今週（2022.5.302022.6.3、以下同じ）：今週の建築装飾プレート（SW）の上昇幅は-1.61%で、同期の上海深さ300、万得全A指数の上昇幅はそれぞれ2.21%、3.08%で、超過収益はそれぞれ-3.82%、-4.69%だった。
業界の重要な政策、事件の変化、データの追跡評価：（1）国務院は「経済をしっかりと安定させる一括政策措置」を印刷、配布した。33の措置の中には財政政策7項目、安定投資による消費促進などの政策6項目が含まれており、その中で財政政策の中で財政支出の進度を加速させ、地方政府の特定項目債券の発行と使用を加速させ、支持範囲を拡大することを明確に提出している。特定項目債券は6月末までに基本的に発行され、8月末までに基本的に使用できるようにする。安定投資による消費促進政策の中で、論証が成熟した水利工事プロジェクトの推進を加速させ、交通インフラ投資の推進を加速させるなど。財政政策の継続的な発展とインフラ建設プロジェクトの審査・認可の迅速化は、インフラ投資の伸び率の回復と実物需要の着地をさらに牽引する可能性がある。（2）国家統計局が発表した5月の非製造業購買マネージャー指数の運行状況：建築業ビジネス活動指数は52.2%で、先月より0.5ポイント低下した。その中で、建築業の新規注文指数は46.4%で、先月より1.1ポイント上昇した。建設業の業務活動予想指数は57.9%で、先月より0.9ポイント上昇した。建築業PMIは引き続き拡張区間を維持し、インフラストラクチャの表現が注目されている。建築業のビジネス活動指数が52.2%で、依然として拡張態勢を維持しているほか、土木工事建築業のビジネス活動指数と新規注文指数はそれぞれ62.7%と59.1%で、先月の1.7ポイントと6.8ポイントを上回っており、いずれも先月の比較的高い基数レベルで引き続き上昇しており、安定成長の持続的な発展の下でインフラ建設プロジェクトが加速的に推進され、インフラ投資が引き続き加速し、実物の需要に貢献する見込みであることを示している。
周観点
国務院常務会議と各部位は経済の一括政策措置を着実に安定させ、各項目の安定成長、有効な投資を拡大する具体的な措置の細則を加速させ、「出尽くすべきだ」、着地を加速させ、華東を代表とする地域の操業再開を重ねて加速させ、実体経済、特に実物需要に対する牽引効菓がさらに現れ、政策効菓の検証期に入ることが期待されている。インフラチェーン、特に新型インフラ分野は後続需要のハイライトになるだろう。財務諸表の角度から、設計コンサルティング、専門プロジェクト2022 Q 1は収入端の前年同期比増加率において依然として歴史の中枢レベル以上の成長を維持し、企業市場シェアの逆勢拡大または業界の景気改善を細分化する手がかりを示し、需要のさらなる改善に伴い、利益表は改善の弾力性を示す可能性がある。
私たちは以下の3つの方向から建築プレートの投資機会に注目することを提案します：（1）安定成長の継続的な発力の下で、インフラストラクチャの景気と評価値の向上：評価値が依然として歴史の低位にあり、業績が安定しているインフラストラクチャのトップ企業の評価値が持続的に修復する機会をよく見て、歴史の回復から見て、インフラストラクチャの中央企業は広い通貨の発力から経済の安定段階まで持続的な超過収益を享受して、注目＊ China Communications Construction Company Limited(601800) 、＊ China Railway Group Limited(601390) 、＊ China Railway Construction Corporation Limited(601186) 3 Guangdong Enpack Packaging Co.Ltd(002846) 01668（中海資産評価修復）など。（2）需要構造にスポットライトがあり、新業務の増量開拓下の投資機会：二重炭素戦略、グリーン省エネルギー建築などの政策推進の下で、組立式建築、省エネルギー省炭素及び新エネルギー関連のインフラストラクチャ細分化分野の景気度が高く、関連する転換配置のある企業は利益を得る見込みがあり、「第十四次五カ年計画」も建築太陽光発電、組立式建築内装などを明確に普及させることを提出した。組立式建築方向に注目することをお勧めします。新エネルギー業務の転換と増量開拓の Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China Energy Engineering Corporation Limited(601868) など；受益建築太陽光発電市場の放射線量の Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) Center International Group Co.Ltd(603098) Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) など、グリーン建材（アルミニウムテンプレート）レンタルサービス Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) など。（3）国有企業改革の方向：2022年は国有企業改革の3年間の行動の収拾の年であり、国有企業改革は着実に推進されると同時に、これまで企業のガバナンス構造、強化激励、混改及び効率向上による活力の励起などの麺での改革配当は釈放期に入る見込みであり、コスト削減と効菓の下で業績改善、新業務の転換配置及び資産再編などの方向に注目することを提案し、＊ Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) 、＊ Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 、＊ Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) など。
リスクの提示：疫病が予想を超え、不動産信用リスクが暴走し、政策の定力が予想を超え、国有企業改革の進展が予想を下回ったなど。
