証券コード： Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) 証券略称： Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539)
投資家関係活動記録表
番号：2022008
\uf0a3特定対象の調査研究□アナリスト会議
投資家関係活\uf052メディアインタビュー□業績説明会
動種別□記者会見□ロードショー活動
□現地見学
\uf0a3その他
活動参加者中国中央テレビ財経司会者張琳
中国中央テレビ財経記者の熊静
上場企業は副理事長、総裁の宋叡を接待している。
人員名取締役、副総裁、取締役会秘書王生兵
時間2022年6月3日午後20:00-21:00
場所中国中央テレビ財経「財訪・財報」生中継プラットフォーム
形式線上インタビュー
中国中央テレビ財経大手融通メディアの生放送番組「財訪・財報を見る」はオンライン生放送方式を通じて会社の副理事長、総裁の宋叡氏と取締役、副総裁、取締役会秘書の王生兵氏を取材し、会社の「2021年年度報告」と会社の経営状況について交流した。主な交流内容は以下の通り。
交流内容と1、会社のここ3年間の収入と純利益は安定した成長態勢にあり、2021年の体問答記録はさらに歴史的に最も良い成績を収め、会社の連年成長の業績の背後にはどのような内外部の駆動要素がありますか？会社の2022年第1四半期の業績成長は引き続き予想を超えており、新しい変化はありますか？
答：会社の業績が長年にわたって増加している駆動要素は主に：（1）外部要素：食糧、野菜価格の大幅な上昇に恩恵を受け、農民の栽培積極性が向上し、肥料を使い、肥料をよく使う意欲がさらに向上し、会社が置かれている複合肥料業界の景気度
高く、市場の基本麺はよくなっています。（2）内部要素：会社は2011年から産業チェーンの配置に力を入れ始め、2018年以来一体化産業チェーンは初めて規模を備え、低コストの優位性が現れ、会社の業績は高速成長を迎えた。
会社の2022年第1四半期は外因と内因の共同作用の下で、業績は再び大幅に増加した。（1）外部要素：2021年以来、世界の食糧価格が上昇し、栽培効菓が向上し、世界の農民の栽培積極性を引き出し、農民の投入意欲がさらに強くなった。（2）内部要素：産業チェーンの更なる完備に伴い、内部生産能力が生産され、会社の低コスト戦略はより堅固である。
2、業績成長の外因は主に需要端が大幅に増加したためであり、需要と供給には一定のミスマッチがあるのではないか。
答え：はい、市場価格は基本的に需要によって決定され、上流尿素、塩化アンモニウムなどの価格が上昇し、リン肥料、リン酸一アンモニウム、カリウム肥料などの再肥料製品の価格が上昇したことは、需要の不足を示しています。これに基づいて、会社は2021年にも生産能力を拡充し、薄い貯蔵任務を担い、大量の原料を備蓄するなどの措置を通じて、複合肥料の安定的な生産と供給を保障し、肥料の需要を満たす。
3、会社の2022年第1四半期の業績成長は引き続き予想を超えているが、粗利益率が前年同期比マイナス成長した原因は何ですか？21年の年報以来、粗金利が下落し続けている原因は何ですか？
答：会社の利益は主に複合肥料、聯アルカリ、リン化学工業製品に由来し、2021年以来、聯アルカリ製品とリン化学工業製品の粗金利は前年同期比増加し、主に低下したのは複合肥料の粗金利であり、主な原因は以下の通りである：
まず、複合肥料の主な基礎原料は窒素肥料、リン肥料、カリウム肥料であり、複合肥料市場の定価は一般的にコスト付加原則を採用し、2021年から現在まで尿素、塩化カリウムなどの原材料価格が前年同期比で上昇幅が大きいため、会社の複合肥料製品の単トンコスト、単トン販売価格が増加し、単トン利益が変わらない場合、複合肥料の粗金利が低下する。
次に、中国の農業生産供給を保障するために、会社は2021年に国の40万トンの春耕肥料の淡水貯蔵の任務を担当し、さらに会社は財政部が2021年11月に最新発表した固定資産の日常補修費用の会計処理の政策に基づいて、このような費用を管理費用から生産コストに調整し、統計口径に一定の差があり、会社の複合肥料の粗金利が低下した。
しかし、会社の複合肥料の業績の増加は主に複合肥料の販売量の増加と
1トンの利益の増加は、これも業界共通のモデルです。会社は完備した窒素肥料産業チェーンとリン肥料産業チェーンを構築し、上流コストの上昇に対して一定の抑製を菓たし、複合肥料の利益レベルを保証し、2021年以来、複合肥料の単トン利益はわずかに上昇した。
