ヒアルロン酸の監督管理がグレードアップし、II類機器の審査が加速した。1）監督管理の規範化：国家薬監局は「医療用ヒアルロン酸ナトリウム製品の管理類別に関する公告」の意見を公開的に求め、ヒアルロン酸ナトリウムエッジ製品、薬器組み合わせ製品の管理定義原則に明確に関連する。2）プロセスの加速化：多くの場所でII類医療機器の登録ニューディールを相次いで発表し、製品の登録審査期限の50%+のスピードアップを実現することを目指している。
一線都市の耐圧は明らかで、疫病後の回復態勢は期限付きである。5月現在、中国の医米端末機構数は前月比5.48%から6.07万社増加し、疫病後の回復下で需要が回復し、客流の回復に楽観的な態度を持っている。1）地域別に見ると、端末の集中度は持続的に分化し、ラインレベルの沈下傾向が続き、上位10省の合計シェアは前月比1.58 pctsから62.50%減少した。2）都市別に見ると、一線都市は疫病の影響を受けて圧力を受けていることが明らかで、深セン/上海/北京の3つの地域で5月に新規出店した店の伸び率が弱く、在庫機関の総数は前月比-0.59%/-0.10%/0.44%変化した。
注射新品が続々と承認され、端末市場は百花咲き乱れている。1）白金安潤：四環医薬が独占的に代理している韓国Hugelヒアルロン酸白金安潤はすでにIII類医療機器の輸入許可を得ており、楽提葆との共同注射は塑形時間を著しく向上させることができる。2）ラブラスティング：新酸素は針剤上流に切り込み、東邦医療傘下の爆品ラブラスティングの独占代理権を獲得し、PNET架橋技術と二重洗浄技術を採用して極めて高い支持力と塑形力を実現し、III類医療機器の許可を得て、新酸素プラットフォームに上場した。
ヒアルロン酸は値下げして流れを引き、蛇口パイプラインの強者は衡強である。1）末端機構の経営圧力の下で、千元の優品ヒアルロン酸が値下げして導入され、一線都市の平均注射価格は前月比1.97%に達し、その中でハイバルクシリーズの価格は5月の平均4.01%に達した。2）監督管理の着地利益とコンプライアンスの水光：水光競争構造は持続的に最適化され、活泡針と潤致人形針は初めて新酸素美塑ランキングに登場した。ハイエンドアンチエイジングセリシンシリーズの消費需要が高まっており、その中でセリシン532は3月連続で米プラスチック製品Top 5を独占し、一線都市の平均注射価格は3.29%上昇した。3）少女針の敷物は迅速で、可動ピンは加速して量を放出する。5月に新酸素プラットフォームの少女針注射機構は172社に上昇し、爆発的な舗装は全ルートの配置能力を体現し、アフターサービス評価総数は前月比14.1%上昇し、成長率は同類の製品をリードしている。
利益予測と投資提案：現在、全国の疫病管理製御は有効で、上海などは操業再開と生産再開の進度を加速させ、リードラインの下で経営場所を順次開放し、医療と米国の消費需要は徐々に補充される見込みである。核心推薦資質障壁が豊富で、品線の配置が豊富な医美龍頭 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 及び Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ： Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 日中に注射の新時代をリードさせ、新製品の排出量に貢献して新しい動力を増加させ、20222024年に会社が母に戻る純利益14.30/20.85/29.59億元を実現する見込みで、現在の推定値は22年80倍のPEに対応している。 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) 618触媒スキンケア製品の業績が高くなり、コラーゲン業界内で医療用美管線を買収し、20222024年に会社が母に帰す純利益9.85/13.37/18.68億元を実現する見込みで、現在の推定値は22年の73倍のPEに対応している。「時代の天使」、「雍禾医療」、「医思健康」、「四環医薬」及び発売予定の「巨子生物」、「美しい田園」に注目することを提案した。
リスクの提示：疫病の繰り返しが端末の需要に影響する；業界の競争が激化している。新製品の普及は予想に及ばない。
