で安定した発展を実現したが、既存の資本規模は会社の長期的な発展需要を満たすことができず、同時に世界の地政学と経済発展の激動を満たしていない。今回の転換社債の発行が完了した後、会社の資本構造をさらに最適化することができ、リスク抵抗能力と会社の総合競争力を高めることに有利で、会社の長期的な持続可能な発展のために堅固な基礎を築くことができる。
3、プロジェクトの実行可能性
今回は一部の募集資金を使用して流動資金を補充することで、上場会社とその子会社の生産、運営の日常的な資金繰り需要をよりよく満たすことができ、財務リスクと経営リスクを下げ、競争力を強化することができる。4、プロジェクト投資概算及び資金源
本プロジェクトの投資総額は1500000万元を超えず、資金源は今回の転換社債発行で募集された資金である。三、今回の転換社債発行が会社に与える影響分析（I）今回の転換社債発行が会社の経営管理に与える影響
今回の資金募集投資プロジェクトは国家関連の産業政策及び会社全体の戦略発展方向に符合し、良好な市場発展の将来性と経済効菓を持っている。本プロジェクトが発行された後、会社の業務分野が拡大し、会社の世界伝動軸とアフターサービスの他の自動車部品製品の世界市場占有率を高めることに有利であり、さらに会社の世界自動車アフターサービスの自動車部品メーカーの品を強化することに有利である。
