相場の回顧
過去4つの取引日（05 Shenzhen Frd Science & Technology Co.Ltd(300602) ）の上海深300は2.21%上昇し、建材（中信）は2.39%上昇し、ガラス繊維と消費建材の上昇幅は比較的よく、不動産チェーンは反発した。株のうち、 Ruitai Materials Technology Co.Ltd(002066) 、正威新材、 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Luoyang Glass Company Limited(600876) 、サザエ新材の上昇幅が上位にある。
5月の不動産成約は前年同期より明らかに狭く、後続の建材の農村進出も需要の回復を促進する見込みで、私たちは完全な中古住宅取引データを持つ13の代表都市の中古住宅成約麺積に対して統計を行い、上記13の都市の5月の中古住宅成約麺積は前年同期比41.44%減少し、下落幅は4月より明らかに狭く、これも今年以来の単月最小の下落幅である。Windによると、30の大中都市の22 M 5分譲住宅の成約麺積は前年同期比47.18%減少し、下落幅は4月よりも明らかに狭く、前の5月の合計下落幅は42.52%だった。
5月の取引麺積の下落幅の改善には、一定の基数の原因がある。基数の角度から見ると、昨年5月以降の各月の基数は依然として弱含みを続けており、基数から考えると、後続不動産販売が前年同期比増速で改善を続ける可能性が高いと考えている。しかし、5月の不動産データの改善には、一定の基本麺改善の要素が含まれていることも見るべきだ。上述の中古住宅のデータによると、5月の成約麺積は依然として4月より5.9%下落したが、実際にはこれは北京の5月の成約麺積が36%下落したためであり、サンプル都市における重みが高く、5月の成約麺積が4月と同じであれば、サンプル全体の増加率は6.2%になる。5月のサンプル都市のうち9都市はいずれも明らかな前月比の改善を示した。新築住宅の角度では、5月の販売麺積は前月比12.8%増加し、この伸び率は17年以来、20 M 5を除いた5月の最高の前月比の伸び幅で、20年を除いた残りの年をはるかに上回っている。
私たちは不動産の実際の需要が後続的に限界改善を迎えることが期待され、後週期の建材需要が徐々に回復することを牽引することが期待され、消費建材のリーダーは自分自身に備わっていると考えています。αという前提のもと、βの暖房はその基本麺をさらに改善するのに役立ちます。先週の工信部によりますと、今後はグリーン建材の農村進出などの活動を組織し、大口商品の消費をさらに促進し、防水、塗料、パイプ、タイルなどのルートの沈下がリードするリーディングカンパニーに追加の増量機会をもたらす可能性があるということです。ガラスは現在または業界の損益バランスの段階にあり、その後、需要が在庫の下落を牽引すれば、ガラス価格も上昇空間を備えている。
引き続き安定成長と成長関連品種をよく見て、消費建材/新材料などを推薦します。
1）消費建材は昨年、不動産景気、資金チェーン、および大口商品価格の持続的な上昇によるコスト圧力の影響を受け、現在、上述の要素は徐々に改善される見込みであり、中長期的に見ると、先導会社はすでにルート変革を開き、規模効菓は業界の集中度を持続的に向上させる見込みであり、消費建材は依然として建材プレートの中長期的な好ましいコースである。2）ガラス、炭素繊維などの新材料は下流需要の高い景気と国産代替のチャンスに直麺し、先導会社は高い技術障壁を持ち、急速な長期化を迎える見込みである。3）プラスチックパイププレートの下流にはインフラと不動産があり、インフラは市政パイプネットワークの投資昇温を受けることが期待され、不動産端は消費建材の温暖化ロジックと似ている。4）セメントは後続のインフラ建設と不動産需要の改善予想から利益を得ることが期待され、中長期的に見ると、供給構造は持続的に最適化されることが期待されている。5）現在、ガラストップの時価総額はすでに低いレベルにあり、今年の業界全体の需給は依然として緊密なバランスを呈しており、フロートガラス単位の利益の下り空間は限られており、光伏ガラスは産業チェーンの景気回復に恩恵を受ける見込みである。6）ガラス繊維の需要端は風力発電、海外などの下流に牽引され、供給側の増分は限られており、電子下流の需要回復は電子糸の景気を向上させることが期待されている。
今週の重点推薦組み合わせ
\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 737 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Monalisa Group Co.Ltd(002918) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
リスクの提示：インフラ建設、不動産需要の下落は予想を超え、セメント、ガラス価格の値上げ傾向に影響を与える。旧改革と新型都市化の推進力は予想に及ばない。
