主な観点：
今週の上証総合指数の上昇幅は2.08%で、上海深300指数の上昇幅は2.21%だった。鉄鋼プレートの上昇幅は2.61%だった。サブプレートにおける普鋼プレートの上昇幅は1.97%、特材プレートの上昇幅は3.23%である。
鋼材市場：上海の操業再開と生産再開は持続的に強化され、前期の安定成長政策は徐々に地に落ち、鋼材需要は弱から強に転じる見込み
時間が6月に入るにつれて、上海は全麺的に操業を再開し、防疫情勢は明らかに好転し、今週の鋼材の成約量は好転し、鋼価格は反発したが、原料端の鉄鉱石は価格が高いため、利益の修復は限られている。今年3月から、需要は疫病の影響を受けて「金三銀四」を遅々として実行しておらず、需給が弱い現実の下で取引量が低下し、在庫が高く、利益レベルが低い。操業再開と生産再開の進展は順調で、前期の一連の安定成長政策が徐々に地に落ちていることを重ねて、私たちは後期の強い予想が約束通りに実現できるかどうかに積極的に注目しています。
今週の鋼価格は小幅に上昇し、ねじ鋼、熱間圧延、中板現物価格はそれぞれ2.11%、3.76%、0.79%上昇し、冷間圧延現物価格は0.78%下落した。具体的には、細分化品目を見る：熱間圧延板巻の方麺では、今週の上海熱間圧延板巻市場の揺れが強く、今週の全麺的な配布に伴い、国家のマクロ刺激政策が絶えず放出され、市場の自信が回復し、熱間圧延消費の予想が上昇し、価格が上昇した。廃棄鋼については、今週の上海建材の安定の中で強すぎる運行を行っている。京津市場の普炭廃棄鋼の価格上昇が主で、製鉄所の廃棄鋼の入荷は消費需要を満たすことができない。広東省の普炭廃棄鋼市場は大幅に上昇し、市場が下落しても上昇しない特性が現れ、成約はあっさりしている。ダブルコークスについては、今週のコークス石炭については、炭鉱の流拍現象が好転し、市場の成約がやや始まり、下流の港の貿易感情が暖かくなり、産地の出荷積極性が向上したが、実際の成約は閑散としている。今週のコークス産地のコークス企業は利益損失で小幅な生産製限を行い、全体の出荷は良好を維持し、一部の貿易注文のオファーは小幅に上昇し、下流の製鉄所は需要に応じて購入することを主とし、少量の低在庫企業は引き合いの意向がある。
特鋼側では、高品質発展政策の指導の下で、パイプライン、鋼構造などの細分化されたコースが注目されている。新インフラ建設の角度から考えると、中国のパイプラインはすでにモデルチェンジの段階に入っており、農村の給水排水システムの建設は粗雑で、都市海綿管網の建設も目の前に迫っている。新エネルギー自動車分野の核心金属材料として、電工鋼も注目すべきプレートであり、新エネルギー自動車の急速な発展は電工鋼の下流需要を牽引し、現在のプレートの推定値は一般的に高くなく、長期的に電工鋼プレートをよく見て、 Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Beijing Shougang Co.Ltd(000959) などに注目することを提案した。
今週の現物市場のねじ鋼価格は483000元/トンで、週の上昇幅は2.11%だった。熱間圧延板の巻き価格は497000元/トンで、週の上昇幅は3.76%だった。冷間圧延板のロール価格は539000元/トンで、週の下落幅は0.55%だった。ミディアム価格は510000元/トンで、週の上昇幅は0.79%だった。先物市場では、ねじ鋼の活発な契約価格は478800元/トンで、週の上昇幅は6.28%だった。熱間圧延コイル板の活発な契約価格は487900元/トンで、週の上昇幅は5.33%だった。線材の活発な契約価格は522700元/トンで、週の上昇幅は3.96%だった。Myspic総合鋼価指数は179.59点で、週の上昇幅は1.19%で、その中でMyspic長材指数、フラットパネル指数はそれぞれ1.20%、1.18%上昇した。
