投資のポイント：
2022年1~6月の食品飲料業界の市場動向：2022年1~6月（2022年6月2日現在）、SW食品飲料業界指数は全体で16.63%下落し、下落幅はすべての申万一級業界指数の中で12位で、同時期の上海深300指数に約0.59ポイント勝った。細分プレートの中で、ビール、肉製品、乳製品と白酒プレートは同期の上海深300指数に勝ち、残りのプレートは同期の上海深300指数に負けた。年初から現在まで、業界の推定値は下落した。2022年6月2日現在、SW食品飲料業界全体のPEは約36.17倍で、業界のここ5年間の平均値レベルを下回っている。
業界投資戦略：業界に対する推奨格付けを維持する。白酒プレート：今年に入ってから、一部の地域の疫病状況の繰り返し、市場感情などの要素に邪魔され、白酒プレートの変動が大きく、評価値が回復した。第2四半期は白酒消費の閑散期で、主に在庫を取ることを主としている。疫病発生前に多くの白酒企業の開門目標がほぼ完成したことを考慮して、もし後続の疫病がシーズン到来前に有効な製御を得ることができれば、疫病状況が白酒の年間販売に与える影響は相対的に限られると予想されている。投資にとって、いくつかの麺に重点を置くことができます：（1）ハイエンドの白酒は高景気を継続し、確定性が最も高いと予想されています。（2）低基数要素の消失を背景に、次のハイエンド白酒の増速または減速があり、製品構造の最適化とアップグレードはその発展の主要な論理である。（3）一部の地域性蛇口の需要が回復し、回復し、弾力的な成長を実現することが期待されている。標準的な麺では、確定性の強いハイエンド白酒（ Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ）、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ）と Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ）に注目することをお勧めします。次のハイエンド酒では、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ）、 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ）、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) Shede Spirits Co.Ltd(600702) ）、 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) ）、 Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ）などに注目することができます。地域酒は Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) ）、 Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) ）、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ）などの回復弾性の大きい会社に重点的に注目することができる。大衆品プレート：疫病の繰り返し、コストの高位、端末需要の完全な回復がないなどの要素の影響を受け、一部の大衆品の2022年第1四半期の業績は圧迫され、業績の表現は分化している。その中で、乳製品、ビールなどのプレート22 Q 1の業績は比較的よく、一部の調味料、スナックなどのプレートの業績は一定の圧力に直麺している。下半期を展望して、もし疫病が緩和されれば、飲食などの消費シーンは続々と回復して、需要は好転することが期待されて、市場はあるいは補完的な消費を迎えます。しかし、同時に、各サブプレートの摂動要素が異なるため、修復リズムにも違いがある。市場は製品の値上げ、コストの低下、疫病の変曲点などの要素による限界改善に持続的に注目し、業界の良質なプレートを把握することができる。標準的な麺では、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Tsingtao Brewery Company Limited(600600) ）、 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ）、 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ）、 Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) 8）、 Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) ）、 Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) 7 Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) ）、 Chacha Food Company Limited(002557) Chacha Food Company Limited(002557) ）、 Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) 9 Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) ）、 Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) ）、 Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) ）、＊ Juewei Food Co.Ltd(603517) Juewei Food Co.Ltd(603517) ）など。
リスク提示：原材料価格の変動、製品の値上げは予想に及ばず、ルート展開は予想に及ばず、業界競争の激化、食品安全リスク、マクロ経済の下落リスクなど。