4、全世界が食糧の安全を強調する背景の下で、肥料の価格はすべて上昇して、会社の主な業務である複合肥料の現在の生産能力の状況はどうですか？将来的には生産能力を拡大し続けるのではないでしょうか。
答え：（1）現在までに、会社の複合肥料の年間生産能力は520万トン、2021年の複合肥料の販売量は287万トンである。世界の食糧安全の大きな背景の下で、会社は引き続き生産能力を拡大し、現在湖北省応城、荊州、宜城基地に300万トン前後の生産能力を新設する計画で、順調に建設され、生産が開始されると、2025年には800万トン前後の生産能力に達すると予想されている。（2）原材料コストは複合肥料コストの約80%以上を占めているため、上流資源をコントロールする企業はより強い競争優位性を持っており、会社の生産能力に対する拡張はすべて低コストの発展戦略に沿って推進されており、将来、上記の生産能力の続々と投入に伴い、会社の複合肥料原料に対する自給率はさらに増加し、生産コストに対するコントロールもさらに向上し、会社の低コスト優位性を十分に保障する。
5、会社の複合肥料の生産能力の利用には大きな余裕があり、現在、国外の需要が大きく、価格が高く、会社の現在の海外市場の占有比率は大きくない。会社の複合肥料の生産能力の拡張に伴い、海外市場の開拓を拡大し続けるのではないか。
答：会社は現在ベトナム、タイ、マレーシアなどの東南アジア諸国に子会社を設立し、独自の販売チームを設立し、自社ブランドを運営しています。会社の複合肥料製品は中国の販売を主とし、中国の安定供給を保障すると同時に、国の化学肥料輸出政策とプログラムの要求に従った上で、適度に東南アジアに輸出し、海外子会社の正常な運営を保証し、さらに他の東南アジア諸国を開拓する。
会社は国際戦略を会社の重要な発展戦略の一つとして、国際的に影響力のある複合肥料サプライヤーの構築に力を入れている。将来、会社は国家政策を満たし、中国の供給を保証する前提の下で、世界市場を開拓し続けます。
6、会社の核心的な優位性と業界内の壁は何ですか？
答：会社の核心的な優位性は長年にわたって構築された低コスト、全産業チェーンの優位性にある。会社は上流の資源に頼って絶えず開拓と延伸を行い、塩鉱から尿素以外の窒素肥料完全産業チェーンを建設し、リン鉱からリン肥料完全産業チェーン及び黄リンを主とするリン化学工業産業チェーンを建設し、上下流完全産業チェーンは会社に極めて大きなコスト優勢、協同効菓と強大な市場競争力をもたらした。2021年
会社の複合肥料の粗利益率は下落したが、リン化学工業、アルカリ製品の粗利益率は上昇したため、完全な産業チェーンがもたらした製品の割増額は大きく、特にインフレの場合、資源端の割増額はさらに顕著である。
将来、会社は産業チェーンの配置をさらに改善し、産業チェーンの基礎の上で、低コストの優位性を打ち固め、低コストの基礎の上で、生産能力の拡張を行う。現在、複合肥料業界内の原料コストは約80%以上を占めており、会社の窒素肥料完備産業チェーン、リン肥料完備産業チェーンのさらなる完備に伴い、将来、複合肥料の原料自給率はさらに向上し、コスト管理製御能力と市場競争優位性はさらに著しい。
7、会社上流の塩鉱、リン鉱資源の埋蔵量状況
答：会社が持っている塩鉱、リン鉱の埋蔵量は十分である：（1）井塩の埋蔵量は2.5億トンに達した；（2）会社は四川雷波牛牛寨北鉱区のリン鉱を所有し、東、西の2段のリン鉱に分けられ、その中の西段は探査中で、東段はすでに埋蔵量1.81億トンを明らかにした。上流の豊富な鉱物資源の備蓄は、会社の低コストの優位性と長期的な発展を保障する重要な基礎である。
8、産業チェーンの一体化、協同発展はどのように形成されたのか。
答：（1）複合肥料の主な原料は窒素、リン、カリウムであり、会社の産業協同はまず原料自給率の向上に現れ、産業チェーンの一体化程度が深まるにつれて、窒素肥料、リン肥料、さらには包装袋などの主な原料は自給自足、安定供給を実現し、生産コストは製御でき、会社の持続的な発展と産業の延長のために堅固な基礎を築いた。
（2）市場需要は随時変化しており、会社の産業協同はまた市場需要を満たす効率が高く、価格、製品、サービスなどの各麺の需要を含む。会社は鉱山から配置し、端末製品に至るまで、一体化産業チェーンは生産効率を大幅に向上させ、十分な原料備蓄を持っているだけでなく、市場需要を迅速に満たし、市場シェアを開拓することができ、市場需要の変化に効菓的に対応することができ、強いリスク抵抗能力を持っている。
