今週（2022.5.302022.6.2）建築材料プレート（SW）は1.95%上昇し、上証総合指数は2.08%上昇し、建築材料プレートの上海深さ300に対する超過収益は-0.26%だった。今週の建築材料プレート（SW）資金の純流入額は-10.89億元だった。その中で、セメント（SW）は-2.16%下落し、ガラス製造（SW）は2.06%上昇し、ガラス繊維製造（SW）は5.07%上昇し、内装建材（SW）は4.54%上昇した。
週間データまとめと観点
今週のセメント、ガラスの価格は絶えず低くなり、短期の基本麺は退勢しにくい。ガラス繊維の需給矛盾は徐々に現れ、在庫は持続的に高くなり、価格圧力は絶えず大きくなっている。消費建材上流の原材料価格は前年同期比で依然として高位で、多くの原材料は前月比で下落した。現在、建材プレートは4つの方向に重点を置いている：1）政策触媒：不動産の急速な下落には政策の底打ちが必要で、安定した成長にも持続的な力が必要で、政策の持続的な緩和は大体の率事件であり、建材相場に触媒作用があるが、振動しやすい；2）インフラ建設の力：不動産下落の慣性のため、現在の建材需要は主にインフラ建設に依存して安定的に増加し、インフラ建設の投入が持続的に拡大すれば、セメントプレートには小幅な修復予想があり、核心観測指標は地方政府の融資状況である。3）原材料価格の下落：消費建材の先導収入の端は強靭性が強く、勢いに逆らって成長することができるが、原材料価格の上昇の影響を受け、コスト端の圧力は空前のもので、利益率は前年同期より大きく下落し、もし上流の大口原材料価格が持続的に調整され、消費建材の利益修復の弾力性が大きい場合、重点は Monalisa Group Co.Ltd(002918) Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Skshu Paint Co.Ltd(603737) など原材料価格の影響を大きく受ける蛇口。4）独立した強い細分化市場：建築減免震立法は市場の爆発的な拡大をもたらし、注文は徐々に着地し、重点は Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) に注目している。
1、セメントの最近の市場変動：今週の全国セメント市場価格は前月比2%下落した。価格下落地域は主に華北、華東、中南で、下げ幅は20~50元/トンである。価格の上昇地域は四川省成都と青海省西寧で、幅は60元/トンです。6月初め、下流の需要表現は依然として弱く、企業の出荷量は6~7割のレベルを維持し、一部の地域の企業は出荷量を増やすために競争が激化し、価格は大幅に下落した。前期の価格が高位を維持でき、各大企業のメンテナンスに頼ることが多いことを考慮すると、その過程で、販売損失も明らかで、閑散期に入ると、一部の地域の大企業は自分の市場シェアを維持するために、価格は段階的に底を探る動きが出るだろう。
2、ガラスの最近の市場変動：今週の中国フロートガラスの平均価格は189314元/トンで、先週の平均価格（193982元/トン）より46.68元/トン下落し、下落幅は2.41%で、市場需給の矛盾は依然として際立っており、全国13省のサンプル企業の原片在庫は6816万重量箱で、週輪比+88万重量箱で、前年同期比+5301万重量箱で、在庫は持続的に蓄積されている。雨季が来ることを考慮すると、一部の地域では個別の工場の出荷意向がやや強く、短期価格は引き続き低下する見通しだ。現在、純アルカリ、燃料価格は依然として高位にあり、フロート企業は損失を続け、損失圧力の下で供給端は冷修動態に重点を置いている。
3、ガラス繊維の最近の市場変動：今週の2400 tex巻き直糸主流57006000元/トンは、先週のリング比価格よりほぼ横ばいで、前年同期比1.66%下落した。電子紡績市場の最近の生産と販売は良好で、多くの工場のオファーは一時的に安定しており、主流の成約は87009100元/トンで、リング比は安定している。5月末現在、ガラス繊維企業の在庫は39万3000トンで、4月より5万6000トン増加し、前年同期より19万8000トン増加し、在庫圧力は絶えず上昇している。
4、消費建材の最近の市場変動：消費建材上流の原材料のうち、今週のPVC価格は引き続き下落し、2021年の同時期の価格を下回っており、管材企業は利益を得ている。アルミニウム合金価格の下落傾向が続いており、引き続き Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) と Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) のコスト受益状況に注目している。アスファルト価格は依然として上昇しており、防水コストの圧力は持続的に上昇している。地域のパイプラインガス価格はほぼ横ばいで、前年同期比の上昇幅は依然として大きく、タイルコストの圧力は大きい。
リスク提示：政策緩和は予想されたリスクに及ばず、原材料価格の急速な上昇リスクが続いている。
