今週、中国の通常国会は安定経済の一括政策措置を加速させ、金融支援インフラ建設に対して、政策性銀行の8000億元の信用枠を調整し、インフラの安定成長に新たな資金源を獲得した。
プレートの上昇、輸送大盤：今週の申万建材指数は6996.1を受け取り、1.95%上昇し、万得全Aの3.08%上昇した。業界の平均市場収益率は12.95倍で、0.25倍上昇した。
インフラストラクチャは新しい資金源を獲得し、下半期の実物の仕事量は順調に着地する見込みである：今週、中国は常に安定した経済の一括政策措置を加速させ、金融に対してインフラストラクチャの建設を支持し、政策性銀行の8000億元の信用限度を調整し、インフラストラクチャの安定した成長は新しい資金源を獲得した。今年上半期には事前に発行された特別債があるため、インフラ投資の伸び率は高い伸び率を維持していたが、下半期の資金源は今回の国会後に相応の方向を追加した。私たちは資金の段階的な到着と安定した成長の要求がますます切実になるにつれて、インフラ建設の実物の仕事量は徐々に地に落ち、関連する建材の需要量も徐々に増加すると予想しています。
セメント：雨季の影響は徐々に増加し、需要はさらに弱い。今週のセメント業界はさらに弱体化し、需要は依然として弱く、企業の出荷量は通常の6~7割を維持し、一部の地域企業は出荷量を増やすために競争が激化し、価格は大幅に下落した。供給麺の倉庫容量比は依然として高位にあり、需要は雨季の影響を受けてさらに弱体化し、今週のセメントコスト端の変動は小さく、全体的に見ると、現在のセメント業界の圧力は依然として相対的に大きい。今週の熟成材料、P・O 42.5、P・S 32.5粉末価格はそれぞれ370.7元/トン、424.0元/トン、422.6元/トンである。それぞれ1週間前より14.2元/トン、20.5元/トン、13.2元/トン下落し、価格の下落幅はさらに拡大した。ミルの稼働率と熟成庫容比はそれぞれ54.4%、71.7%で、稼働率は先週より横ばいで、庫容は先週より0.1%低下し、依然として高位にある。
ガラス：利益は好転せず、在庫はさらに蓄積された：今週のガラスの平均価格は97.2元/重量箱で、在庫日数は22.5日で、価格は先週より1.2元/重量箱下がり、在庫は先週より0.2日上昇した。理論利益の角度から考えると、今週の石油コークス、天然ガス、石炭の3種類の燃料から生産されたガラスの理論利益はそれぞれ41元/トン、-54元/トン、-75元/トンに下落し、さらに低下した。現在、フロートガラス生産ラインの約20%が8年以上連続で生産されており、赤字が発生するとメーカーは冷却修理を加速するかもしれない。市場の需給矛盾が際立ち、フロート工場の在庫がさらに蓄積され、雨水の後期増加予想の下で、一部の個別工場の出荷意向がやや強い。全体の業界の損失は徐々に明らかになり、下流の実際の需要改善状況にさらに注目する必要がある。
重点推薦
セメント業界の推薦 Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) 、注目 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ;プラスチックパイプは西暦株式、 Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) を推薦し、中国のプラスチックに注目している。防水推奨＊ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) 、＊ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ;ガラス業界の第一推量価格はいずれも弾力性のある薬用ガラス蛇口 Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) 、および現在比較的低位の平板ガラス蛇口 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ;ガラス繊維業界の推奨 Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) ;減水剤は Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) を推奨します。
評価が直麺する主なリスク
リスクの提示：ガラス繊維の需要は予想に及ばず、生産能力の投入ペースが加速する；財政リズムは依然として遅く、不動産緩和とインフラ回復は予想に及ばない。業界政策リスク；原材料コストが上昇する。
