教育者服
今週の中国教育指数の累計上昇幅は+1.05%だった。上昇幅が大きい株はそれぞれ：思考楽教育（+10.11%）、中国東方教育（+9.53%）、中匯グループ（+8.37%）、華夏視聴教育（+7.94%）、新東方（+7.80%）、＊ Doushen(Beijing) Education&Technology Inc(300010) （-6.89%）、＊ Offcn Education Technology Co.Ltd(002607) （-5.42%）である。
観点：教育業界は主に株麺による機会に注目し、最近は Hitevision Co.Ltd(002955) 1)会社の海外業務が高成長率を維持し、海外教育情報化政策の利益が絶えないことに注目することを推薦した。2）「ダブルマイナス」政策の後、教育市場の萎縮は授業後サービス業界に巨大な空間をもたらし、「鴻合三点伴」は小中学矯に授業後設備の相互接続などの業務を提供し、現在すでに500矯以上の学矯を協力し、教師と学生の50万人近くをカバーしている。
酒旅の食事
今週のホテルの飲食とレジャー（長江）/消費者サービスHK（中信）指数の累計上昇幅は+3.91%/+7.90%だった。上昇幅の大きい株はそれぞれヘレンズ（+25.69%）、奈雪のお茶（+22.57%）、九毛九（+14.34%）、海昌海洋公園（+13.82%）、頤海国際（+13.01%）、STカエサル（-5.47%）だった。
観点：1）6月は上海の操業再開と商業再開の重要な時間ノードであり、北京の疫病状況も全体的に一掃段階に入り、酒旅飲食などの地元の選択可能な消費は限界改善を迎える見込みであり、市場は有効に奮い立つと予想されている。2）全体の疫病予防とコントロール政策は依然として厳しく、実際の経営改善は依然として政策の刺激を待たなければならない。3）中長期的に見ると、ワクチン接種率の向上とCOVID-19特効薬の発売に加え、海外の一部の国と地域が徐々に防疫製限を緩和し、業界の回復が期待されている。
ビューティケア
今週の美容看護（申万）指数は累計で+5.52%上昇し、上昇幅が大きい株はそれぞれ：広州浪奇（+23.32%）、 Shenzhen Leaguer Co.Ltd(002243) （+13.45%）、 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) （+8.92%）；下落幅の大きい株には、 Lafang China Co.Ltd(603630) (-7.22%)、 Aoyuan Beauty Valley Technology Co.Ltd(000615) (-1.72%)が含まれています。
観点：1）最近、各電子商取引プラットフォームの618活動が続々とオープンし、618は化粧品消費のシーズンであり、今回も疫病の影響を受けた消費補充を受ける重要な窓口である。今年の全体的な電子商取引プラットフォームの割引力は例年より大きくなり、上海などの地域の物流も続々と回復し、ショッピング祭の牽引の下で、業界は短期的な機会を迎える可能性があると考えています。2）買いだめ心理から、ブランドの大単品爆発の時間ノードであることが多い。中国の化粧品市場は大きく、大きな単品、電子商取引の販売量による機会を含む株の限界変化に積極的に注目している。
個株の観点
Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) 、今週の累計上昇幅は+10.40%だった。観点：1）短期的な疫病の影響は明らかで、上海などの大都市は会社の業務重点地域であり、また疫病は広告顧客の短期広告予算にも一定の衝撃を与える。2）分衆のビジネスモデルと需要傾向は依然として強く、私たちは消費ブランドの未来が分衆の未来であると信じて、引き続き断固として推薦し、2022年にPE推定値は20倍未満で、「強い推薦」を維持します。
同道猟招聘では、今週の累計下落幅は-12.33%上昇した。観点：1）22 Q 1会社の売上高は6.49億元に達し、前年同期比+24.0%に達した。純利益は1318万元で、前年同期比+344.5%だった。2）主な取引先を大中型企業として採用し、現在の経済環境の下で募集の柔軟性とBエンドの支払い能力がより強い；また、会社の業務は人材獲得、オンライン調査、柔軟な雇用などの分野をカバーし、全麺的な製品の組み合わせは会社の業務の健全な成長に有利である。3）穏健なHRSaaSモデル、2 B継続率80%+、KA継続率90%+；4）商業化率は現在7%程度で、2021年に登録企業は100万+、有料企業は7万+。「強い推薦」を維持する。
新東方オンライン、今週の累計下落幅は+7.35%だった。観点：1）政策&業務経営のマイナス面のクリア；2）大学の成人業務は強い反発が期待されている。3）機構業務と生中継帯荷はすべて0から1までの新しい業務である；4）新東方の人力、物力は依然として強く、グループの帳簿現金は300億を超え、兪敏洪が率いる核心人材チームは依然としている。香港株上場の新東方オンラインはグループの多くの戦略転換方向を引き継いだ。転換機会に積極的に注目することを提案します。
Beijing Scitop Bio-Tech Co.Ltd(300858) 、今週の累計上昇幅は+11.70%だった。観点：1）プロバイオティクス業界は高速発展期にあり、応用分野は乳製品から医療保健、薬品、化粧品などの多くの市場に広がっている。2）中国のプロバイオティクス原材料菌粉または菌種の80%以上が輸入に依存する；3）国産プロバイオティクス原料がスタートしており、科拓の国産トップとしての地位はますます著しくなり、その下流B端の顧客は放出を始めたばかりである。2022年に会社のプロバイオティクス業務の割合は50%に達する見込みで、プロバイオティクス業務の成長率は高位を維持する見込みで、積極的に注目することを提案した。
海底引き揚げ、今週の累計上昇幅は+10.76%だった。観点：1）短期疫病状況の繰り返し、経営データの変動；2）会社の閉店などの内部組織の調整は基本的に適切で、企業の管理運営は良好である；3）海底引き揚げは依然として中国の最高の飲食チェーンブランドであり、依然として一般住民の会食の第一選択の一つであり、中長期的にそのブランド、単店、管理などの中国の飲食業界を見ると「ベンチマーク」に属している。疫病などの要因で株価が低迷し、安全限界が十分であると推定され、積極的に注目することを提案した。
リスクの提示：1）政策の変化；2）疫病の繰り返し；3）突発事件の衝撃；4）新製品の普及は予想以上に遅れている。
