相場の回顧：COVID-19薬プレートが下落し、科創プレート会社の異軍突起。先週、A株医薬生物指数は0.23%上昇し、上海の深さ300指数は1.97 pp、創業板の総合4.90 ppを走り、24/28位となり、表現がよくなく、主にCOVID-19薬のプレートが下落したためだ。株の麺では、科学創板の Shanghai Allist Pharmaceuticals Co.Ltd(688578) Suzhou Zelgen Biopharmaceuticals Co.Ltd(688266) Tinavi Medical Technologies Co.Ltd(688277) Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) などの上昇幅が上位にある。先週、香港株の恒生医療健康指数は2.21%上昇し、恒生国有企業指数は0.4 ppで、5/11位だった。
上場会社の研究開発進捗追跡：先週、 Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) のSAL 0112錠のIND申請の新規受注；岸邁生物のEMB-01注射液の臨床申請は新規に受理された。先週、長春生物の森林脳炎不活化ワクチンは4期臨床を行っている。 Zhejiang Jingxin Pharmaceutical Co.Ltd(002020) のアンダシニカプセルと Cisen Pharmaceutical Co.Ltd(603367) のWX-081錠は3期臨床を行っている。正大天晴のTQB 3616カプセルは二期臨床を行っている。 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) のHR 091506錠と斯微生物の新型コロナウイルスmRNAワクチンの臨床が行われている。
2022年中期の投資戦略：短板、高景気と疫病後の3つの主要な修復をしっかりとつかむ。
疫病の常態化と防疫措置に基づいて、短板、高景気と疫病後の修復方向を探す：未来は疫病が社会と医療衛生システムに与える長期的な影響に基づいて投資の主線を探すべきで、以下を含む：1）短板を補充し、例えば疫病の脅威に対応するために必要なCOVID-19特効薬産業チェーン、医療新インフラ、ワクチン接種など；2）景気度が高く、それ自体が疫病の影響を受けていないか、政策の支持の下でCDMO、漢方薬などの景気向上の方向を迎えることが期待されている。3）疫病後の修復は、疫病期間中に社会活動と病院の通常の客数の低下のマイナス影響を受けたが、その後修復された医療消費、小売薬局などを迎える。
補短板、高景気度と疫病後の修復の3つの主線をしっかりとつかむ：長期的に疫病の状況が人類社会に与える影響は弱体化に向かうが、短期的には依然として社会経済活動と医薬業界に重大な影響を与えることができ、疫病の常態化と防疫措置に基づいて、防疫に必要な短板を補充し、疫病の影響が小さいか、政策の支持力が大きい高景気度方向、疫病被害後の修復の方向は下半期の投資のメインラインになる見込みだ。それぞれ Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) （A+H）、 Jiangxi Synergy Pharmaceutical Co.Ltd(300636) Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Shinva Medical Instrument Co.Ltd(600587) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) （A+H）、 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 、錦欣生殖（H）3 Wasu Media Holding Co.Ltd(000156) 03939 Shandong Wit Dyne Health Co.Ltd(000915) Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) をお勧めします。
リスク分析：コントロール政策が予想を超え、研究開発が失敗するリスク、政策支持が予想に及ばず、プレート推定値が下落するリスク。
