核心的な観点
自動車の電動化、知能化は自動車電子の単車価値量を大幅に向上させ、自動車電子情報市場規模は加速的に成長する見込みである。自動車の電子含有量の著しい向上は主に2つの麺から来ている：電動化の麺では、電力半導体、MCU、センサー量の価格が一斉に上昇し、StrategyAnalyticsデータの統計によると、従来の自動車車の平均半導体コストは約338ドルで、ハイブリッド自動車と純電気自動車の自動車電子含有量は2倍を超えて増加した：ハイブリッド自動車の平均半導体コストは約710ドルで、主な増加量は電力半導体から来ている。知能化の麺では、車載カメラ、レーダー、SoCなどのチップ需要量が大幅に増加している。自動運転レベルが1レベル上がるたびに、センサーの需要数は相応に増加し、L 4/L 5レベルになると、車両の全身センサーは十数以上に達する。自動車の電動化+知能化+ネットワーク化の傾向の下で、自動車の電子自転車の価値量は著しく向上し、20202030年の自動車の世界自動車電子市場規模の複合成長率は6.5%前後を維持し、2030年までに世界自動車電子市場規模は3000億ドルを突破すると予想されている。自動車電子情報はスマートフォンをリレーして電子業界の発展の新しい原動力になることが期待され、自動車電子情報産業チェーンは黄金発展期を迎え、今後10年間の電子業界の最大の産業傾向となっている。パワー半導体リーダー企業に注目することを提案し、東微半導体（688261.SH）、＊ Starpower Semiconductor Ltd(603290) Starpower Semiconductor Ltd(603290) .SH）、＊ Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) .SH）、車載SoCメーカー＊3 Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) 00223.SZ）、＊ Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) .SH）、車規記憶メーカー＊ Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) .SH）、東芯株式（688110.SH）、モジュールとシステム集積企業＊ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) .SZ）など。
国産代替が加速し、半導体材料と設備部品をしっかりと見ている。半導体材料は半導体産業チェーンの上流にあり、全体の半導体産業の基礎であり、世界市場規模は600億ドル近くである。中国大陸の半導体材料市場規模の成長率は世界平均をはるかに超えている。2020年、中国大陸部の半導体材料市場規模の世界シェアは17.65%で、2016年より7.65ポイント上昇し、中国台湾（22.39%）に次いで全国第2位となった。半導体部品の国産化代替が行われる場合。統計によると、現在、少なくとも10社以上の本土企業が半導体部品の国産化に力を入れており、中国の半導体設備部品の国産代替需要を考慮すると、この分野で先発優位性を備えている会社をよく見ている。拓荊科技（688072.SH）、 Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) .SZ）に注目することを提案する。
消費電子：VR産業の浸透が加速し、AR産業は商用前期に入った。情報消費のアップグレードの常態化と「元宇宙」の注目度の向上に伴い、VR/ARは次世代消費端末になる見込みだ。エネルギー変革は伝統的な業界のデジタル転換プロセスを加速させ、商用VR/ARコンテンツ応用市場が急速に発展すると予想されている。VR/AR産業は高速成長期に入り、2024年までに市場規模は2400億元に上昇する見込みで、202020224 CAGRは約54%で、その中でVRの成長率は約45%である。AR増速は約66%である。光学レンズ、スクリーンなどのVR/ARキーデバイスは急速な発展を迎えることが期待されている。＊ Goertek Inc(002241) Goertek Inc(002241) .SZ）、＊ Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) .SZ）、＊ Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) .SZ）、＊ Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) .SH）に注目することをお勧めします。
投資提案：私たちは電子業界の利益端が急速な成長を維持することが期待され、業界の推定値レベルは中長期の負の標準差レベルに近く、依然として大きな上昇空間が存在し、「推薦」の格付けを維持していると考えています。半導体は高景気を維持し、パワー半導体のリーダー企業、東微半導体（688261.SH）、 Starpower Semiconductor Ltd(603290) Starpower Semiconductor Ltd(603290) .SH）、 Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) .SH）、車載SoCメーカー3 Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) 00223.SZ）、 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) .SH）、車規記憶メーカー Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) .SH）、東芯株式（688110.SH）、モジュールとシステム集積企業 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ）SZ）；半導体材料と設備部品は、拓荊科技（688072.SH）、 Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) .SZ）に注目することを提案した。VR/AR産業チェーンでは、 Goertek Inc(002241) Goertek Inc(002241) .SZ）、 Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) .SZ）、 Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) .SZ）、 Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) .SH）に注目することをお勧めします。
リスクの提示：新製品の需要は予想に及ばず、中国メーカーの技術は予想に及ばないリスクを突破した。