9、会社のリン化学工業産業チェーンの配置と進展状況はどうですか？
答え：会社は主に2つの麺からリン化学工業産業チェーンの配置に着手した：（1）資源の麺では、会社は雷波牛牛砦の東段と西段の2つの探鉱権を持っており、現在東段は「探転採」の関連手続きを行っている。同時に、会社はチベット青基金への投資に参加し、チベット青基金はチベット阿里麻米措鉱業開発有限会社の51%の株式を保有し、同社はチベット阿里改則県麻米錯塩湖鉱区のリチウムホウ素鉱探鉱権証を保有し、現在紙版採鉱権証を申請している。（2）用途については、会社は現在リン肥料を設立している。
完全な産業チェーンと黄リンを主とするリン化学工業産業チェーンは、同時に、「リン鉱-リン酸-リン酸鉄/リン肥料」に沿って産業チェーンを下方に延長し、45万トンのリン酸鉄（湖北荊州35万トン、湖北宜城10万トン）とその関連する湿式リン酸、精製リン酸と低品位リン酸の連動生産複合肥料などのプロジェクトを計画し、建設した。
10、会社の新エネルギー麺での配置を理解して、会社の増量業務配置には何がありますか？どのような点が新しい利益貢献点になりますか？
答：増量業務については、会社はまず主要業務をしっかりと行った上で、同時に新エネルギーコースをしっかりとしなければならない。会社は窒素、リンの分野で十分に向上しなければ、新エネルギーコースのためによりよくサービスすることができない。
（1）窒素について：会社は湖北省応城に70万トンの合成アンモニア関連プロジェクトを投資する予定で、2025年に窒素肥料原料は基本的に自給自足できると予想されている。
（2）リンの方麺：リン源はリン酸鉄、リン酸鉄リチウム生産の必須元素であり、会社は主要業務の安定的な発展を保証した上で、余裕のあるリン酸を精製リン酸に加工して新エネルギーに使用し、分級利用後に発生した低品位リン酸は複合肥料の生産に使用できる。会社の複合肥料の市場シェアが十分に大きい場合にのみ、精製リン酸によるスラグ酸を消化することができ、そうしないとスラグ酸の利用から離れ、リン酸鉄の上流も話にならない。
そのため、会社の主な業務の増量発展は、精製リン酸の発展に巨大な空間を残し、リン酸鉄の発展に空間を残すことになる。同時に、会社がチベット基金に参加する配置も、会社が新エネルギーコースでより広い発展空間を提供している。
11、会社は主要な製品の将来の価格と需要に対してどのように判断しますか？業界の高い景色と気品はどのくらい持続できますか？
答：会社は長年にわたって複合肥料の上下流の産業チェーンをめぐって深い開発を行い、主な製品は複合肥料、連アルカリと黄リンを含む。（1）聯アルカリ：光起電力業界の急速な発展に伴い、光起電力ガラスの純アルカリに対する需要量はさらに増加し、私たちは純アルカリ市場の未来に対して持続的に良いことに自信を持っている。（2）黄燐：黄燐は主にグリフィン、アンモニウムホスフィンなどの農業用途に用いられ、地政学の影響を受け、食糧生産量はさらに重視され、この背景の下で黄燐下流の需要は旺盛で、黄燐業界市場は持続的に良好である。（3）復肥：会社は複合肥料市場を長年にわたって深く耕してきたが、ピークであろうと谷であろうと、私たちは低コストの戦略を堅持して市場に対応してきた。現在、明らかな過失はなく、リスクに強い。また、新コースでは、リン酸鉄の将来の市場発展空間が大きく、会社は低コスト産業チェーンの構築に努力しており、来年はリン酸鉄の生産能力が続々と放出され、現在の市場相場によっては、利益が大きい。
12、会社の業績は原材料価格の上昇に全く衝撃を受けませんか？会社が直麺する可能性のある挑戦は何ですか？
答え：市場の波動は企業の経営発展に多かれ少なかれ影響を与えているが、過去20数年、会社は低コスト戦略を堅持し、持続的で安定的な発展を得て、会社が原料端の波動を防ぐ能力を検証した。
会社が現在直麺している最大の挑戦は、会社の生産力と生産関係が一緻しないことです。将来、会社は窒素肥料、リン肥料の完全な産業チェーンを作り続け、新エネルギーコースに切り込み、会社は発展による資金、人材備蓄、会社運営、リスクコントロール、バックアップチームなどの麺での挑戦に直麺し、これに基づいて、過去3年間、会社は組織向上の仕事を続け、「砲火が聞こえる人」に意思決定をさせることを堅持している。組織の意思決定能力を絶えず向上させ、意思決定の正確性を保証する。
13、会社の2022年定増の資金用途は何ですか？現在の進展はどうですか？具体的な時間はありますか？