原材料市場：国は経済発展を持続的に刺激し、先物市場は率先して反発し、現物市場の上昇オファーを牽引する
今週金曜日までに、現物市場のオーストラリアPB粉の価格は995.00元/トンで、週の上昇幅は6.30%だった。一級冶金コークスの価格は331000元/トンで、先週より変わらない。主な石炭価格は275000元/トンで、週の下落幅は1.79%だった。先物市場では、鉄鉱石の活発な契約価格は935.50元/トンで、週の上昇幅は12.17%だった。契約コークスの活発な契約価格は366900元/トンで、週の上昇幅は12.70%だった。コークス石炭の活発な価格は281300元/トンで、週の上昇幅は13.77%だった。前期は疫病の影響で需要が弱く、期現価格の下落が続いた。その後、国の経済発展を刺激する良い政策が持続的に登場し、華東の閉鎖解除の上程を重ねて、先物市場は率先して反発したが、盤面の動きは明らかに情緒が悪く、底部の価格は高く支えられ、現物市場は牽引されて上昇オファーを引き出した。
鋼材需給：操業再開と生産再開が市場の様子見ムードを高め、需要が不安定で倉庫降下が遅い
今週の製鉄所在庫では、冷間圧延、熱間圧延、線材、中厚板、ねじ鋼がそれぞれ2.47%、2.94%、6.15%、4.96%、6.44%下落した。今週の鋼材生産量は、冷間圧延、熱間圧延、中厚板生産量がそれぞれ0.42%、0.48%、0.11%下落し、線材、ねじ生産量がそれぞれ0.47%、0.11%上昇した。週内に上海が全麺的に閉鎖解除され、端末需要の起動にはまだ擬問があるが、情緒麺の変動が大きく、盤麺の炒め物の予想を牽引し、多くの空が争い続けていることに加え、盤麺は揺れの上昇構造を維持している。消費端の起動を刺激するために、政策麺は引き続き良いニュースを発表し、自動車消費の購入税減免は鋼材需要量を高めることが期待されている。
投資提案
疫病の封じ込めの影響を受けて、4月の経済データは弱く、鋼材需要は相対的に弱い。全国のゼロ清算措置が徐々に推進されるにつれて、6月1日に上海が全麺的に閉鎖され、市場の情緒麺が高値に達し、鉄鋼価格の上昇が続いていることを刺激し、先物の上昇幅は貿易商の予想を絶えず突破しているが、オファーの麺では上昇を模索し、後力が不足している。下半期の社会経済再開後、固定資産投資の伸び率、工業生産の伸び率などは大幅に反発する見通しだ。最近の政策麺の調整は持続的に力を入れ、国務院は3度の会議で経済の一括政策を配置し、政策決定部門は逆週期調整措置を追加し、安定成長信号を強く放出し、不動産を緩め、インフラを拡大し、自動車と家電の消費を促進し、いずれも鋼材需要を高めるのに役立ち、鋼材消費の辺境改善の期待が高まっている。製造業の需要回復には炭素のピーク、炭素の中和背景が重なり、鉄鋼業界の利益論理が再構築され、鉄鋼企業は週期的な回転の中でさらに利益を得ており、私たちは長期的にも鉄鋼プレートをよく見ている。国防軍需産業、航空宇宙産業の高景気度に広い国産代替空間を重ね、高温合金、特殊ステンレス鋼、超高強度鋼などの製品が絶対的な優位性を占めており、中報業績の実現業界の高景気度に重点的に注目することを提案している。伝統分野のリーダー+人気のある新興業務ターゲットはより市場に人気があり、ステンレス鋼棒線材と雲母リチウム抽出リーダーに重点を置くことを提案しています。及び冷間圧延ステンレス鋼分野の高成長性蛇口標識： Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) 。
リスクのヒント
COVID-19の疫病の繰り返し；経済の下行が加速する。原材料価格が大幅に変動している。不動産用鋼の需要が大幅に下落した。鋼材の在庫化プロセスが阻害されている。
